En direct des marchés | Ftse Mib en hausse. Baisse des spreads

Le Bourses européennes ont poursuivi leur progression (0,5% le Ftse Mib, +0,63% le Cac, +0,4% le Dax) à l’exception de Londres qui a reculé de 0,36%. Le Vieux Continent semble ne pas être affecté par le démarrage poussif de Wall Street. Le Dow Jones est maintenant en baisse de 0,05%, tandis que le S&P et le Nasdaq sont en hausse de 0,1% et 0,28%. Les marchés boursiers américains surveillent les propos de Lael Brainard, vice-présidente de la Réserve fédérale, qui a souligné la nécessité de réduire l’inflation, affirmant que la banque centrale est “déterminée à éviter un retrait prématuré” de la politique monétaire restrictive. Les dernières données macroéconomiques sur les prix à la consommation (+6,2% en août) ont pesé sur Wall Street.

De part et d’autre de l’Atlantique, les rendements sont restés orientés à la baisse : le Tresury 10 ans a quitté le seuil des 4 % et se situe désormais à 3,6 %, le Btp 10 ans italien à 4,4 % contre 4,6 % la veille de l’événement, le Bund 10 ans allemand est également en baisse à 2,07 %, tandis que l’écart Btp/Bund est ramené à 241 points.

14:40 Poutine annexe quatre régions ukrainiennes. Les bourses montent

Vladimir Poutine n’effraie pas les marchés boursiers européens, qui restent presque tous en hausse à mi-parcours, bien qu’en deçà des sommets du jour (+0,22% le Dax, +0,56% le Cac40, -0,01% le Ftse100 et +0,78% à 20.510 points pour le Ftse Mib) ainsi que les futures de Wall Street (+0,08% pour le Dow Jones et +0,23% pour le S&P500) après une semaine volatile, les marchés s’étant calmés grâce à la stabilisation des rendements obligataires (le rendement du Btp à 10 ans est tombé à 4,51% et le spread Btp/Bund a également baissé à 241 points de base dans l’attente du verdict de Moody’s sur l’Italie). Selon les analystes, les transactions d’aujourd’hui sont influencées par le rééquilibrage des portefeuilles des investisseurs avant la fin du troisième trimestre et du mois.

“Le peuple a fait son choix”, a déclaré le président russe dans la salle Saint-Georges du Kremlin, à Moscou, à propos de l’annexion de quatre régions ukrainiennes : les républiques autoproclamées de Donetsk et de Lougansk, et les régions de Kherson et de Zaporizhia, partiellement contrôlées par l’armée russe. Poutine a parlé de la “volonté de millions de personnes” et d’un “choix précieux”.

Les données macroéconomiques américaines seront ensuite à l’honneur. Les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en glissement mensuel en août, dépassant le consensus des économistes qui s’attendaient à une augmentation de 0,2 % en glissement mensuel. En outre, le chiffre de juillet a été révisé de +0,1% à -0,2% en glissement mensuel. En outre, les revenus personnels ont augmenté de 0,3% en août en glissement mensuel, conformément aux attentes, et le chiffre de juillet a été révisé de +0,2 à +0,3% en glissement mensuel.

13:45 Stoltenberg (Otan) s’exprimera après Poutine, l’Europe réduit ses gains.

Les bourses européennes limitent leurs gains (+0,18% le Dax, +0,33% le Cac40, +0,05% le Ftse100 et +0,39% à 20.431 points le Ftse Mib à 13h50), alors que les tensions géopolitiques augmentent. Les futures de Wall Street étaient proches de la parité (+0,08% sur le Dow Jones et +0,20% sur le S&P500), le dollar écrasant à nouveau l’euro (valeur 0,9742, -0,73%). Le secrétaire général de l’OTAN, M. Jens Stoltenberg, tiendra une conférence de presse aujourd’hui après la proclamation de l’annexion par la Russie des zones de l’est et du sud de l’Ukraine soumises à référendum ces derniers jours.

La conférence de presse devrait avoir lieu vers 18 heures, tandis que le discours du président russe, Vladimir Poutine, est prévu à 14 heures, heure italienne. Hier, le 29 septembre, M. Stoltenberg a clairement indiqué que toute attaque délibérée contre les infrastructures des pays alliés ferait l’objet d’une réponse déterminée, après ce qu’il a appelé des actes de “sabotage” sur les gazoducs Nord Stream 1 et 2. En conséquence, l’Italie a renforcé la surveillance navale des gazoducs par crainte de sabotage. Parmi les matières premières, seul l’or a progressé (+0,18% à 1 671 dollars l’once), considéré comme une valeur refuge. Le gaz a baissé de 4% à 195,5 EUR par MWh.

