En direct des marchés | Le Ftse Mib clôture en hausse (+2,5%) dépassant les 23 mille points. Écart à 216

Journée positive pour les bourses européennes, qui clôturent la dernière séance de la semaine en hausse de plus de deux points de pourcentage, le Ftse Mib progressant de 2,54% pour dépasser les 23 mille points (23 281 points).

14:30 Les bourses européennes poursuivent leur rebond.

Les bourses européennes poursuivent leur rebond (+2,18% pour le Dax, +2,68% pour le Cac40 et +1,99% pour le Ftse Mib qui dépasse les 23 mille points, +1,96% pour le Ftse 100) même après l’ouverture de Wall Street. Sur le front des données macroéconomiques, le marché du travail est resté solide aux États-Unis en octobre, ce qui donne à la Réserve fédérale une grande latitude pour relever les taux d’intérêt afin de contrer l’inflation.

12:50 Ftse Mib à un pas de 23.000, le pétrole s’envole

Les bourses européennes continuent de progresser (+1,61% pour le Dax, +2,23% pour le Cac40, +1,40% pour le Ftse100 et +1,12% à 22 959 points pour le Ftse Mib) grâce à la poussée des valeurs du luxe sensibles aux bonnes nouvelles en provenance de Chine. De récents messages sur les médias sociaux, non confirmés officiellement, indiquant que Pékin pourrait assouplir ses restrictions contre le coronavirus en mars 2023, ont donné un coup de fouet aux valeurs du luxe, notamment aux valeurs italiennes comme Moncler (+6,20 %), Ferragamo (+3,33 %) et Tod’s (+2,83 %). Le prix du pétrole a également poursuivi sa hausse : le baril de Brent a augmenté de 3,31% à 97,80 dollars et Eni (+1,18%) et Tenaris (+0,62%) en ont profité à la bourse de Milan. Les seuls perdants de la bourse de Milan ont été Leonardo (6,93%) et Enel (-0,84%). L’écart Btp/Bund est resté en baisse à 216 points de base.

10:50 am Services Pmi Italie inférieurs aux attentes, Enel et Leonardo freinent la hausse du Ftse Mib

Les bourses européennes sont restées en hausse (+1,12% pour le Dax, +1,56% pour le Cac40, +0,88% pour le Ftse100 et +0,67% à 22 859 points pour le Ftse Mib, freiné par le flop des postes Leonardo et Enel à 10h50) même si l’indice composite Pmi de la zone euro, en lecture définitive pour le mois d’octobre, s’est établi à 47,3 points contre 48,1 en septembre, à un plus bas de 23 mois. Le chiffre est toutefois légèrement supérieur aux prévisions et au consensus, à 47,1 points. L’indice final pour le secteur des services est également tombé à 48,6 points contre 48,8 le mois précédent, légèrement au-dessus de l’indice préliminaire et du consensus à 48,2 points, bien que la lecture soit à son plus bas niveau depuis 20 mois.

En particulier, l’indice PMI final des services de l’Allemagne pour le mois d’octobre a atteint 46,5 points, contre 45 en septembre, ce qui est supérieur à l’indice préliminaire et au consensus des économistes de 44,9 points. Celui de la France s’est établi à 51,7 contre 52,9 le mois précédent, au-dessus des prévisions et du consensus (51,3 points). Alors que celui de l’Italie s’est établi à 46,4 points, contre 48,8 en septembre, bien en deçà des attentes du consensus, qui tablait sur 48,5 points. “Avec la baisse la plus rapide des nouvelles commandes depuis le début de l’année 2021, l’indice italien des prix des services d’octobre a montré que le secteur des services a continué à se contracter. Les entreprises ont invoqué à la fois les incertitudes économiques et la hausse des prix”, a commenté Lewis Cooper, économiste chez S&P Global Market Intelligence, rappelant que “la production manufacturière d’octobre a également indiqué une contraction plus rapide. En conséquence, la production du secteur privé italien a enregistré le taux de baisse le plus rapide depuis près de deux ans”. L’euro reste en hausse de 0,39% contre le dollar à 0,9779. L’écart Btp/Bund est tombé à 215 points de base.

