En direct des marchés | Le Ftse Mib au-dessus de 21 000 points et le spread en baisse avec Lorenzo Fontana élu président de la Chambre des Députés

La Piazza Affari s’accélère après que le secrétaire adjoint de la Ligue et ancien ministre de la famille du premier gouvernement Conte, Lorenzo Fontana, ait été élu président de la Chambre des députés lors du quatrième vote. L’indice Ftse Mib a augmenté de 1,17% à 21 028 points et l’écart Btp/Bund a diminué, quoique légèrement, à 242 points de base. L’élection de M. Fontana comme troisième président de l’État avec 222 voix fait suite à l’élection hier d’Ignazio La Russa, l’un des fondateurs de Fratelli d’Italia, comme président du Sénat, qui s’est déroulée sans les voix de Forza Italia et avec le soutien décisif de sénateurs extérieurs à la coalition de centre-droit. Avec l’élection des deux présidents des Chambres du Parlement, les négociations de la coalition de centre-droit pour la formation du gouvernement entrent maintenant dans le vif du sujet, avec Giorgia Meloni qui pourrait recevoir le poste vers la fin de la semaine prochaine.

Le Btp n’est pas affecté par les tensions internes au sein de la majorité.

Le rendement du Btp 10 ans tombe à 4,59% et ne semble pas être affecté par les tensions internes à la majorité. À un moment aussi délicat en termes de politique monétaire, d’inflation et de récession, a déclaré un trader, “des faits sont attendus du nouveau gouvernement : ce seront la loi budgétaire et la poursuite du PNR qui finiront par déplacer l’exposition aux actifs italiens”. Sur la liste milanaise, les entreprises de services publics telles que Terna (+3%) et A2A (+4,23%) ont continué à se renforcer, tout comme Azimut (+3,45%), Recordati (+2,99%) et DiaSorin (+2,65%). Le titre Mps reste suspendu avec une baisse théorique de -34% après les détails de l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros qui débutera le 17 octobre.

11:00 La BCE prête à tout pour faire baisser l’inflation, le Ftse Mib poursuit sa hausse

La Piazza Affari reste tonique avec l’indice Ftse Mib en hausse de 0,76% à 20.943 points, grâce à l’excellente performance de tous les services publics et de quelques valeurs financières comme Azimut (+3,14%) et Unicredit (+2,29%), en ligne avec les autres indices européens (+0,84% le Dax, +0,73% le Cac40, +0,70% le Ftse100 à 11h00). Les yeux des investisseurs restent rivés sur les prochaines actions des banques centrales, la plupart des économistes s’attendant à ce que la Fed relève ses taux de 75 points de base après les chiffres de la veille sur l’inflation américaine, qui n’a que légèrement baissé à 8,2 % en septembre. Sur le front européen, la Banque centrale européenne est préparée à la possibilité d’une récession technique associée à une inflation élevée, qui doit baisser pour permettre le maintien de la confiance du marché, a déclaré Luis de Guindos, vice-président de la BCE. “Nous ferons tout ce qu’il faut pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 % à moyen terme”, a déclaré M. De Guindos dans une interview accordée à l’hebdomadaire lituanien Verslo žinios.

Le dollar, quant à lui, a progressé face à l’euro (cross à 0,975, -0,17%), après un départ en baisse, compte tenu des données inflationnistes, qui obligeront la Fed à se montrer encore plus agressive sur le front de la hausse des taux. “Le positionnement du marché tout au long de l’année a vu les institutionnels être longs sur le billet vert et courts sur les devises européennes et britanniques, ainsi que sur le yen, et maintenant ils semblent prêts à prendre quelques gains en fermant les positions longues sur le billet vert”, a expliqué Saverio Berlinzani, analyste principal chez ActivTrades. “Mais avant que le billet vert ne puisse inverser la tendance, nous devons être clairs. Il faudra d’abord attendre la publication de certaines données déflationnistes ou plus mauvaises que le consensus, puis attendre au moins les deux prochaines hausses de taux de la Fed avant d’avoir probablement une image plus complète de l’inflation et de la possible récession résultant de l’action de la banque centrale. Nous verrons aujourd’hui si la semaine se terminera par un retour de l’euphorie et de l’appétit pour le risque, ou si la crainte d’une hausse continue du coût de l’argent promise par la Fed l’emportera encore”, a conclu M. Berlinzani.

