L’écart de rendement entre les obligations d’État à 10 ans de l’Italie et de l’Allemagne a diminué de 7 points de base, à 185 pb. Natixis prévoit que le durcissement de la politique de la BCE, avec des hausses de taux d’intérêt, le lancement imminent du resserrement quantitatif et le durcissement des conditions des opérations de refinancement à long terme, conduira probablement à un élargissement de l’écart en 2023. Selon les prévisions de Cyril Regnat, l’écart Btp/Bund devrait atteindre 240 points de base au premier semestre 2023, après que la BCE aura commencé à réduire son portefeuille d’obligations. Antoine Bouvet et Benjamin Schroeder, stratèges principaux en matière de taux chez Ing, affirment que l’écart est inférieur à ce que la plupart des investisseurs auraient attendu, en prévision de la prochaine réunion de la BCE le 15 décembre, au cours de laquelle l’institution devrait “prendre des mesures décisives pour vider son portefeuille d’obligations”. Cet instrument a certainement contribué à réduire les spreads, c’est pourquoi on s’attend à ce qu’un renversement de tendance produise une pression accrue sur les spreads, cependant, les experts sont d’avis que les effets pourraient ne pas se faire sentir immédiatement. Les phares de la .. ;
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