Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib s’oriente à la baisse avec les banques et Leonardo. Le rendement du Bund à 10 ans passe sous la barre des 2%.

Les bourses du Vieux Continent se retournent à la baisse à l’exception de Londres (+0,77%). Désormais, le Dax perd 0,04%, le Ca40 0,13% et le Ftse Mib 0,40% à 30.241 points. Les rendements des obligations d’État ont fortement baissé : celui du Btp à 10 ans est tombé à 3,617% et celui du Bund à 10 ans à 1,98%, pour la première fois en un an qu’il est passé sous la barre des 2%. Parmi les entreprises allemandes, l’intention d’augmenter à nouveau les prix augmente, ce qui suggère que le déclin de l’inflation dans la première économie d’Europe pourrait s’arrêter.

Selon l’institut économique Ifo, les attentes en matière de prix ont augmenté à 19,7 points en décembre, contre 18,1 points le mois précédent. L’indice a atteint un niveau temporairement bas en août, à 14,5 points. En particulier, les restaurants s’attendent à une hausse des prix, à 87,6 points contre 45,9 points en novembre. Selon l’Ifo, la hausse de la TVA devrait être répercutée sur les clients.

09:05 heures Ftse Mib en légère hausse avec Tim, Eni et Saipem. La Btp rapporte 3,6% en attendant l’Ecofin

Les bourses européennes sont en légère hausse en début de séance, à l’exception de Londres qui bondit de 1,35%. Le Dax est à +0,17%, le Cac40 à +0,30% et le FTSE Mib à +0,16% à 30.412 points avec un écart Btp/Bund en légère baisse à 161,2 points de base dans l’attente de la réunion extraordinaire de l’Ecofin par vidéoconférence qui tentera de trouver un accord sur la réforme des règles budgétaires de l’UE et d’éviter que les anciennes règles ne rentrent en vigueur le 1er janvier. Pour Fabrizio Barini d’Integrae Sim, il est très peu probable que l’Ecofin trouve un accord sur le nouveau pacte de stabilité.

L’Ecofin trouvera-t-il un accord sur le nouveau pacte de stabilité ?

“Tout est reporté à janvier, mais l’Espagne ne sera plus là pour arbitrer les positions sur le terrain, passant le relais à la nouvelle présidence belge. Dans cette perspective, la probabilité augmente que la position allemande de rigueur absolue se renforce, à commencer par le retour à des mesures d’austérité automatiques dont le phare est la clause de sauvegarde”, estime M. Barini. Qui parmi les pays de l’UE aura un déficit excessif devra le réduire à 1 %, sachant par exemple que l’Italie dépasse les 5 %, et si rien ne change, la prochaine loi budgétaire, c’est-à-dire celle de 2025, devra s’aligner sur cet objectif. “Le point d’équilibre devrait être le découplage du déficit des intérêts des dettes contractées pour les investissements dans la transition écologique”, souligne M. Barini. “C’est en tout cas la position de notre pays et de la France et elle sera très débattue lors de la campagne électorale pour les élections européennes de juin.” Un scénario qui n’inquiète pas les opérateurs : le rendement du Btp à 10 ans est passé sous la barre des 3,7 % pour atteindre 3,61 %.

A Milan en évidence Tim, Eni, Saipem et Maire. Stellantis a peu bougé

Les valeurs pétrolières (Brent +0,54% à 79,66 dollars le baril) comme Eni (+1,26% à 15,21 euros) et Saipem (+1,15% à 1,45 euros) se distinguent dans la cote milanaise. Tim (+2,57% à 0,2871 euro) a fait encore mieux, le conseil d’administration de F2i étant prêt à se réunir pour donner le feu vert à la création du véhicule qui investira environ 1 milliard d’euros dans le réseau fixe du géant des télécoms, dans le cadre de l’opération qui fera passer l’actif sous le contrôle de Kkr. Unicredit, qui a acheté du 11 au 15 décembre un total de 8 121 537 actions au prix moyen de 24,3063 €, a changé de mains à 24,34 € (+0,04 %). Suite à l’annulation des actions propres le 12 septembre 2023, la banque détient désormais 64 218 351 actions propres, soit 3,60 % du capital social.

Par ailleurs, Stellantis est limité à +0,23% à 21,33 euros après les données sur les immatriculations de voitures en novembre en Europe. Dans les pays de l’UE, l’Efta et la Grande-Bretagne, elles ont augmenté de 6 % à 1 075 756 unités par rapport à novembre 2022. En revanche, le groupe Stellantis a vu ses immatriculations baisser de 2,8 % en novembre, sa part de marché passant de 17,4 % en octobre à 14,9 %. Enfin, Maire a progressé de 1,97% à 4,76 euros, sa filiale Nextchem ayant remporté un nouveau contrat. Par l’intermédiaire de Conser, donneur de licence pour la technologie des plastiques biodégradables, elle a obtenu la licence de la technologie et la fourniture du catalyseur par un client important dans le cadre d’un projet plus vaste dans le nord-ouest de la Chine.