09:05 L’Europe bondit, le Ftse Mib dépasse 21 100. Le Brent à un pas des 95 dollars le baril

Les bourses européennes ont toutes progressé (+1.59% le Dax, +1.57% le Cac40, +1.22% le Ftse100 et +1.59% à 21.116 points le Ftse Mib à 09h05) dans le sillage des asiatiques et de la bonne tenue des futures de Wall Street (+0.59% le Dow Jones et +0.63% le S&P500) après le rebond de la veille et la clôture positive. “Ce qui se cache derrière ce revirement reste discutable. Certains pointent du doigt les supports techniques comme étant la raison du rebond, d’autres les couveurs d’options, qui ont été forcés de fermer des positions courtes lorsque les investisseurs ont pris des bénéfices sur les options de vente pendant la vente. Enfin, il ne faut pas oublier les premières lueurs d’espoir de la saison des résultats, avec le secteur bancaire qui a mené la hausse hier et aujourd’hui avec les publications de Morgan Stanley, JP Morgan, Citi et Wells Fargo”, explique Gabriel Debach, analyste de marché chez eToro.

Pendant ce temps, les Russes avancent lentement dans le Donbass. La mise à jour quotidienne des services de renseignement britanniques sur la situation en Ukraine explique que “ces trois derniers jours, les forces pro-russes ont réalisé des avancées tactiques vers le centre de la ville de Bakhmut dans l’oblast de Donetsk et que “des éléments du deuxième corps d’armée, la milice pro-russe de la région de Louhansk, sont susceptibles d’avoir pénétré dans les villages d’Opytine et d’Ivangrad au sud de la ville”. Toutefois, l’avancée russe est limitée, “peu d’autres localités, voire aucune, ont été prises par les forces régulières russes ou séparatistes depuis le début du mois de juillet”.

Le marché de l’énergie reste sous pression

Le marché de l’énergie reste sous pression (Brent +0,26 % à 94,82 $ le baril et gaz -2,8 % à 149,5 € par MWh) en raison notamment de la forte appréciation du dollar américain, qui augmente également par rapport aux devises à faible rendement comme le yen. “L’engagement de la Réserve fédérale à continuer de relever les taux d’intérêt pour juguler l’inflation élevée a fait grimper les rendements, rendant la monnaie américaine plus attrayante pour les investisseurs étrangers. Dans cette perspective, il faut surveiller aujourd’hui les ventes au détail aux États-Unis pour le mois de septembre, considérées comme stables par rapport à l’enquête précédente, après que l’IPC aux États-Unis ait été supérieur aux attentes, confirmant que l’inflation n’a pas encore atteint son sommet, ce qui a poussé le Trésor à 10 ans au-dessus du rendement de 4 % (aujourd’hui 14 octobre, il tombe à 3,901 %, ndlr)”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Le rendement du Btp à 10 ans a également fléchi à 4,574 % et l’écart Btp/Bund est tombé à 242 points de base.

La trajectoire de croissance de l’offre de pétrole de l’Opep+ déraille pour le reste de l’année et pour 2023

Le pétrole brut, après avoir atteint un plancher de 84 $, est repassé au-dessus de 90 $. “Un mouvement qui trouve un soutien dans la décision de réduction de l’offre prise la semaine dernière par l’Opep+, -2 millions de barils par jour. Selon l’Agence internationale de l’énergie, ces coupes pourraient faire entrer l’économie mondiale en récession. Le plan Opec+ a fait dérailler la trajectoire de croissance de l’offre de pétrole pour le reste de cette année et l’année prochaine, et les niveaux de prix plus élevés qui en ont résulté ont exacerbé la volatilité et accru les craintes pour la sécurité énergétique”, a noté M. Barini. Il faut donc se méfier “des valeurs du secteur de l’énergie, qui ont bien résisté au cours du mois dernier face à la baisse du marché (Eni -1,6% contre -8% pour l’indice Ftse Mib, ndlr) mais qui pourraient bientôt inverser la tendance”, a-t-il prévenu.

A Milan, les députés sont toujours suspendus (théorique -11%)

Sur la liste de Milan, Eni marque +0,48% à 11,74 euros. Toujours suspendu avec un Mps théorique de -11,9%. Hier, 13 octobre, elle a clôturé la séance en baisse de plus de 33 % après l’annonce des modalités de l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros, entièrement garantie, qui débutera le 17 octobre. Stellantis (+1,30% à 12,64 euros) a mieux résisté au lendemain de l’accord d’Alger entre la marque Fiat et les autorités algériennes pour la production locale de véhicules. Alors que Fiera Milano (+0,32% à €3,1) a signé des feuilles de modalités non contraignantes avec les actionnaires privés de Fiere di Parma pour un partenariat visant à créer une plateforme d’exposition européenne commune dans le secteur agroalimentaire. Veuillez noter qu’aujourd’hui se termine l’offre publique d’achat sur Cellularline (-0.29% à €3.38) promue par 4SIDE visant le retrait de la cote. En revanche, la fin de la période d’acceptation de l’offre publique d’achat promue par Poste Italiane (+1,26% à 7,88 €) sur l’ensemble des actions et des warrants émis par Sourcesense (+2,47% à 4,15 €) et cotés sur Euronext Growth Milan, initialement prévue le 14 octobre, a été prolongée de cinq jours de bourse supplémentaires. Par conséquent, la période d’abonnement prendra fin le 21 octobre.

