Brembo connaît une croissance à deux chiffres, mais ne parvient pas à répondre aux attentes du marché et le cours de l’action chute de 5,67 % à 13,81 € (Mediobanca Securities a une note neutre et un objectif de cours de 12,8 €, au contraire Intesa Sanpaolo achète avec un objectif de cours de 15 €). Le chiffre d’affaires net consolidé a bondi de 30,7% sur un an. à 3,629 milliards d’euros (+25,1% à taux de change constant), un niveau record et presque en ligne avec l’estimation du consensus Bloomberg de 3,631 milliards d’euros. Le périmètre de consolidation a changé en raison de l’acquisition du groupe espagnol J.Juan à compter du 1er novembre 2021 ; à périmètre constant, l’augmentation serait de 27,6 %.
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Des revenus tirés par de bonnes performances en Allemagne, en Chine, en Inde et en Amérique du Sud
Tous les principaux marchés sur lesquels opère le groupe bergamasque sont en hausse par rapport à l’année précédente : l’Allemagne, la Chine, l’Inde et l’Amérique du Nord. ventes en Italie ont augmenté de 10,5%., en Allemagne de 33,8%, en France de 18,5%, seul le Royaume-Uni a connu une baisse de 1,8%. Dans les pays non européens, l’Inde a connu une croissance de 40,4% (+32,9% à taux de change constant), Chine de 30,4%. (+21,5% à taux de change constant), tandis que le Japon a clôturé l’année à -9,6% (-9,9% à taux de change constant). L’Amérique du Sud (+66,1% et +43% à taux de change constants) et l’Amérique du Nord (Etats-Unis, Canada et Mexique) ont également enregistré de bons résultats, avec une augmentation de 48,8% (+34,3% à taux de change constants). Si l’on considère toutefois les différents segments de marché, la pour les voitures ont augmenté de 30,5%, celles pour les motos de 44,3%. (+18,2% à périmètre constant), les véhicules utilitaires de 19,2%, et le secteur de la compétition de 23,7%.
L’Ebitda et le bénéfice 2022 déçoivent
Par ailleurs, l’ebitda s’améliore à 625,2 millions (17,2% du chiffre d’affaires) contre 502,7 millions en 2021 (18,1% du chiffre d’affaires). Le consensus l’attendait toutefois plus haut, à 645 millions d’euros.. Avec un taux d’imposition de 23,1 %, l’exercice s’est soldé par un bénéfice de 1,2 milliard d’euros. un bénéfice net de 292,8 millions d’euros, soit +35,9%. d’une année sur l’autre, mais à nouveau inférieur aux attentes du consensus à 307 millions. Une dette financière meilleure que prévu à 502,0 millions d’euros (526 millions d’euros selon le consensus), en baisse de 128,6 millions d’euros par rapport au 30 septembre 2022.
Tiraboschi : Brembo maintient la compétitivité au plus haut niveau.
“Brembo clôture l’année 2022 avec satisfaction ; en termes de revenus, de marges et de bénéfice net, nous avons enregistré les valeurs les plus élevées de l’histoire de l’entreprise”, a commenté le président exécutif Matteo Tiraboschi.ajoutant que “tous les segments dans lesquels nous opérons ont contribué à ce résultat. Un résultat obtenu malgré la complexité d’une année caractérisée notamment par les conséquences de la guerre en Ukraine et la poursuite de la dynamique inflationniste sur les marchés des matières premières”.
La stratégie définie par Brembo ces dernières années, selon Tiraboschi, “s’avère efficace pour maintenir la compétitivité de Brembo au plus haut niveau dans un environnement qui reste difficile. L’innovation de nos solutions continue de se concentrer sur la numérisation et la durabilité, deux éléments clés pour le Brembo du futur. C’est dans cette direction que va le travail de développement de notre système de freinage intelligent innovant Sensify.ainsi que la recherche de pointe au Brembo Inspiration Lab en Californie. Pour soutenir davantage cette voie, nous avons annoncé en octobre dernier l’ouverture de Brembo Ventures, notre nouvelle unité de capital-risque qui vise à investir dans les meilleures start-ups technologiques. Nous avons abordé la nouvelle année en étant conscients que les résultats obtenus en 2022 seront la base pour continuer à investir pour notre demain”.
Croissance du chiffre d’affaires à un chiffre moyen prévue pour 2023.
Les premiers mois de 2023, souligne l’entreprise, ont bien commencé en termes de volumes et de saturation des capacités ; sauf changement significatif dans le contexte macroéconomique et géopolitique actuel, Brembo s’attend à ce que les revenus de l’année en cours connaissent une croissance ” moyenne à un chiffre ” par rapport à l’année précédente. Actuellement, le consensus Bloomberg pour 2023 prévoit des revenus de 3,801 milliards d’euros, un ebitda de 675 millions d’euros, un bénéfice net de 320 millions d’euros et une dette nette de 342 millions d’euros.
Proposition d’un dividende de 0,28 EUR et d’un rachat d’actions.
Lors de l’assemblée générale des actionnaires, convoquée pour le 20 avril, il y aura proposer un dividende ordinaire brut de 0,28 euros par action (mise en paiement à partir du 24 mai avec date de détachement du dividende le 22 mai) et un plan d’achat et de vente d’actions propres jusqu’à un maximum de 8 millions d’actions ordinaires et pour un montant maximum de 144 millions d’euros. A ce jour, Brembo détient 10 035 000 actions propres, soit 3,005% du capital social. ()
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