Bourses aujourd’hui en direct | Ftse Mib en hausse avec Bper et Moncler, spread stable à 191

Les bourses européennes sont positives en début de séance (Dax +0,20%, Cac40 +0,51%, Ftse100 +0,06% et Ftse Mib +0,30% à 27 347 points avec un spread stable à 191 points de base) avec l’inflation commence à se relâcher. “Les données d’avril sur les prix à la consommation aux États-Unis ont montré une tendance conforme aux attentes au niveau séquentiel et supérieure aux attentes sur une base annuelle. Il s’agit également du niveau le plus bas depuis deux ans”, souligne Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Dans le détail, le coût de la vie a augmenté de 4,9 % par rapport aux +5 % attendus. L’inflation continue donc de ralentir à un rythme graduel, ce qui est exactement ce que souhaite la Fed. “Ce chiffre augmente donc la probabilité que Jerome Powell passe du statut de faucon à celui de colombe en soutenant la position haussière des marchés boursiers. En effet, les traders attendent avec ” appréhension ” la conclusion finale de la politique monétaire restrictive non seulement aux États-Unis, mais surtout en Europe. Hier matin, le chiffre de l’inflation en Allemagne pour le mois d’avril a confirmé les attentes, +0,4 % sur une base mensuelle contre +0,8 % lors de l’enquête précédente”, rappelle M. Barini. Aujourd’hui, 11 mai, le flux de données macroéconomiques importantes se poursuitÀ 14h30 aux États-Unis, les allocations chômage et l’indice des prix à la production pour le mois d’avril. Ce dernier devrait augmenter de 0,3% séquentiellement après -0,5% en mars. Enfin, à 15:15, discours du gouverneur de la BoE, M. Bailey.

La dette américaine est-elle le nouveau cygne noir ?

L’inflation mise à part, la nouvelle menace imminente pour les marchés est une crise potentielle de la dette américaine qui finance l’éducation, les soins de santé et les dépenses militaires. “C’est peut-être la raison pour laquelle Wall Street, malgré les données positives sur l’inflation, a clôturé à parité. La crise pourrait s’intensifier pendant les mois d’étécar les États-Unis risquent de dépasser leur plafond d’endettement de 31,4 trillions de dollars, ce qui nécessite une solution législative”, explique M. Barini. Dans l’histoire récente, il y a eu trois crises du plafond de la dette aux États-Unis : en 1995, 2011 et 2013. Parmi celles-ci, celle de 2011 est la plus similaire à celle d’aujourd’hui : “une économie se remettant d’une crise qui a impliqué des mesures de relance massives et un paysage politique similaire”. Pour l’instant, l’optimisme prévaut quant à l’aboutissement des négociations entre démocrates et républicains.bien que des divergences puissent être observées sur le calendrier, les attentes étant principalement concentrées entre juillet et septembre. Le scénario de base est que le Congrès peut approuver une extension jusqu’au 30 septembre, avec la fin de l’année fiscale. Un élément d’incertitude pourrait donc affecter les marchés jusqu’à la fin de l’été”, conclut M. Barini.

A Milan, Bper et Moncler en évidence, mauvais Tim et Iveco

A la bourse de Milan, Bper (+1,32% à 2,76 euros) et Moncler (+1,13% à 66,34 euros) se distinguent d’emblée. Plusieurs entreprises publient leurs rapport trimestrieldont Mediobanca (-0,12%), Banca Generali (+0,20%), A2A (-0,43%), Iren (+0,36%), Pirelli (-0,57%), Prysmian (+0,63%) et Recordati (+0,21%). Nexi (+1,25%) les a affichés avant l’ouverture : chiffre d’affaires à 741,7 M€, +9% vs T1 2022 et ebitda à 335,7 M€, +13,6%, Iveco (-1,75% à 7,84€) : chiffre d’affaires +11,5% et bénéfice en hausse à 63 M€, au point de relever la guidance pour 2023, et Snam (-0,31%) : résultat net ajusté à 301 M€ (-7,4% sur un an). Tim (-2,23% à 0,2714 euro), quant à lui, a clôturé les trois premiers mois de l’année avec un bénéfice net ajusté de 1,2 milliard d’euros (-7,4% sur un an). revenus et ebitda en haussesoutenus par l’amélioration de la tendance nationale et la contribution positive des opérations brésiliennes. La dette nette au 31 mars était de 25,8 milliards d’EUR, en hausse de 0,5 milliard d’EUR par rapport au 31 décembre 2022. Quant à Enel (+0,16% à 6,10 EUR), le gouvernement a remporté une victoire décisive sur les investisseurs rebelles lors de l’assemblée générale des actionnaires appelée à voter sur la direction de l’entreprise. Les six candidats proposés par le Trésor ont été élus au conseil d’administration, avec Paolo Scaroni comme président.

07:55 L’Europe devrait être positive le jour de la BoE

Les bourses européennes sont attendues positivement dans le sillage de Wall Street. L’Eurostoxx50 augmente de 0,28% le jour où la Banque d’Angleterre devrait annoncer une hausse d’un quart de point du coût de l’argent à 4,5%. “Le marché est désormais convaincu que la Banque d’Angleterre suivra la Fed et la BCE et relèvera ses taux de 25 points de base supplémentaires. lors de sa prochaine réunion. Mais les similitudes pourraient s’arrêter là. Alors que la Fed a donné des indications fortes en faveur d’une pause et que la BCE a clairement indiqué la nécessité de nouvelles hausses, nous nous attendons à ce que la BoE adopte un ton neutre concernant la trajectoire des taux à l’avenir”, prédit Katharine Neiss, économiste en chef pour l’Europe chez PGIM Fixed Income. “Une position neutre permettrait à la BoE de gagner du temps pour vérifier si les hausses de taux effectuées jusqu’à présent sont suffisantes pour refroidir l’économie et ramener l’inflation vers l’objectif, ou si un nouveau resserrement est encore nécessaire.”

