Les banques italiennes ont enregistré de bons résultats au troisième trimestre. L’élargissement des marges d’intérêt reflète la hausse des taux, les charges d’exploitation et le coût du risque sont sous contrôle, les tendances en matière de qualité des actifs sont intactes, mais avec une récession à portée de main, on peut se demander quel sera le scénario des banques en 2023.
La rentabilité des banques en 2023 sera déterminée par deux facteurs
Malgré la détérioration de l’environnement macroéconomique, les experts de la Évaluation de la portée restent constructifs quant aux perspectives pour 2023. “La visibilité s’est améliorée et, avec des taux de marché plus élevés que prévu, les perspectives de bénéfices pour les banques italiennes semblent plus favorables.” “Une augmentation plus forte que prévu des taux d’intérêt pourrait faire grimper les revenus nets d’intérêts jusqu’à 25 % sur 2021.” Les emprunteurs, quant à eux, font preuve de résilience, notamment grâce aux mesures gouvernementales visant à atténuer le coût de la hausse des prix de l’énergie. Ainsi, selon Scope, les banques ne voient pas encore de signes de détérioration de la qualité du crédit.
Entrant dans le détail, Alessandro Boratti, Cfa chez Scope, estime que la rentabilité des banques en 2023 sera principalement tirée par deux facteurs : l’augmentation de l’offre et de la demande. révision progressive du bilan dans un environnement de taux plus favorables, ce qui continuera à augmenter les revenus, et d’autre part le coût du risque potentiellement plus élevé, bien que cela dépende largement de la forme et de la durée de la prochaine récession.
“Nous sommes prudents quant aux risques liés à la détérioration des perspectives macroéconomiques. Une récession pénaliserait les banques sur plusieurs plans (prêts, frais et coûts du crédit), entraînant une baisse des résultats nets. Des mesures fiscales ciblées visant à soutenir les ménages et les entreprises à un moment où les prix de l’énergie sont élevés pourraient être cruciales pour éviter une vague de défauts de paiement des prêts”, explique M. Boratti.
Défis pour les banques depuis la fin des opérations de refinancement à long terme
La fin des LTRO (opérations ciblées de financement à long terme de la Banque centrale européenne) a toujours été synonyme de nouveaux défis pour les banques italiennes. Au cours de l’année 2023, les banques italiennes devront trouver des financements alternatifs, ce qui rallumera la flamme de l’innovation. cela aura un coût.
Toutefois, le besoin de financement devrait être limité. Après la crise financière mondiale, les prêteurs ont progressivement réduit leur dépendance à l’égard du marché obligataire pour se financer et ont augmenté leur base de dépôts des clients. Cette tendance s’est accélérée pendant la pandémie, lorsque les dépôts ont été soutenus par les taux d’épargne élevés des ménages et l’augmentation des liquidités disponibles pour les sociétés non financières. Compte tenu de la croissance dynamique des dépôts des clients au cours des dernières années, Scope estime que la pression sur les revenus exercée par la hausse des coûts de financement devrait être gérable pour la plupart des banques”.
Les banques et les dividendes de l’année prochaine
Enfin, un coup de projecteur sur les coupons. Selon l’analyse de Scope Rating, UniCredit, Mediobanca et Banca Popolare di Sondrio disposent de réserves importantes pour leurs besoins en capital et leurs objectifs internes. Par conséquent, ils peuvent continuer, et semblent même engagés, à poursuivre les plans de distribution, les dividendes ou les rachats d’actions.
Il faut toutefois rappeler que les autorités de surveillance ont manifesté une certaine inquiétude face aux perspectives économiques négatives, incitant les banques à faire preuve de prudence quant aux hypothèses macroéconomiques et aux plans de distribution. “Nous ne nous attendons pas à une répétition des interdictions de distribution de type Covid”, indiquent les analystes, “mais nous partageons l’avis des superviseurs selon lequel, face à une incertitude macroéconomique accrue, des engagements de paiement agressifs peuvent réduire la marge de manœuvre des banques.”
En particulier, la BCE semble s’inquiéter des engagements des banques en termes de montants absolus. Cela est compréhensible car si les bénéfices devaient être décevants, les banques devraient respecter leurs engagements en réduisant à leur tour leurs “coussins” de capital. Un bon plan d’accumulation pour les besoins de l’année prochaine est un facteur qui soutient les notations des banques en Italie. Une réduction significative des tampons de fonds propres selon Scope aurait des conséquences négatives sur les profils de crédit des banques. ()
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