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08:15 L’Europe attend peu de mouvements. Focus sur l’extraordinaire Ecofin

Les bourses européennes s’attendent à peu de mouvements en début de séance. Le future sur l’Eurostoxx ne progresse que de 0,09%. Des hausses fractionnées également pour les futures de Wall Street : celui du Dow Jones a gagné 0,02% et celui du S&P500 0,02% au cours d’une journée riche en données macroéconomiques. En outre, on attend avec impatience la réunion extraordinaire de l’Ecofin par vidéoconférence, au cours de laquelle on tentera de trouver un équilibre sur la réforme des règles budgétaires de l’UE et d’éviter que les anciennes règles ne reviennent en vigueur le 1er janvier.

Les données macroéconomiques de l’UE et des États-Unis se succèdent à un rythme effréné

Déjà publiées, les données sur l’inflation en Grande-Bretagne pour le mois de novembre, qui a chuté au-delà des attentes des économistes (+0,2 % en glissement mensuel par rapport à l’estimation du consensus et +4,4 % en glissement annuel) : -0,2 % en glissement mensuel (+3,9 % en glissement annuel). Et les données sur les prix à la production en Allemagne, qui en novembre ont baissé de 0,5% en glissement mensuel et de 7,9% en glissement annuel (précédemment : -0,1% en glissement mensuel, -11% en glissement annuel), et l’indice Gfk de confiance des consommateurs, qui en janvier ne s’est que légèrement amélioré à -25,1 points (précédemment : -27,8 points). Aux États-Unis, en revanche, l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires est à l’ordre du jour à 13h (précédent : +7,4% à 194,5 points), à 16h les données sur les ventes de logements existants en novembre (précédent : 3,79 millions d’unités ; consensus : 3,78 millions) et l’indice de confiance des consommateurs pour le mois de décembre (précédent : 102 points ; consensus : 103,8 points). Parallèlement, l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de la zone euro pour le mois de décembre est attendu (précédent : -16,9 points ; consensus : -16,5 points). Les stocks hebdomadaires de pétrole clôtureront à 16h30. Le Wti est actuellement à 74,06 dollars le baril (+0,16%) et le Brent à 79,27 dollars le baril (+0,05%).

Focus sur l’extraordinaire Ecofin

Dans l’attente également du discours de Philip Lane, économiste en chef de la BCE, à 15h, l’euro perd 0,22% à 1,095$. Hier, 19 décembre, François Villeroy de Galhau, membre du conseil d’administration de la BCE, a déclaré que les taux devraient être réduits au cours de l’année prochaine. Aux États-Unis, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il n’y avait pas d’urgence à réduire les taux. Le rendement du Btp à 10 ans est tombé à 3,635 % dans l’attente d’une réunion extraordinaire de l’Ecofin par vidéoconférence au cours de laquelle ils tenteront de parvenir à un accord sur la réforme des règles budgétaires de l’UE et d’empêcher l’entrée en vigueur des anciennes règles le 1er janvier. La France et l’Allemagne ont annoncé qu’elles étaient parvenues à un accord “à 100 %” sur la manière de réformer le pacte de stabilité et de croissance de l’UE. Le ministre français des finances, Bruno Le Maire, et le ministre allemand des finances, Christian Lindner, souhaitaient convenir d’une position franco-allemande commune avant l’Ecofin extraordinaire avec leurs homologues de l’UE, qui sera probablement la dernière chance de parvenir à un accord avant la fin de l’année.

A la bourse de Milan, attention à Tim, avec le conseil d’administration de F2i prêt à se réunir pour donner le feu vert à la constitution du véhicule qui investira environ 1 milliard d’euros dans le réseau fixe du géant des télécoms, dans le cadre de l’opération qui fera passer l’actif sous le contrôle de Kkr, et Unicredit, qui du 11 au 15 décembre a acheté un total de 8 121 537 actions à un prix moyen de 24,3063 €. Après l’annulation des actions propres le 12 septembre 2023, la banque détient 64 218 351 actions propres, soit 3,60 % du capital social. En outre, Stellantis doit être surveillée à la lumière des données d’immatriculation des voitures pour le mois de novembre en Europe. Dans les pays de l’UE, de l’Efta et de la Grande-Bretagne, les immatriculations ont augmenté de 6 % par rapport à novembre 2022, pour atteindre 1 075 756 unités. Face à cette tendance, le groupe Stellantis a vu ses immatriculations baisser de 2,8 % en novembre, sa part de marché passant de 17,4 % en octobre à 14,9 %.

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