En direct des marchés | Le Ftse Mib résiste à la vente grâce aux services publics et à Tim

Economie & Finance

Les Bourses européennes sont en baisse en début de séance (-0,23% pour le Dax, -0,59% pour le Cac40, -0,19% pour le Ftse100 et -0,04% pour le Ftse Mib à 24 256 points). Les futures de Wall Street ont peu évolué (+0,07% sur le Dow Jones et +0,05% sur le S&P500). Les investisseurs se tournent déjà vers la semaine prochaine, lorsque la Fed se réunira le 14 et la BCE le 15. Entre-temps, la volatilité est revenue. “Les analystes sont confiants dans le fait que la hausse des taux de la semaine prochaine ne sera ‘que’ de 50 points de base, mais le doute subsiste sur le taux terminal et sur le degré de poursuite du resserrement monétaire”, a déclaré Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Le PDG de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, a déclaré que l’inflation pourrait plonger l’économie américaine dans la récession l’année prochaine. Les consommateurs disposent de 1 500 milliards de dollars d’épargne excédentaire grâce aux programmes de relance de la pandémie et dépensent 10 % de plus qu’en 2021. “L’inflation érode l’épargne et le trillion et demi sera épuisé à la mi-2023. Dans cette perspective, l’économie américaine pourrait dérailler et provoquer une récession légère ou dure. Des taux d’intérêt à 5 % pourraient ne pas suffire. Résultat : en deux sessions, Wall Street a perdu 5 %, revenant aux niveaux de la mi-novembre”, a averti M. Barini. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est resté stable à 3,51 % et le rendement du Btp à 10 ans est tombé à 3,59 %, l’écart Btp/Bund étant de 183 points de base.

08:20 L’Europe devrait être faible, le pétrole à son plus bas niveau de l’année

Bourses européennes attendues en baisse en début de séance (-0,15% Eurostoxx future). Les marchés mettent en balance les nouveaux signes de réouverture en Chine et les inquiétudes croissantes concernant une récession aux États-Unis et les hausses de taux de la Réserve fédérale. Plusieurs médias ont laissé entendre que le gouvernement chinois s’apprête à annoncer un assouplissement plus important des mesures anti-Covid, à la suite des vastes manifestations organisées dans le pays contre l’imposition de nouvelles restrictions au cours des deux derniers mois. Les grandes villes chinoises ont déjà assoupli certaines restrictions de circulation face à un ralentissement économique prononcé.

Craintes de récession, pétrole au plus bas de l’année

Les attentes d’un ralentissement des principales économies mondiales pèsent sur les matières premières. Le pétrole Wti est tombé au plus bas depuis décembre 2021, s’échangeant désormais à 74,19 dollars le baril (-0,08%), le pétrole Brent au plus bas depuis début janvier à 79,37 dollars. Après le plafonnement du pétrole russe à 60 dollars le baril, l’UE peine à trouver un accord sur le plafonnement du prix du gaz, pour lequel elle estime désormais une limite de 220 euros, une semaine avant la réunion au cours de laquelle le bloc espère résoudre la question. L’or est stable à 1 780 $ l’once.

L’euro reste stable dans l’attente du chiffre final du PIB de l’UE

L’euro reste stable, à 1,049, dans l’attente d’autres données macroéconomiques importantes. Déjà publiée la production industrielle en Allemagne, qui a baissé moins que prévu de 0,1% en octobre en glissement mensuel (-0,5% en glissement mensuel l’estimation consensuelle des économistes). À 10h00, focus sur les ventes au détail d’octobre en Italie (préliminaire : +4,1% sur un an), à 11h00 sur le PIB final du troisième trimestre de la zone euro (préliminaire : +0,2% en glissement trimestriel ; +2,1% sur un an ; consensus : +0,2% en glissement trimestriel ; +2,1% sur un an), à 13h00 sur l’indice hebdomadaire des demandes de crédit hypothécaire en Italie (préliminaire : +0,2% en glissement trimestriel ; +2,1% sur un an), à 13h00 sur l’indice hebdomadaire des demandes de crédit hypothécaire en Allemagne (préliminaire : +0,1% en glissement trimestriel ; +2,1% sur un an).00 sur l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis (précédent : -0,8% à 208,1 points), à 14h30 sur les coûts unitaires de main-d’œuvre définitifs du T3 (préliminaire : +3,5% en glissement trimestriel) et la productivité définitive du T3 (préliminaire : +0,3% en glissement trimestriel), et à 16h30 sur les stocks hebdomadaires de pétrole (précédent : -12,581 millions de barils à 419,084 millions).

Intervention de Philip Lane (BCE).

Les projecteurs sont également braqués sur une série de discours, à commencer par celui de l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane (dans une interview accordée à Mf-Milano Finanza, il a dit voir des signes d’une possible flambée des taux et de l’inflation). Demain 8 décembre, la BCE entre dans la période de silence avant la réunion du 15 décembre. Sur le plan interne, le délai pour la présentation des amendements sur la manœuvre, sur laquelle le premier ministre, Giorgia Meloni, a convoqué les syndicats pour une nouvelle discussion, expire aujourd’hui. Le rendement du BTP à 10 ans est tombé à 3,572 %. La Grèce et l’Espagne ont été actives sur le marché primaire. Hier, 6 décembre, le Trésor italien a annoncé qu’il offrirait 6 milliards d’euros de BOT annuels lors de l’adjudication de vendredi.

À Milan, attention à Unipol, Bper, Pop Sondrio, Eni et Juventus.

A la bourse de Milan, attention à Unipol, Bper Banca et Banca popolare di Sondrio car, selon MF-Milano Finanza, dans les prochaines semaines, les alliances avec les deux anciennes banques populaires dans les branches non-vie et vie devraient être renouvelées. Les discussions en vue d’une prolongation du partenariat sont en cours depuis le printemps dernier, mais elles se sont accélérées ces dernières semaines, l’objectif étant de parvenir à une signature d’ici la fin décembre.

Alors que le ministre du Trésor, Giancarlo Giorgetti, a confirmé que le gouvernement s’engageait à assurer une sortie ordonnée de l’État de la capitale des députés. En ce qui concerne Eni, comme le rapporte Mf-Milano Finanza, la Noc (National oil corporation) libyenne a demandé aux compagnies énergétiques internationales, d’Eni à Bp, Total, ConocoPhillips, Omv et Repsol, de donner un nouvel élan à la production. La Juventus est toujours sous surveillance après que le cabinet d’audit indépendant, Deloitte &amp ; Touche, a déclaré que les états financiers révisés déposés par la Juventus donnent un aperçu précis de la situation financière de la société, mais a remis en question l’ampleur des pertes enregistrées au cours des deux dernières saisons. Tandis que Brunello Cucinelli a de nouveau amélioré ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2022, prévoyant une croissance d’environ 28 % par rapport aux +25 % annoncés en octobre. ()