La livre sterling en baisse alors que la BoE envisage d’augmenter ses taux de 25 points de base

Dans l’attente du verdict de la BoE, la livre baisse face à l’euro (cross euro-sterling à 0,8698, +0,02%), tandis que l’euro est stable face au dollar (cross à 1,097, +0,01%). Sur le plan macroéconomique, en avril, les prix à la consommation ont augmenté en Chine au rythme le plus lent depuis plus de deux ans et les prix à la production ont baissé le plus rapidement – le septième consécutif – depuis mai 2020. Deux données américaines importantes : à 14:30 le la production industrielle en glissement mensuel en avril (estimation +0,3% contre -0,5% en mars). et les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (estimation 245 000 contre 242 000 la semaine dernière). Hier, 10 mai, la deuxième lecture de l’inflation allemande d’avril en glissement annuel n’a pas réservé de surprises, confirmant le chiffre de 7,2 %. D’autre part, en baisse par rapport aux attentes et au chiffre de mars, l’inflation américaine en avril (4,9 % contre 5 % attendus). “C’est la première fois au cours des deux dernières années que la croissance des prix s’est ralentie en dessous de 5 %. Les coûts du logement ont contribué le plus à la hausse mensuelle, suivis par les augmentations de l’indice des voitures et camions d’occasion et de l’indice de l’essence”, souligne Antonio Tognoli de Cfo Sim qui s’interroge : serait-ce la preuve que la Fed attendait ? C’est-à-dire que les hausses de taux d’intérêt produisent enfin l’effet escompté et que la politique monétaire restrictive a donc pris fin ?

Signaux mitigés de l’économie américaine

La prochaine réunion de la Fed aura lieu dans un mois et les marchés anticipent un 87 % de probabilité qu’elle ne relève pas ses taux. “Cependant, les signaux et les avertissements restent mitigés pour l’économie. Tout d’abord, le point sensible réside dans l’inflation de base qui, bien que conforme aux estimations des analystes, a augmenté de 5,5 % en glissement annuel en avril”, explique M. Tognoli. “Et cela ne plaît évidemment pas à la Fed. Tout comme la Fed n’apprécie pas la croissance de 7,7 % des prix moyens des denrées alimentaires, malgré le huitième mois de ralentissement de la croissance. Des entreprises alimentaires telles que PepsiCo, Nestlé et Unilever ont déclaré dans leurs derniers rapports sur les bénéfices qu’elles continuaient à augmenter leurs prix. N’oublions pas que l’objectif déclaré de la Fed, qui est de ramener l’économie à la croissance, n’a pas été atteint. un taux d’inflation de 2 %, semble encore lointain et, comme nous l’avons souligné à plusieurs reprises, la véritable pierre d’achoppement sera le dernier kilomètre. Cela signifie qu’il faudra probablement encore de nombreux mois avant que la banque centrale n’atteigne cet objectif”. Les contrats à terme de Wall Street ont augmenté (+0,10 % pour le Dow Jones et +0,21 % pour le S&P500).

Achats sur le pétrole

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 3,44%, inversement celui du Btp à 10 ans a baissé à 4,19%. Parmi les matières premières, le pétrole Wti a progressé (+0,98% à 73,27 dollars le baril) et le pétrole Brent (+1% à 771,9 dollars le baril). “Les opérateurs ne sont pas d’avis que les réductions de production de l’Opep+ compenseront entièrement les difficultés à venir pour l’économie mondiale et finiront par peser sur la demande”, explique Craig Erlam, d’Oanda. De nouvelles actions du cartel ou des conditions plus calmes dans les banques américaines pourraient permettre aux prix du pétrole de rebondir à nouveau”. avant la réunion de l’Opep+ en juin“. En revanche, le prix de l’or (+0,04 % à 2 037 USD l’once) a peu évolué.

A Milan, les rapports trimestriels résistent encore

Lire aussi :

A la bourse de Milan, attention aux des rapports trimestriels en rafaledont ceux de Mediobanca, Banca Generali, A2A, Iren, Pirelli, Prysmian, Iveco, Recordati, Snam. Nexi les a déjà publiés : revenus de 741,7 millions d’euros, +9% par rapport au 1er trimestre 2022 et ebitda de 335,7 millions d’euros, +13,6%. Tim, quant à lui, a clôturé les trois premiers mois de l’année avec un chiffre d’affaires de 1,2 milliard d’euros. revenus et ebitda en haussesoutenus par l’amélioration de la tendance nationale et la contribution positive des opérations brésiliennes. La dette nette au 31 mars était de 25,8 milliards d’euros, en hausse de 0,5 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2022. Quant à Enel, hier, 10 mai, le gouvernement a remporté une victoire décisive sur les investisseurs rebelles lors de l’assemblée générale des actionnaires appelée à voter sur la direction de l’entreprise. Les six candidats proposés par le Trésor ont été élus au conseil d’administration, avec Paolo Scaroni comme président. ()