Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib consolide sa hausse avec Nexi et Leonardo. Le rendement de la Btp est inférieur, 3,8%.

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• 11:20 a.m. Ftse Mib plus tonique. La production industrielle de la zone euro augmente plus que prévu, l’euro sous 1,07
• 09:05 Leonardo et Nexi maintiennent le Ftse Mib à flot. Spread stable à 154
• 08:20 L’Europe attend peu de mouvements. L’inflation britannique baisse plus que prévu d’un mois sur l’autre en janvier
• 07:40 Baisse attendue en Europe. Arrêt de la hausse des prix du pétrole

Les bourses européennes restent en hausse (+0,29% sur le Dax, +0,57% sur le Cac40, +0,93% sur le Ftse100 et +0,57% à 31 312 points sur le Ftse Mib avec Nexi et Leonardo toujours en tête, alors que Pirelli est en baisse de 1,1%) à mi-parcours. Les futures de Wall Street ont fortement augmenté (+0,27% sur le Dow Jones et +0,52% sur le S&P500) après la séance dans le rouge de la veille. Mark Haefele, Chief Investment Officer, Ubs Global Wealth Management, rapporte que les actions ont chuté et les rendements obligataires ont augmenté mardi après que les données de l’IPC américain de janvier aient montré une hausse inattendue de l’inflation mensuelle. Le bond de l’inflation des services a contribué le plus à un IPC plus élevé que prévu et a incité les investisseurs à se demander si la Fed maintiendra ses taux plus longtemps. Les données sur l’inflation n’ont pas modifié le scénario de base d’Ubs, qui prévoit un atterrissage en douceur avec une croissance plus lente, une baisse de l’inflation et des réductions des taux d’intérêt par la Fed de 100 points de base probablement à partir du deuxième trimestre de cette année. Sur le plan macroéconomique, l’indice mesurant le volume des demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis a baissé de 2,3 % au cours de la semaine du 9 février, après une hausse de 3,7 % la semaine précédente. L’écart Btp/Bund est passé sous la barre des 154 à 153,3 points de base, tandis que le rendement de la Btp à 10 ans est tombé à 3,88%.

11:20 a.m. Ftse Mib plus tonique. La production industrielle de la zone euro augmente plus que prévu, l’euro sous 1,07

Les marchés boursiers européens se renforcent après la publication des données macroéconomiques. Francfort gagne maintenant 0,07 %, Paris 0,45 %, Londres 0,82 % et Milan 0,49 % pour atteindre 33 421 points à 11h20, Leonardo et Nexi menant la danse (+3,97 % et +4,13 % respectivement), suivis par les banques et les valeurs de gestion d’actifs. Alors que l’euro est passé sous la barre des 1,07$ à 1,0698$ (-0,09%) après que le PIB du quatrième trimestre 2023 de la zone euro soit resté stable d’un trimestre à l’autre. Dans l’Union européenne, en revanche, il a augmenté de 0,1% par rapport au trimestre précédent. Sur une base annuelle, le PIB corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,1% dans la zone euro et de 0,3% dans l’UE, après une variation nulle dans les deux zones au cours du trimestre précédent. La production industrielle dans la zone euro a augmenté de 2,6% d’un mois sur l’autre en décembre, dépassant ainsi les estimations du consensus qui prévoyait une baisse de 0,4% d’un mois sur l’autre. En glissement annuel, la production industrielle a augmenté de 1,2 % en décembre, contre une baisse révisée de 5,4 % le mois précédent. L’écart entre la Btp et le Bund est resté bloqué à 154,4 points de base.

09:05 Leonardo et Nexi maintiennent le Ftse Mib à flot. Spread stable à 154

Les bourses européennes sont contrastées en ce début de séance. Le Dax recule de 1,06%, le Cac40 est quasi stable (+0,02%), le Ftse100 progresse de 0,57% et le Ftse Mib de 0,05% à 31 118 points. “Après cinq semaines consécutives de hausse sur les marchés boursiers mondiaux, le signe moins est de retour, mais surtout la volatilité. L’indice S&P 500 a perdu 1,4 %, repassant sous le seuil psychologique des 5 000 points, tandis que le Vix du même indice a gagné près de 15 % en une seule séance”, note Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Le Nasdaq a fait pire, -1,6%, mais surtout les indices de petites capitalisations comme le Russell 2000, -4% ou les banques régionales américaines, -4,2%. Les ventes ont également touché le bitcoin, qui est repassé sous le seuil des 50 000 dollars.

