En direct des marchés | Le Ftse Mib le meilleur de l’UE après l’approbation de la manœuvre par le Sénat

L’indice Ftse Mib de Piazza Affari allonge sa foulée (+0,39% à 23 864 points à 12h15) après que le gouvernement italien a obtenu la confiance du Sénat sur la loi budgétaire pour 2023 avec 109 voix pour et 76 contre. La première loi budgétaire du premier ministre Giorgia MeloniLa Commission européenne, dans un communiqué de presse, porte le déficit de l’année prochaine à 4,5 % du produit intérieur brut, contre 3,4 % prévu en septembre, et alloue plus de 21 milliards d’euros d’allégements fiscaux et de primes pour aider les entreprises et les ménages à faire face à la crise énergétique.

Poutine et Xi Jinping s’entretiennent le 30 décembre

L’écart Btp/Bund diminue, mais seulement légèrement, pour atteindre 211 points de base et le rendement du Btp à 10 ans diminue à 4,616%. Les autres bourses européennes ont légèrement progressé (+0,26% pour le Dax, +0,13% pour le Cac40 et +0,08% pour l’Ibex), à l’exception de Londres (-0,12%), après l’annonce que le président russe, Vladimir Poutine, s’entretiendra le 30 décembre avec le président chinois, Xi Jinping, par liaison vidéo. Les deux hommes discuteront d’une série de questions bilatérales et régionales, a expliqué le porte-parole du Kremlin, Dmitry Peskov.

11:00 am Les futures de Wall Street accélèrent à la hausse, le Ftse Mib passe en territoire positif.

La plupart des marchés d’actions européens se sont orientés à la hausse (+0,21% pour le Dax, +0,06% pour le Cac40, -0,28% pour le Ftse100 et +0,28% à 23.836 points pour le Ftse Mib à 11h00 grâce à DiaSorin, Amplifon, Hera et Saipem) alors que les futures de Wall Street se renforcent (+0,16% pour le Dow Jones et +0,29% pour le S&P500). Alors que le taux de change euro/dollar était de 1,064 (+0,33%). La masse monétaire M3 des pays de la zone euro a augmenté de 4,8% en glissement annuel en novembre, ce qui est inférieur à l’estimation consensuelle des économistes (+5% en glissement annuel). Plus précisément, les prêts aux ménages ont augmenté de 4,1 % en glissement annuel, soit un ralentissement par rapport au mois d’octobre (+4,2 %). Les prêts aux entreprises ont augmenté de 8,4 % sur un an, soit moins qu’en octobre (+8,9 %).

Moins de tension sur les obligations d’État, mais attention à la dette publique

Le rendement du Btp à 10 ans est tombé à 4,59 %, tandis que l’écart Btp/Bund a diminué à 211 points de base. “La hausse des rendements ces jours-ci est évidemment liée aux mouvements de politique monétaire. En Italie, la situation est légèrement différente en raison d’une dette publique plus élevée. Le vieux proverbe dit que les nœuds viennent au peigne et donc, de ce point de vue, c’est une situation qu’il faut surveiller de très près”, a souligné Angelo Drusiani, consultant Edmond De Rothschild, rappelant que le Premier ministre, Giorgia Meloni, a déclaré que l’Italie ne risquera plus jamais de devoir recourir à des moyens spéciaux. Certes, du point de vue de la spéculation, on n’en voit pas encore beaucoup, mais si elle devait intervenir, il est clair que la situation deviendrait difficile”, a ajouté l’expert.

09:05 heures Ftse Mib en baisse, spread stable à 213 en attendant Giorgia Meloni

Les bourses européennes ont reculé en début de séance (-0,23Ftse% le Dax, -0,39% le Cac40, -0,70% le Ftse100 et -0,34% à 23 689 points le Ftse Mib), le Covid revenant à la charge au point que plusieurs pays, dont l’Italie, ont ordonné des tests pour les voyageurs en provenance de Chine, où la recrudescence des infections a été signalée. Les futures de Wall Street étaient légèrement positifs (+0,04% sur le Dow Jones et 0,18% sur le S&P500) au cours d’une journée qui s’annonce toujours avec de faibles volumes typiques de la période des fêtes et dans l’attente des données sur les nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux Etats-Unis, vues à la hausse.

Les rendements des obligations d’État baissent, mais restent élevés

Les rendements des obligations d’État baissent, mais restent élevés : celui du Btp à 10 ans à 4,62 % et celui du Bund à 10 ans à 2,49 % avec un écart Italie/Allemagne stable à 213 points de base. Le vote de confiance sur la manœuvre au Palazzo Madama et la conférence de fin d’année du Premier ministre Giorgia Meloni sont prévus. Le 28 décembre, le Trésor a annoncé l’émission de nouveaux BTP arrivant à échéance en 2025 et 2026 au premier trimestre 2023. Via XX Settembre prévoit que les émissions brutes totales à moyen et long terme de l’année prochaine s’élèveront à 310-320 milliards d’euros. Dans la matinée, les données de la BCE sur le portefeuille d’obligations d’État nationales figurant au bilan des banques basées en Italie en novembre seront comparées aux 396,63 milliards d’octobre.