09:05 Bourses européennes en hausse, parole aux banquiers centraux qui attendent de voir à quel point la récession va mordre.

Les bourses européennes étaient bien orientées en début de séance (+0,57% le Dax, +0,96% le Cac40, +0,74% le Ftse100 et +0,37% à 22 790 points le Ftse Mib), les futures de Wall Street étant également positives (+0,21% le Dow Jones et +0,25% le S&P500). Les investisseurs tentent de jongler avec les mesures prises par les différentes banques centrales, dont la plus récente, hier, 3 novembre, est celle de la BoE qui, comme prévu, a augmenté le loyer de l’argent de 75 points de base, en accord avec la Fed et la BCE. Aujourd’hui, 4 novembre, plusieurs responsables de la BCE doivent s’exprimer : M. De Guindos devrait s’exprimer à 9 h 45, Mme Lagarde à 10 h 30, M. Panetta à 13 h et M. Lane à 17 h.

Le 3 novembre, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a admis qu’il y aurait une légère récession au début de 2023, mais cela ne l’empêchera pas de continuer à relever les taux car la série d’inflation ne montre aucun signe d’affaiblissement. “Le taux cible, qui permettra de contenir la cherté de la vie, n’a pas encore été atteint ou déclaré, si bien que la fibrillation des marchés se poursuit. Pour le gouverneur de la Banque d’Italie, Ignazio Visco, la trajectoire de la BCE ne sera toutefois pas symétrique à celle de la Fed, également parce que dans cette hypothèse, la route serait encore très longue”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim. La BCE a un objectif de coût de la vie de 2% dans ses statuts, alors que la Fed n’en a pas.

“Cet aspect justifie une plus grande visibilité sur les choix de Christine Lagarde que sur ceux de Jerome Powell. Beaucoup dépendra donc de l’ampleur de la récession.” Les estimations des maisons d’investissement voient le PIB de l’Italie croître en 2023, entre 0,5 % et 0,75 % (le Nadef, c’est-à-dire la note d’actualisation du budget de l’État, +0,6 %), malgré un probable signe négatif dans la première partie de l’année. “Un peu plus d’inquiétude est suscitée par le déficit qui, en 2023, toujours selon la Nadef, devrait s’établir à 4,5%, alors que la prévision tendancielle du gouvernement Draghi est de 4%. La manœuvre économique du gouvernement Meloni sera donc expansive, s’appuyant sur un PIB qui a dépassé les attentes en 2022, créant un petit trésor”, a prédit M. Barini. En fin d’après-midi, le conseil des ministres examinera et mettra à jour la note d’actualisation du Déf, dans laquelle le gouvernement pourrait ajuster ses estimations sur la dette et la croissance.

Dans le même temps, l’écart Btp/Bund tombe à 216 points de base et à la bourse de Milan, Enel perd 1,14% à 4,52 euros après les comptes des neuf premiers mois de l’année et une révision à la baisse de la prévision du bénéfice net. Pirelli (+4,98% à 3,838 euros) et Safilo (+4,55% à 1,51 euros), qui ont publié des ventes nettes en hausse de 14,9% à 260,4 millions d’euros au troisième trimestre, ont progressé. Descente de Leonardo (-1,80% à 8,052 €). Focus maintenant sur les comptes de Banca Generali (-0,10% à 30,3 €) et Intesa Sanpaolo (+0,59% à 1,98 €).

08:20 L’Europe est attendue positive avec un possible assouplissement des mesures anti-covirus en Chine.

Les Bourses européennes sont attendues en hausse en début de séance (+0,61% le future Eurostoxx50) portées par des rumeurs d’un assouplissement des mesures strictes anti-covirus en Chine (listes de Shanghai et Shenzen en hausse de 2,43% et 2,68% respectivement). Tout cela le jour où le président chinois, Xi Jinping, a déclaré que la visite du chancelier allemand, Olaf Scholz, à Pékin “renforce la coopération pratique” avec l’Allemagne, la confiance et la compréhension mutuelles. La visite de M. Scholz en Chine, la première d’un dirigeant de l’UE et du G7 depuis le début de la pandémie, intervient dans un contexte de méfiance croissante de l’Occident à l’égard du régime autoritaire chinois.

