L’action Bnp Paribas a bondi de 3,97% à 60,23 euros suite à la publication des comptes du deuxième trimestre 2023. La plus grande banque de la zone euro a clôturé le deuxième trimestre 2023 avec un bénéfice de 2,81 milliards d’euros. bénéfice net s’est élevé à 2,81 milliards d’euros, dépassant le consensus des analystes qui tablait sur 2,49 milliards d’euros. En excluant l’impact des éléments non récurrents, il a augmenté de 16,4%. En substance, la croissance organique a compensé l’impact de la vente de Bank of the West.
Chiffres du trimestre
Les marge d’intermédiation s’établit à 11,36 milliards d’euros (11,53 milliards d’euros au T2 2022), également plus élevée que prévu. Cette mesure reflète l’impact négatif de -430 millions d’euros lié aux changements sur le LTRO décidés par la BCE au T4 2022 (exclus du résultat distribuable au T2 2023) et l’impact exceptionnel de -125 millions d’euros des provisions pour litiges. En excluant ces effets, le produit net bancaire augmente de 3,3% par rapport au T2 2022.
A 3,99 milliards d’euros, i revenus de la Cib ont baissé de 2,3% (-0,7% à périmètre et taux de change constants) par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière, mais ont été soutenus par une augmentation significative des activités bancaires mondiales (+17,5%), une bonne résistance des marchés mondiaux (-11,7% par rapport à un très fort deuxième trimestre 2022) et une bonne performance des services de titres (+1,6%). Les résultats du deuxième trimestre “reflètent la robustesse inhérente au groupe et fournissent une base solide pour atteindre les objectifs du plan Gts 2025”, a souligné la banque.
Le bénéfice avant impôt de la Bnl s’élève à 171 millions d’euros
La Bnl a clôturé le deuxième trimestre 2023 avec un bénéfice avant impôts de 171 millions d’euros, en hausse de 22,6% par rapport à la même période de l’année précédente. Sur l’ensemble du premier semestre, le bénéfice généré est de 277 millions d’euros (+35,5%). Les résultats de la Bnl, lit-on dans une note, montrent une tendance positive pour la banque, avec un profil de risque en constante amélioration : les prêts sont en baisse de 2,2% par rapport au deuxième trimestre 2022 et en légère baisse de 0,5% à périmètre constant, nets des prêts dépréciés.
La croissance des crédits à moyen et long terme est compensée par une baisse des crédits à court terme dans le segment des entreprises. Les dépôts ont diminué de 1% en glissement annuel, tandis que les comptes de dépôt et les comptes courants ont augmenté. La collecte nette de la banque privée s’est élevée à 0,8 milliard d’EUR et a été soutenue par les synergies avec la banque d’entreprise. Le produit net bancaire a augmenté de 2,3 % en glissement annuel pour atteindre 687 millions d’euros. Les commissions ont diminué de 2,9 %, principalement en raison de la baisse des commissions financières. Les charges d’exploitation au deuxième trimestre, à 428 millions d’euros, ont progressé de 2,8 %. Le résultat brut d’exploitation s’élève à 259 M EUR (+1,6 %) et le coût du risque à 80 M EUR.
Commentaire des analystes
Les analystes de Citi estiment que Bnp Paribas a enregistré un bénéfice supérieur aux attentes grâce à une hausse des revenus et une baisse des coûts et des provisions. La banque, précisent les experts, a également reçu l’accord de la BCE pour 2,5 milliards d’euros et commencera à mettre en œuvre le plan de restructuration de la banque. rachat d’actions après l’achèvement de la première tranche d’ici le 3 août. La direction reste déterminée à payer 60 % du bénéfice net distribuable en 2023, dont 50 % en espèces et 10 % sous forme de rachat d’actions en 2024.
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“Nous nous attendons à ce que le marché ait une première réaction positive aux résultats et à un léger ajustement du consensus”, commentent les analystes de Citi qui fixent l’objectif de cours sur le titre à 75 euros par action avec un multiple p/ tbv implicite d’environ 8 fois. Selon les experts, les principaux risques possibles pour leur thèse d’investissement sur la banque et sa capacité à atteindre le prix cible sont : l’évolution de l’environnement macroéconomique, l’environnement des taux d’intérêt, les risques de crédit, la volatilité des bénéfices dans les activités bancaires de gros, la trajectoire de croissance, le rendement du capital, et les développements politiques et réglementaires en Europe et sur le marché cible. Dans les conditions actuelles, les analystes ont réitéré leur opinion d’achat sur l’action Bnp Paribas. ()
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