L’inflation américaine fige les marchés

La baisse a été déclenchée par le chiffre annuel de l’inflation américaine, qui a ralenti à +3,1 % en janvier, contre +3,4 % en décembre. “Mais il s’agit d’un chiffre plus élevé que prévu par les économistes qui s’attendaient à un indice des prix à la consommation de +2,9 %”, a expliqué M. Barini. Dans le même temps, l’IPC mensuel a augmenté de 0,3 %, contre 0,2 % en décembre. Le chiffre de base en glissement annuel, qui calcule la variation des prix hors alimentation et énergie, est quant à lui resté stable à +3,9 % en janvier, alors que les économistes estimaient une baisse à 3,7 %. “Les opérateurs ne s’attendent plus qu’à deux baisses de taux d’intérêt de la part de la Fed au cours de l’année 2024, la première étant même prévue en novembre”, souligne M. Barini. En moins d’un mois, le scénario a presque complètement changé. Mais il ne s’agit que d’un chiffre, parmi tous ceux qui précéderont les prochaines réunions du FOMC.”

À Milan, bien Leonardo, Nexi, A2A et Brunello Cucinelli. Saipem en baisse. Faible Interpump et Tim le jour des comptes 2023.

Sur la cote milanaise, achats principalement sur Leonardo (+1,07% à 17,43 euros) et Nexi (+1,08% à 7,136 euros). Le Corriere della Sera rapporte que le fonds F2i aurait présenté une offre pour le réseau interbancaire, l’infrastructure d’environ 208.000 kilomètres qui permet aux banques, à la Poste, à la Banque d’Italie et à d’autres acteurs financiers de réguler les rapports de don et de contre-don générés par les transactions des utilisateurs. La nouvelle n’est pas nouvelle, elle avait déjà été anticipée par Mf-Milano Finanza en novembre 2023. Le périmètre inclurait également d’autres activités liées à la compensation des paiements nationaux et transfrontaliers. Le fonds italien dirigé par Renato Ravanelli aurait transmis au groupe de paiements une proposition d’environ 800 millions d’euros. Après une première analyse, l’offre aurait été jugée insuffisante, mais les négociations se poursuivraient ces jours-ci avec l’aide de conseillers.

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A2A et Brunello Cucinelli gagnent également plus d’un point de pourcentage. Parmi les banques, en revanche, Unicredit, qui s’est mis d’accord avec les syndicats sur la distribution d’une prime de productivité et de rentabilité pouvant atteindre 2 200 euros pour l’ensemble des 37 000 employés de banque en Italie, comme l’a annoncé Fabi, est stable à 29,39 euros. L’accord porte sur 2023 et est supérieur d’environ 40 % à celui défini pour l’année précédente.

Et si le fonds L Catterton, qui a lancé l’opaque sur Tod’s (stable à 43,1 euros), détient 4,15% du capital du groupe de luxe au 13 février, le régulateur australien a donné un avis favorable à Saipem (-0,74% à 1,34 euros) sur la reprise des opérations avec le navire poseur de canalisations Castorone après l’accident survenu le 30 janvier dans l’offshore australien qui a provoqué l’arrêt des activités de pose de canalisations dans l’oléoduc.

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D’autre part, un an et demi après son entrée en Grèce, avec l’achat de Depa Infrastructure, Italgas (+0,20% à 5,13 euros) a déjà construit environ 800 kilomètres de nouveaux gazoducs qui ont desservi des zones jusqu’alors non desservies par le gaz naturel, permettant à 25 nouvelles villes d’être méthanisées. Attention enfin à Interpump (-0,28% à 43,06 euros) et Tim (+0,07% à 0,27 euros), qui réunissent leurs conseils d’administration respectifs sur les comptes préliminaires pour 2023.

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08:20 L’Europe attend peu de mouvements. L’inflation britannique baisse plus que prévu d’un mois sur l’autre en janvier

Le contrat à terme Eurostoxx50 a limité ses pertes à -0,06% à 08:20 après que l’inflation britannique en janvier ait été de +4% d’une année sur l’autre, en dessous de l’estimation du consensus à +4,2%, et en baisse de 0,6% d’un mois sur l’autre, au-dessus des attentes (-0,3%). Après ce chiffre, la livre est restée faible face à l’euro : le cross euro/sterling était de +0,19% à 0,8518. L’attention se porte maintenant sur la deuxième estimation du PIB de la zone euro pour le quatrième trimestre 2023. On s’attend à une confirmation des chiffres publiés le 30 janvier, à savoir que le PIB est resté inchangé au dernier trimestre 2023 sur une base trimestrielle, évitant de justesse une récession technique. Malgré la contraction de l’Allemagne, l’économie de l’Union a été soutenue par la forte croissance de l’Espagne et du Portugal, ainsi que par une légère augmentation en Italie. En ce qui concerne l’Allemagne, une source a déclaré hier, 13 février, que Berlin réduirait ses prévisions de croissance pour cette année à 0,2 %. Eurostat a également publié les chiffres de la production industrielle en décembre, qui devraient connaître une baisse cyclique de 0,2 % après -0,3 % le mois précédent.