11:30 L’Europe reste positive, moins de pression sur les obligations d’État

Le sentiment sur les marchés européens reste positif (+0,87% le Dax, +0,67% le Cac40, +0,56% le Ftse100 et +1,16% à 20.588 points le Ftse Mib à 11h30) alors même que l’indice des prix à la consommation dans la zone euro en septembre a augmenté de 10% sur un an, battant le consensus des économistes à +9,6%, selon la lecture préliminaire. Ce chiffre, qui s’est accéléré par rapport à la hausse de 9,1 % enregistrée en août, représente un nouveau record pour la zone euro et devrait encore augmenter dans les mois à venir en raison de la hausse des prix de l’énergie.

En Italie également, l’inflation s’est envolée en septembre. L’indice national des prix à la consommation a enregistré une hausse de 0,3% sur une base mensuelle et de 8,9% sur une base annuelle (contre +8,4% le mois précédent). Pour le chariot de supermarché, la croissance des prix d’une année sur l’autre a été de 11,1%, la plus élevée depuis juillet 1983 (où ils avaient enregistré une variation de tendance de +12,2%).

“Les investisseurs ont poussé la plupart des cotations à la hausse avec des achats correctifs après un nouveau plus bas d’un an lors de la séance d’hier, tout en acclamant les données macroéconomiques positives du Royaume-Uni, de la France et de l’Allemagne. L’humeur générale du trading reste fortement risk-off cette semaine alors que les raisons de rester long deviennent plus difficiles à trouver pour les gestionnaires d’actifs et que les indices boursiers continuent de se négocier dans leur canal baissier malgré l’action haussière des prix d’aujourd’hui”, a souligné Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades.

La pression s’est légèrement relâchée sur les rendements des obligations d’État de la zone euro, qui, après avoir été affectés par la liquidation des obligations d’État britanniques, ont continué à baisser. Le rendement du Btp à dix ans est tombé à 4,56 %, tandis que celui de l’échéance allemande équivalente est tombé à 2,1130 %, portant l’écart entre le Btp et le Bund à 246 points de base.

10:15 a.m. Le Ftse Mib accélère à la hausse, la livre sterling et l’euro reprennent du terrain

Les Bourses européennes accélèrent à la hausse (+1,21% le Dax, +1,24% le Cac40, +1,03% le Ftse100, +1,50% à 20.657 points le Ftse Mib à 10h15) dans le sillage des anticipations positives de Wall Street (+0,76% le Dow Jones et +0,92% le S&P500). Alors que la livre et l’euro (croisement avec le dollar à 0,9848, +0,34%) ont regagné du terrain, portés par les mesures de la Banque d’Angleterre visant à calmer les marchés et les signaux de flaconnage de la BCE. La monnaie britannique est en passe de clôturer sa meilleure semaine en deux ans et demi contre le dollar (cross à 1,1172, +0,51%), la Banque d’Angleterre ayant acheté des gilts pour la deuxième journée hier, 29 septembre (rendement du 10 ans en baisse à 4,07%). L’inflation à deux chiffres observée en Allemagne (à 10 % en septembre) soutient à son tour l’approche agressive de la BCE pour lutter contre la flambée des prix dans la zone euro. Les marchés anticipent pleinement une nouvelle hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion d’octobre. À la bourse de Milan, Banca Generali, Cnh Industrail, Eni, Generali, Intesa Sanpaolo, Iveco, Mediobanca, Pirelli, Saipem, Tenaris et Unicredit ont gagné plus de deux points. Mais la meilleure performance a été enregistrée par Tim avec une augmentation de 3,12%. La seule note discordante est celle de STM (-0,39%).

09:05 Europe positive. Le Ftse Mib est le meilleur, il n’a pas peur de la note de Moody’s sur l’Italie qui arrive ce soir.

Démarrage en hausse pour les bourses européennes, à l’exception de Londres (+0,66% le Dax, +0,49% le Cac40, -0,01% le Ftse100 et +0,75% à 20.508 points le Ftse Mib, le meilleur attendant la note de Moody’s sur l’Italie à 9h05). Les futures de Wall Street étaient également positifs (+0,20% sur le Dow Jones et +0,42% sur le S&P500). “L’automne a commencé de la pire des manières pour les marchés qui, au cours de la dernière semaine, ont affiché des pertes bien supérieures à 5%, avec le pic, malheureusement, de l’indice Ftse Mib qui laisse plus de 7% sur le terrain, portant le rouge depuis le début de l’année à -26%”, a commenté Fabrizio Barini d’Integrae sim. L’écart Btp/Bund est tombé à 241 points de base dans l’attente du verdict de Moody’s sur l’Italie. À la bourse de Milan, Banco Bpm, Unicredit, Generali, Mediobanca, Prysmian, Leonardo, Tenaris, Tim et Terna ont tous enregistré des gains supérieurs à un point de pourcentage.