Les contrats à terme de Wall Street en hausse

Les futures de Wall Street ont progressé (+0,17% celui du Dow Jones et +0,32% celui du S&P500), tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 4,154% et celui à deux ans à 4,72%. L’écart entre les deux rendements n’a jamais été aussi faible au cours des quarante dernières années après la hausse des taux de la Fed de 75 points de base.

Le rendement du Btp 10 ans baisse dans l’attente du Cdm sur le Nadef

Au lieu de cela, le rendement du Btp à 10 ans tombe à 4,42%. En fin d’après-midi, le conseil des ministres examinera et mettra à jour la note d’actualisation du Déf, dans laquelle le gouvernement pourra ajuster les estimations de la dette et de la croissance. Des sources gouvernementales ont déclaré à Reuters que l’objectif de déficit pour 2023 est confirmé à 4,5 % du PIB, un niveau qui implique une marge budgétaire pour les politiques expansionnistes de près de 21 milliards si la tendance se confirme à 3,4 %. Pas moins de 15 milliards seront affectés à la lutte contre le prix de l’énergie, un décret devant être approuvé la semaine prochaine. L’estimation de la croissance de 0,6 % pour l’année prochaine est également confirmée en ce qui concerne le Nadef tiré par Mario Draghi. Entre-temps, la facture de gaz, selon les données d’Arera, a diminué de 12,9 % en octobre par rapport au troisième trimestre.

Des commandes décevantes pour le secteur manufacturier en Allemagne en septembre

Sur le plan macroéconomique, on a déjà publié les commandes manufacturières allemandes qui, en termes corrigés des variations saisonnières, ont diminué de 4 % en glissement mensuel et de 10,8 % en glissement annuel en septembre. Ce chiffre, sur le plan conjoncturel, a déçu le consensus des économistes qui s’attendaient à une baisse moins prononcée de 1% en glissement mensuel. A 10h00 sont attendus l’indice composite définitif de la zone euro pour octobre (préliminaire : 47,1 points ; consensus : 47,1 points) et l’indice définitif des services (préliminaire : 48,2 points ; consensus : 48,2 points), à 11h00 les prix à la production pour septembre (précédent : +43,3% en glissement annuel ; prévision : +42,1% en glissement annuel). tandis qu’aux États-Unis, à 13h30, seront publiés les salaires horaires en octobre (précédent : +0,3% en glissement mensuel ; consensus : +0,3% en glissement mensuel), le taux de chômage en octobre (précédent : +3,5% ; consensus : +3,6%) et les nouveaux emplois non agricoles en octobre (précédent : 263 000 ; consensus : 200 000).

L’euro en hausse, le pétrole en flèche

En attente, le taux de change euro/dollar s’est négocié à 0,9775 (+0,35%), premier signe positif pour la monnaie unique après quatre séances consécutives de baisse. Les attentes d’un assouplissement des mesures anti-covins en Chine ont été ressenties sur le marché pétrolier avec une hausse de 2,44 % du Wti à 90,32 dollars le baril et de 2,20 % du Brent à 96,76 dollars le baril.

A Milan, toujours les rapports trimestriels, focus sur Enel, Pirelli, Leonardo, Banca Generali et Intesa Sanpaolo.

À la Bourse de Milan, focus sur Enel, qui a enregistré au cours des neuf premiers mois de l’année un bénéfice net ordinaire de 2 977 millions d’euros, en baisse de 9,5 % par rapport à la même période de 2021, pour un chiffre d’affaires de 108 177 millions d’euros (+84 %). Elle a revu à la baisse ses prévisions de bénéfice net. Comptes également pour Pirelli (bénéfice des neuf premiers mois en hausse de 52,1 % à 359,3 millions d’euros), pour Leonardo, qui a également relevé ses prévisions de commandes pour l’ensemble de l’année, et pour Safilo, dont le chiffre d’affaires net du troisième trimestre a augmenté de 14,9 % à 260,4 millions d’euros. Concentrez-vous maintenant sur Banca Generali et Intesa Sanpaolo. ()