08:10 L’Europe est en avance sur les comptes des géants bancaires américains

Les bourses européennes sont attendues en forte hausse (+1,61% le future Eurostoxx50 à 08h10) dans le sillage du revirement de Wall Street à la veille et du rallye des bourses asiatiques. La Chine maîtrise l’inflation : les prix à la consommation ont augmenté de 2,8 % en septembre contre 2,5 % en août, conformément aux attentes des économistes. Sur une base mensuelle, la hausse a été de 0,3% (+0,4% en estimation et -0,1% en août).

L’inflation est maîtrisée en Chine, mais pas aux États-Unis

Ce n’est pas le cas aux États-Unis, où l’inflation en septembre a été légèrement supérieure aux estimations (8,2 % contre 8,1 %), mais continue de baisser lentement par rapport à août (8,3 %). L’inflation sous-jacente, quant à elle, a été non seulement plus élevée que prévu (6,6 % contre 6,5 %) et par rapport au mois d’août, mais aussi que lors des 40 dernières années. C’est un signe clair que la croissance des prix a désormais infiltré une grande partie de l’économie. Et c’est bien sûr exactement ce que la Fed voudrait éviter.

À cela, ajoute Antonio Tognoli de Cfo Sim, l’indice de l’énergie a augmenté de 19,8 % (23,8 % en août), et le panier alimentaire a augmenté de 11,2 % en glissement annuel en septembre. L’indice du logement est également en hausse (+6,6% en glissement annuel), représentant 40% de la hausse totale de l’indice de tous les biens hors alimentation et énergie. “Les marchés s’attendent désormais à une hausse des taux de 75 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed avec une probabilité de 99 %”, a déclaré M. Tognoli.

Plus de données macro américaines que de données européennes

Au programme à 11h00, la balance commerciale de la zone euro pour le mois d’août (précédent : -34 milliards d’euros) et à 14h30, les prix à l’importation des États-Unis pour le mois de septembre (précédent : -1% en glissement mensuel ; consensus : -1,2% en glissement mensuel), les ventes au détail de septembre (précédent : +0,3% en glissement mensuel ; consensus : +0,2% en glissement mensuel), à 16h les stocks des entreprises en août (précédent : +0,6% en glissement mensuel) et l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour octobre (précédent : 58,6 points ; consensus : 58,9 points). Parmi les matières premières, le pétrole a augmenté (Brent +0,06% à 94,63 dollars le baril), pas l’or (-0,06% à 1 676 dollars l’once).

Les futures de Wall Street en hausse le jour des comptes de Citigroup, JP Morgan et Morgan Stanley

Les futures de Wall Street ont augmenté (+0,55% sur le Dow Jones et +0,58% sur le S&amp ;P500) en attendant les comptes de Citigroup, JP Morgan et Morgan Stanley et le rendement du Trésor américain à 10 ans tombe à 3,938%, également celui du Btp à 10 ans tombe à 4,662% au lendemain de l’élection d’Ignazio La Russa comme président du Sénat, tandis que pour la Chambre des députés le nom de Lorenzo Fontana, en quota Lega, se profile à l’horizon et il y a le feu vert de Giorgia Meloni à Giancarlo Giorgetti pour le ministère de l’Économie. Dans le domaine des devises, l’euro a consolidé sa hausse face au dollar et est passé à 0,9780 (+0,11%).

A Milan, les lumières sont toujours allumées Mps

Sur la liste milanaise, les projecteurs sont à nouveau braqués sur Mps qui, hier, le 13 octobre, a clôturé en baisse de plus de 33% après l’annonce des modalités de l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros, qui a obtenu toutes les garanties et commencera le 17 octobre. A surveiller également, Stellantis au lendemain de l’accord d’Alger entre la marque Fiat et les autorités algériennes visant la production locale de véhicules. De son côté, Fiera Milano a signé des clauses non contraignantes avec les actionnaires privés de Fiere di Parma pour un partenariat visant à créer une plateforme d’exposition européenne commune dans le secteur agroalimentaire. Veuillez noter qu’aujourd’hui se termine l’offre publique d’achat sur Cellularline promue par 4SIDE visant le retrait de la cote. En revanche, la fin de la période d’acceptation de l’offre publique d’achat promue par Poste Italiane sur toutes les actions et les warrants émis par Sourcesense et cotés sur Euronext Growth Milan, initialement prévue pour le 14 octobre, a été prolongée de cinq jours de bourse supplémentaires. La période d’abonnement se terminera donc le 21 octobre. ()