Tout cela s’inscrit dans un tableau déjà assez sombre pour les consommateurs de la zone euro, la zone la plus exposée aux effets de la guerre en Ukraine. Selon les estimations du site Facile.it, a rappelé M. Barini, “à partir d’octobre, la facture de gaz des clients du marché protégé en Italie pourrait augmenter jusqu’à 120 %, atteignant, pour la famille type, 317 euros par mois. Le nouveau gouvernement devra donc faire face à cette situation avec une aide bien plus importante que le dernier décret de Draghi, qui a alloué un peu plus de 10 milliards d’euros”.

Un plafonnement des prix du gaz n’est pas à l’ordre du jour de la réunion des ministres de l’énergie

Mais il n’est pas prévu qu’au cours de la réunion des ministres de l’énergie d’aujourd’hui, 30 septembre, les pays de l’UE parviennent à un accord sur l’introduction d’un plafond sur les prix de gros du gaz (+1,10 % à 205,9 euros par MWh), comme le souhaitait l’Italie. “Le bouchon de gaz n’est pas sur la table aujourd’hui. Tout est possible, mais je m’attends à ce que ce soit le prochain point à l’ordre du jour”, a déclaré Jozef Sikela, ministre tchèque de l’industrie, avant la réunion. Les pays sont encore divisés sur la question. Par exemple, l’Estonie est favorable à un plafonnement du prix du gaz russe, mais pas de l’ensemble des importations de gaz “car je pense que la disponibilité du gaz et la sécurité de l’approvisionnement sont plus importantes que le prix”. Le prix peut être compensé par des avantages, mais nous avons besoin de gaz pour l’hiver”, a déclaré Riina Sikkut, ministre estonienne des affaires économiques et des infrastructures.

08:15 L’Europe devrait augmenter légèrement. Pas de surprise attendue de la part de Moody’s sur l’Italie

Les bourses européennes sont attendues en légère hausse en début de séance (+0,21% le future Eurostoxx50 à 08h15) avec des bourses asiatiques sous pression après que l’indice S&P500 de Wall Street soit tombé à son plus bas niveau en vingt mois hier, 29 septembre. Les futures à deux vitesses sur la liste américaine : Dow Jones (-0,12%) et S&P500 (+0,04%). Une semaine de baisse s’annonce pour l’indice de référence de la bourse américaine, le bilan provisoire sur cinq jours est de -3%. En cas de solde négatif, il s’agirait de la septième semaine consécutive avec un signe négatif, la plus longue séquence depuis 2015, a indiqué Websim.

Données macroéconomiques mitigées en Chine

Certaines données sur l’activité économique en Chine ont été publiées cette nuit. L’indice manufacturier Pmi du Bureau national des statistiques de Pékin a augmenté de manière inattendue en septembre au-dessus du seuil séparant la contraction de l’expansion, passant de 49,4 en août à 50,1. L’estimation consensuelle était de 49,6. En revanche, l’indice manufacturier Pmi compilé par Caixin s’est révélé légèrement inférieur aux attentes, à 48,1 contre 49,5.

Le PIB du Royaume-Uni révisé à la hausse

Au contraire, le produit intérieur brut du Royaume-Uni a étonnamment augmenté de 0,2 % au deuxième trimestre, selon l’estimation révisée de l’Office for National Statistics, alors que l’estimation précédente prévoyait une contraction de 0,1 %. À 9h55, le taux de chômage de septembre en Allemagne est attendu (précédent : 5,5% ; consensus : 5,6%), à 10h, le taux de chômage d’août en Italie (précédent : 7,9% ; consensus : 7,9%), à 11h, l’inflation préliminaire de septembre en Italie également (précédent : +0,8% en glissement mensuel, +8,4% en glissement annuel ; prévision : +0,2% en glissement mensuel, +8,8% en glissement annuel). En même temps que celui de la zone euro (précédent : +9,1% en glissement annuel ; consensus : +9,6% en glissement annuel) et le taux de chômage en août (précédent : 6,6% ; consensus : 6,6%).

