La Chine baisse ses taux directeurs de manière surprenante, les bourses asiatiques sont contrariées

Les bourses asiatiques ont contrasté avec la Chine sous surveillance spéciale. L’indice japonais a peu bougé, freiné par la baisse des valeurs de l’énergie et du transport maritime, alors que l’incertitude sur les perspectives économiques persiste dans un contexte d’inflation élevée dans le monde. Les investisseurs ont prêté attention à la guerre en Ukraine, aux tensions géopolitiques autour de Taïwan et à leurs implications pour le commerce mondial. L’indice Nikkei est resté stable à 28 872 points.

Mieux vaut le Kospi que le Nikkei

Au contraire, le Kospi, l’indice de référence de la Corée du Sud, a augmenté de 0,27 %, grâce aux valeurs des compagnies aériennes et de la construction navale. Le sentiment a été soutenu par les gains réalisés à Wall Street, les investisseurs espérant que l’inflation pourrait avoir atteint un pic au début de l’été et que la Réserve fédérale pourrait relever les taux à un rythme plus lent. Mais certaines valeurs en hausse, notamment les raffineurs de pétrole, ont reculé en raison des inquiétudes liées au ralentissement de la croissance économique chinoise. Au contraire, l’indice Hang Seng de Hong Kong a baissé de 0,31%.

La banque centrale chinoise a réduit les taux d’intérêt sur les principaux prêts de manière surprenante.

Avec la baisse des rendements des obligations d’État aux États-Unis et en Chine, les paris sur un “pic de la Fed” et une politique chinoise accommodante pourraient continuer à faire monter les actions en général, a prédit Tina Teng, analyste de marché chez CMC Markets. L’indice composite de Shanghai a gagné 0,22 % et celui de Shenzhen 0,54 %. “La dernière série de données sur la Chine en juillet était généralement plus faible que prévu et il y avait peu de signes d’un fort rebond ou d’une reprise qui gagne en traction”, ont déclaré les analystes de Commerzbank. Mais le sentiment des consommateurs devrait rester fragile en raison des incertitudes quant aux futures épidémies et fermetures, ont-ils ajouté.

Lundi 15 août, la banque centrale de Chine a abaissé ses taux directeurs dans une décision surprise visant à stimuler la demande, alors que les données ont montré que l’économie a ralenti de manière inattendue en juillet, la production industrielle et les ventes au détail étant comprimées par la politique de zéro-covite de Pékin et la crise immobilière.

En particulier, la production industrielle a augmenté de 3,8% en juillet en glissement annuel, ce qui est inférieur aux +3,9% de juin et aux +4,6% attendus par les économistes. Les ventes au détail, qui n’ont renoué avec la croissance qu’en juin, ont augmenté de 2,7 % par rapport à l’année précédente, ce qui ne correspond pas aux prévisions de croissance de 5 %. “Les données de juillet suggèrent que la reprise qui a suivi la fermeture s’est essoufflée, le coup de pouce ponctuel des réouvertures s’étant estompé et le boycott des prêts hypothécaires ayant déclenché une nouvelle détérioration du secteur du logement”, a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics.

Les investissements immobiliers ont chuté de 12,3 % en juillet

Les investissements immobiliers ont chuté de 12,3 % le mois dernier, tandis que la baisse des nouvelles ventes a atteint 28,9 %. Pour soutenir la croissance, la Banque populaire de Chine a abaissé de manière inattendue les taux d’intérêt sur les principales facilités de crédit pour la deuxième fois cette année. La PBoC a réduit de 10 points de base le taux du MLF à un an et le taux de prise en pension à sept jours. Les économistes s’attendent à ce que cette réduction entraîne une baisse correspondante des taux d’intérêt débiteurs de référence la semaine prochaine. “Selon nous, il s’agit d’un soutien opportun à l’économie et au sentiment du marché et cela renforce les arguments en faveur d’une réduction du LPR. Nous prévoyons que les taux préférentiels des prêts à 1 an et à 5 ans seront réduits de 10 points de base le 22 août. Cependant, en plus de la politique monétaire, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour soutenir la croissance”, ont commenté les experts de Citi.

Les taux de change ont peu évolué

Le taux de change euro/dollar valait 1,0159 (+0,08%) et le dollar/yen 133,365 (+0,06%). Le prix de l’or est tombé à 1 795 dollars l’once (-0,13%), après avoir atteint son plus bas niveau en plus d’une semaine au cours de la nuit, en raison du renforcement du dollar américain. La faiblesse des données économiques de la Chine a également pesé sur le sentiment. “Les marchés de l’or semblent avoir touché le fond, mais une Fed faucon est probablement encore une limite à la hausse à court terme”, ont déclaré les analystes de Citi.

Baisse de l’huile

Les prix du pétrole ont chuté avec les données économiques chinoises “qui ne sont pas de bon augure pour la demande de pétrole, en particulier avec le pays qui s’est engagé à réduire la Covid”, a déclaré Craig Erlam, analyste principal chez Oanda, “et avec les affaires qui continuent à augmenter, la pression à la baisse sur les prix du pétrole pourrait s’intensifier”, a-t-il ajouté. Les contrats à terme sur le brut Wti ont baissé de 0,62 % à 88,86 dollars le baril et les contrats à terme sur le brut Brent ont baissé de 0,87 % à 94,27 dollars. ()