07:40 Baisse attendue en Europe. Arrêt de la hausse des prix du pétrole

Les bourses européennes sont attendues en baisse (-0,13% sur l’Eurostoxx50 future) en début de séance, tandis que les futures de Wall Street évoluent peu après avoir chuté la veille de la séance suite à une inflation américaine plus élevée que prévu en janvier (3,1% contre 2,9% attendu et 3,4% en décembre). Un chiffre qui a conduit à un ajustement des prévisions sur la première baisse de taux de la Fed : l’hypothèse du mois de mars est désormais écartée, mais même en mai, les possibilités sont de plus en plus réduites.

Fed, la baisse des taux en mai est aussi de plus en plus lointaine

La forte inflation “va dans le sens que nous avons souligné à plusieurs reprises : la Fed n’est pas pressée de baisser les taux”, déclare Antonio Tognoli de Cfo Sim, soulignant que l’indice S&P 500 a franchi la barre des 5 000, un nouveau record pour l’indice, largement considéré comme l’indicateur principal pour les actions américaines à grande capitalisation. “Bien que 5 000 soit un chiffre arbitraire et un simple seuil psychologique qui attire l’attention, c’est en fait un symbole de la force et de la résistance du marché face à des ajustements de taux d’intérêt historiquement forts. Il est notamment prévu que deux responsables de la Fed s’expriment au cours de la journée : à 15h30 par Goolsbee et à 22h par Barr. Plus tôt, à 9 heures, Vujcic de la BCE devrait s’exprimer, peu après, à 9h30, de Guindos, à 15 heures, Cipollone et à 18 heures, Nagel. Entre-temps, l’euro reprend 0,08 % et remonte à 1,071 $.

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La deuxième estimation du PIB de la zone euro pour le quatrième trimestre 2023 à l’agenda macroéconomique

Focus à nouveau sur les données macroéconomiques. À 8 heures, l’inflation de janvier de la Grande-Bretagne (précédente : +0,4% en glissement mensuel, +4% en glissement annuel) ; à 11 heures, la production industrielle en décembre (précédente : -0,3% en glissement mensuel ; consensus : -0,4% en glissement mensuel) et la deuxième estimation du PIB Q4 2023 de la zone euro (préliminaire : inchangé en glissement trimestriel, +0,1% en glissement annuel ; consensus : inchangé en glissement trimestriel, +0,1% en glissement annuel). Au programme à 13h00, l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires américains (précédent : -3,7%) et à 16h30, les stocks hebdomadaires de pétrole, dont les prix se replient mais restent proches des plus hauts des deux derniers mois : le prix du Wti est en baisse de 0,08% à 77,81$ le baril et le prix du Brent est en baisse de 0,18% à 82,62$ le baril. En revanche, l’or frôle les 2 000 dollars l’once et perd 0,14 %.

A Milan, attention à Unicredit, Tim, Saipem, Italgas, Interpump et Tod’s.

Sur la liste de Milan, surveillez Unicredit qui s’est mis d’accord avec les syndicats sur la distribution d’un bonus de productivité et de rentabilité allant jusqu’à 2.200 euros pour les 37.000 employés de la banque en Italie, a annoncé Fabi. L’accord se réfère à 2023 et est environ 40% plus élevé que celui défini pour l’année précédente.

Alors que le fonds L Catterton, qui a lancé l’opacité sur Tod’s, détient 4,15% du capital du groupe de luxe au 13 février, le régulateur australien a donné à Saipem un avis favorable sur la reprise des opérations avec le navire poseur de canalisations Castorone après l’accident du 30 janvier dans l’offshore australien qui a provoqué l’arrêt des activités de pose de canalisations dans l’oléoduc.

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D’autre part, un an et demi après son entrée en Grèce, avec l’achat de Depa Infrastructure, Italgas a déjà construit environ 800 kilomètres de nouvelles canalisations qui ont permis de desservir des zones jusqu’alors non desservies par le gaz naturel, permettant à 25 nouvelles villes d’être méthanisées. Attention, enfin, à Interpump et Tim, qui rencontrent leurs conseils d’administration respectifs sur les comptes préliminaires 2023.

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