La plupart des investisseurs “continuent d’être très prudents quant à l’investissement dans les banques italiennes à faible capitalisation en raison des inquiétudes concernant la macroéconomie”, expliquent les analystes de Kbw. Qui, toutefois, soulignent ensuite comment les institutions à moyenne capitalisation ont mieux résisté que l’indice Eurostoxx Banks à 1, 3 et 6 mois, notamment dans le cas de Bper (Note “Market perform”, prix cible 1,63 euro).
Les analystes de la société américaine attendent de nouvelles orientations de la part de la banque basée à Modène, dirigée par laadministrateur délégué Piero Montanioù ils voient “la possibilité de surprises positives sur les opérations liées à l’acquisition de Carige et à l’accord avec Nexi“. En juin, Bper et Nexi ont conclu un accord pour un partenariat stratégique sur les cartes de paiement. Les deux groupes ont annoncé qu’ils avaient signé le contrat pour le transfert des branches d’acquisition de commerçants et de gestion de la poste de Bper et Banco di Sardegna à Nexi Payments.
Plus de couverture sur les NPL
Bper publiera ses comptes du troisième trimestre le lundi 7 novembre 2022.. Les analystes s’attendent à ce que la banque affiche un revenu net d’intérêts de 450 millions au troisième trimestre 2022, contre 391 millions un an plus tôt, des revenus totaux de 978 millions contre 892 millions précédemment (2021)Les coûts auraient dû être de 655 millions contre 518 millions en 2021, ce qui aurait porté le bénéfice d’exploitation à 323 millions (375 millions un an plus tôt).
Les provisions attendues sur les prêts devraient être de l’ordre de 247 millions d’euros, contre 223 millions d’euros en 2021. pour arriver à un bénéfice net de 58 millions (il était de 84 millions un an plus tôt). En ce qui concerne la solidité du capital, le ratio Cer 1 devrait s’établir à 12,7 %, contre 13,68 % en 2021. avec une couverture NPL (Total Npl Coverage) de 60,5% contre 55,3%..
Les analystes de Kbw soulignent que le troisième trimestre 2022 sera le premier avec la consolidation complète de Carige, acquise fin juin“. Ils s’attendent à ce que Bper publie des chiffres “globalement conformes aux prévisions précédentes concernant les revenus nets d’intérêts, les commissions et les investissements”. En ce qui concerne la qualité des actifs, les spécialistes ne s’attendent pas encore à une détérioration, “mais le coût du risque devrait augmenter sur une base trimestrielle pour refléter les attentes de détérioration économique” (le coût du risque attendu est de 56, il était de 46 au deuxième trimestre, le chiffre attendu à la fin septembre est encore en baisse par rapport à 72 un an plus tôt).
Le rôle des revenus nets d’intérêts (NII)
Kbw attend de Bper qu’il mette à jour le conseils d’orientation notamment sur le la marge d’intérêt, influencée positivement par la hausse des taux d’intérêt (un nouveau resserrement de 75 points de base par la Banque centrale européenne est attendu le 27 octobre) et “sur les éléments exceptionnels attendus pour le quatrième trimestre 2022 qui pourraient tirer profit du gain de 380 millions d’euros de la transaction avec Nexi et sur les cessions de NPL”. En effet, Bper “vise à vendre 2,5 milliards d’euros, un fait à partir duquel pourrait émerger la banque ayant le meilleur ratio sur les prêts douteux en Italie‘, écrit Kbw.
Le cours de l’action Bper cède 0,8% mardi (Ftse Mib -0,3%) à 1,78 euro pour une capitalisation de 2,5 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, il est dans le rouge de 6 %, alors que le Ftse Mib a perdu près de 19 %. ()
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