Au lieu de cela, à 14h30, ce sera le tour des dépenses de consommation américaines d’août (précédent : +0,1% en glissement mensuel ; consensus : +0,2% en glissement mensuel), du déflateur d’août (précédent : +6,3% en glissement annuel ; prévision : +6% en glissement annuel), des revenus des ménages d’août (précédent : +0,2% en glissement mensuel ; consensus : +0,3% en glissement mensuel). Ensuite, à 15h45, l’indice Namp Chicago en septembre (précédent : 52,2 points) pour clôturer à 16h00 avec l’indice de confiance de l’Université du Michigan en septembre définitif (préliminaire : 59,5 points ; consensus : 59,5 points).

Mary Daly (Fed) met en garde contre une récession difficile.

L’agressivité de la Fed, la hausse des rendements du Trésor américain à 10 ans à 3,772 % et la détérioration des perspectives économiques ont mis la plupart des devises sur la voie d’une forte baisse en septembre. Mary Daly, de la Fed de San Francisco, a déclaré que le resserrement monétaire en cours devait également tenir compte des effets secondaires : la lutte contre l’inflation ne doit pas provoquer une récession brutale.

Pas de surprise attendue de la part de Moody’s sur l’Italie

Le rendement du Btp baisse légèrement à 4,645% (écart Btp/Bund à 247 points de base) en attendant, à la clôture du marché, la note de Moody’s sur l’Italie. La note est actuellement de Baa3 avec une perspective négative. Ce sera le premier test avec les agences de notation après les élections politiques de dimanche qui ont décrété une nette victoire du centre-droit. Toutefois, aucune surprise n’est attendue. Au lendemain du vote, Moody’s a déclaré que le résultat des élections réduit l’incertitude politique, mais que les choix de la coalition gagnante restent incertains.

Les taux de change se stabilisent

La parité euro/dollar est stable à 0,9813 et le dollar/yen à 144,50 (+0,09%). Alors que l’effet de l’intervention de la BoE sur les gilts (rendement en hausse à 4,256%) et la livre sterling (livre/dollar à 1,11, +0,01%) s’est estompé. Le Premier ministre britannique, Liz Truss, organise une réunion d’urgence avec le numéro un de l’organisme indépendant de surveillance fiscale (Office for Budget Responsibility, Obr), Richard Hughes, en raison du mécontentement suscité par son plan fiscal.

Focus sur la réunion des ministres de l’énergie de l’UE

Le prix du pétrole est stable et le prix de l’or de 0,29 % le jour de la réunion des ministres de l’énergie de l’UE, qui devrait annoncer un accord sur un ensemble de mesures d’urgence comprenant une taxe sur les bénéfices supplémentaires des entreprises énergétiques et une réduction de la demande d’électricité. Hier, le Premier ministre sortant Mario Draghi a appelé à une Europe unie contre la crise énergétique, même Giorgia Meloni a appelé à une réponse commune de l’UE. Pour faire face à cette situation, le gouvernement allemand a annoncé un plan de soutien des prix de l’énergie de 200 milliards d’euros pour les ménages et les entreprises.

À Milan, attention à Unicredit, Atlantia, Trevi et Webuild.

A Milan, il faut surveiller Unicredit, qui a renforcé son partenariat avec Allianz en Croatie. En particulier, la banque et la compagnie d’assurance ont signé un accord-cadre et deux accords d’achat d’actions relatifs à leurs activités respectives en Croatie, dans l’intention de rationaliser leurs participations directes et indirectes dans le pays. En outre, Schema Alfa, le véhicule de la famille Benetton et de Blackstone, a obtenu l’autorisation de la Banque d’Espagne, dans le cadre de l’offre publique d’achat annoncée sur Atlantia, d’acquérir une participation indirecte qualifiée dans Bip &amp ; Drive E.D.E.

Et si Autogrill a bouclé les huit premiers mois de l’année avec un chiffre d’affaires de 2,6 milliards d’euros, en hausse de 63,6% à taux de change constant et de 73,3% à taux de change courant, et a confirmé ses prévisions pour 2022, Trevi a bouclé le premier semestre avec un chiffre d’affaires de 236,1 millions d’euros (+9% sur un an), un ebitda récurrent de 23,1 millions d’euros (+15%) et une perte nette de 19,8 millions d’euros (-29,2 millions en juin 2021). Enfin, Webuild a réalisé 9,4 milliards d’euros de nouvelles commandes acquises et en cours de finalisation depuis le début de l’année et prévoit pour l’ensemble de l’année 2022 des résultats commerciaux ” significativement supérieurs aux prévisions “. ()