Bper revient sur le marché obligataire avec sa première émission en 2023 : une obligation senior non préférée à six ans, remboursable par anticipation à partir du cinquième, échéant le 11 septembre 2029 et d’un montant de 500 millions d’euros. Les commandes ont atteint en quelques heures plus de 1,3 milliardavec une couverture comptable trois fois supérieure et une réduction de 25 points de base entre le niveau initial et le niveau final des prix (de 285 à 260). Mediobanca, Deutsche Bank et Ubs, ainsi que Bnp Paribas, Imi- Intesa Sanpaolo et Jp Morgan étaient chargés de l’opération. Le coupon annuel a donc été fixé à 5,75%avec un prix d’émission de 99,695%.
Intérêt des investisseurs internationaux
L’enjeu de la banque dirigée par le PDG Piero Montania réussi à susciter l’intérêt des investisseurs institutionnels (étaient environ 130), à qui le placement a été dédié. Selon la répartition géographique, l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse dominent avec 28 %. Le Royaume-Uni et l’Irlande suivent avec 19 %, la France avec 8 % et les États-Unis et le Canada avec 6 %. Les Les investisseurs italiens représentaient 32% du total.
Les raisons du succès
Sources financières consultées par MF-Milano Finanza a parlé d’une forte appréciation par les investisseurs du travail réalisé par Bper ces dernières années, à commencer par lal’achat des succursales d’Ubi et l’acquisition de Carigequi ont contribué à donner à la banque une dimension significative dans le paysage italien. Un autre fait marquant a été la mise à niveau de la banque vers la norme catégorie d’investissement par Fitchqui a eu lieu début avril. Cela a permis à tous les investisseurs du monde “investment grade” (titres considérés comme sûrs et moins exposés au risque de défaillance par les agences spécialisées) de participer à l’émission.
Bper a ainsi réussi à franchir le mur du marché italien et à capter l’intérêt de grands investisseurs internationaux. Les sources confirment que les investisseurs de qualité, qui achètent traditionnellement des obligations et les conservent ensuite, se sont montrés particulièrement intéressés.
Une bonne fenêtre pour les nouvelles émissions bancaires ?
L’émission de Bper pourrait également être un bon signal pour les émissions de autres banques italiennes. Dans une phase où la Btp est moins volatile que les mois passés (aujourd’hui, lundi 4 septembre, l’obligation à dix ans a rapporté 4,285%) et où la liquidité est encore élevée, on peut s’attendre à ce que les banques continuent à entrer sur le marché obligataire. La Bper, à la lumière de ses résultats semestriels et de la réussite des tests de résistance des banques, aurait saisi un bon moment, d’autant plus que, ayant réussi les tests de résistance des banques, la Bper n’est pas encore prête. choc initial des extra-profitsles investisseurs continuent à s’intéresser au secteur bancaire dans son ensemble et à des histoires individuelles comme celle de la banque Emilian.
La dernière obligation en décembre 2022
Il s’agit d’un retour sur le marché obligataire après le dernier placement, qui a eu lieu en décembre 2022. À cette occasion, Bper avait conclu avec succès le placement d’une émission obligataire inaugurale. fixed to floating senior non preferredégalement d’un montant de 500 millions d’eurosavec une maturité de cinq ans et la possibilité d’un remboursement anticipé après quatre ans. ()
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