Dans les ventes de Milan sur Eni et doValue, seuls DiaSorin et STM se sauvent

A la bourse de Milan, seules DiaSorin (+0,67% à 127,85 euros) et STM (+0,30% à 32,92 euros) sont épargnées par les ventes. En revanche, reflétant la baisse du Brent (-1,48% à 82,75 dollars le baril), Eni a fléchi de 0,71% à 13,412 euros, mais Plenitude, via sa filiale américaine Eni New Energy US, a acquis laCentrale photovoltaïque de Kellam81 MW, situé dans le nord du Texas, à 80 km du complexe métropolitain Dallas Fort Worth. Au lieu de cela, comme le rapporte Mf-Milano Finanza, doValue (-0,28% à 7,02 euros) est proche de la valeur de l’euro. rachète le prestataire de services Diglo à Banco Santander. L’opération pourrait être conclue au cours de la première quinzaine de janvier. L’accord prévoit la gestion pendant cinq ans d’un portefeuille d’une valeur brute de plus de 5 milliards d’euros, composé de npl et de 4 000 biens immobiliers, notamment des logements, des bureaux et des centres logistiques.

08:20 L’Europe devrait être dans le rouge, de nouvelles souches de Covid-19 sont à craindre.

Les bourses européennes sont attendues en baisse (-0,21% le futur Eurostoxx50) dans le sillage des bourses asiatiques. Les futures de Wall Street ont peu évolué (-0,01% sur le Dow Jones et +0,09% sur le S&P500). L’augmentation des cas de Covid inquiète la ChineLes traders attendent le chiffre hebdomadaire des demandes d’allocations chômage américaines à 14h30 (estimé à 225 000 contre 216 000 la semaine précédente). Le rendement du Trésor américain à 10 ans a légèrement baissé à 3,856% et celui du BTP à 10 ans à 4,615%. Le taux de change euro/dollar a peu varié à 1,0617 (+0,06%).

Le chômage est en hausse, mais reste proche des niveaux d’avant la crise.

“Le chômage hebdomadaire devrait donner les premiers aperçus du taux de non-emploi de décembre, qui, rappelons-le, sera publié le 6 janvier et devrait s’élever à 3,8% contre 3,7% en décembre”, a souligné Antonio Tognoli, de Cfo Sim. Le taux de chômage a augmenté depuis son plus bas niveau de 3,5 % en septembre dernier, mais reste proche des niveaux pré-pandémiques, qui sont toujours les plus bas depuis cinq ans. Cependant, “de plus en plus de signes indiquent que un marché du travail en perte de vitesse” a souligné Tognoli. En effet, bien que le taux d’activité ait baissé et que la croissance du salaire horaire moyen soit en recul, le marché ne présente pas encore de véritable ajustement à long terme en réponse au resserrement monétaire rapide. En effet, les effets d’une hausse de taux prennent du temps (6/9 mois) avant d’être pleinement visibles.

Pourquoi une détérioration du marché du travail est souhaitée par les marchés financiers

“La situation de l’emploi reste sous haute surveillance comme l’un des signes attendus des effets de la lutte contre l’inflation. Une détérioration relative du marché du travail est donc, paradoxalement, souhaitée par les marchés financiers”, poursuit M. Tognoli. Depuis environ deux ans, le marché du travail américain, qui était autrefois très flexible, est devenu inflexible en raison principalement des pénuries de main-d’œuvre, a expliqué l’expert. Les entreprises ont du mal à embaucher et à augmentent les salaires pour attirer les candidats et de retenir les employés, contribuant ainsi à la hausse des prix.

Le faible taux de chômage laisse une plus grande marge de manœuvre à la Fed

D’autre part, un taux de chômage durablement bas est également considéré par les investisseurs comme un signe que l’économie reste solide et laisse une plus grande marge de manœuvre à la Fed, qui est donc moins susceptible de plonger l’économie dans une récession potentielle. “Même avec un taux de chômage de 3,8 %, la croissance de l’emploi reste positive, bien que ralentie. La façon dont le scénario économique actuel se dessine, et avec un marché du travail solide, mais pas en surchauffe, les chances que la Fed réduise ses taux en 2023 deviennent moins réalistes.. Bien qu’une seule hirondelle ne fasse pas un été, nous pensons que les dernières données sur l’emploi de novembre représentent un nouveau pas vers un possible atterrissage en douceur”, a conclu M. Tognoli. Les marchés tablent sur une probabilité de 69 % d’une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de février de la Fed et estiment que les taux américains culmineront à 4,94 % au premier semestre de l’année prochaine.

Le pétrole en baisse dans l’attente des données sur les stocks américains

Parmi les matières premières, des ventes ont eu lieu sur le pétrole (Wti -0,90% à 78,25$ le baril et Brent -1% à 83,15$ le baril) en attendant les données sur les stocks de pétrole brut aux USA à 17h (estimés à -1,66 millions de barils contre -5,89 millions la semaine dernière). L’or a également baissé de 0,15 % à 1 813 dollars l’once.

A Milan, attention à Eni et doValue

À la bourse de Milan, surveillez Eni, car Plenitude, par l’intermédiaire de sa filiale américaine Eni New Energy US, a acquis lacentrale photovoltaïque à Kellam81 MW, situé dans le nord du Texas, à 80 km du complexe métropolitain Dallas Fort Worth. Au lieu de cela, comme l’a rapporté Mf-Milano Finanza, doValue est proche de acheter le servicer Diglo de Banco Santander. L’opération pourrait être conclue au cours de la première quinzaine de janvier. L’accord prévoit la gestion pendant cinq ans d’un portefeuille d’une valeur brute de plus de 5 milliards de lires, composé de npl et de 4 000 biens immobiliers comprenant des logements, des bureaux et des centres logistiques. ()