Asie, le ralentissement chinois pèse toujours sur les marchés boursiers. La banque centrale australienne a presque fini de relever ses taux.

La plupart des marchés boursiers asiatiques ont chuté en raison des inquiétudes persistantes au sujet de l’économie chinoise. le ralentissement de la croissance économique en Chine. Tout cela au vu des résultats importants de certaines des plus grandes banques américaines cette semaine, notamment Bank of America, Morgan Stanley et Goldman Sachs. Les indices de Wall Street ont également clôturé en hausse cette nuit. Aujourd’hui, le Dow Jones future est en baisse de -0,01% et le S&P500 future est en baisse de -0,06%.

Le Hang Seng de Hong Kong est le plus mauvais d’Asie

Le ralentissement de la croissance du produit intérieur brut chinois au deuxième trimestre 2023 a pesé sur les actions chinoises, de nombreux économistes s’attendant à de nouvelles mesures de relance de la part de Pékin. L’indice Hang Seng de Hong Kong a été le plus mauvais en Asie, en baisse de 1,95 pour cent après que des conditions météorologiques défavorables aient suspendu les échanges le lundi 17 juillet. Les pertes se sont concentrées sur les valeurs immobilières et technologiques chinoises cotées localement.avec des poids lourds tels que Baidu, Alibaba et Tencent Holdings qui ont subi une forte dose de prise de bénéfices après les fortes hausses de la semaine dernière.

Après un PIB inférieur aux attentes, la PBoC va agir

Les indices chinois Shanghai Shenzhen CSI 300 et Shanghai Composite ont également baissé d’environ 0,15 % chacun, prolongeant les pertes de lundi. Selon les médias locaux, la Banque populaire de Chine pourrait réduire les taux d’intérêt et les réserves obligatoires des banques au troisième trimestre 2023 afin de libérer davantage de liquidités.. Ces dernières semaines, les responsables de la PBoC ont également signalé un soutien politique plus important. “Selon Alicia Garcia Herrero et Jianwei Xu, économistes chez Natixis, l’économie chinoise affiche une trajectoire de croissance plus lente vers le second semestre 2023, avec une faible marge de manœuvre. Alors qu’il sera de plus en plus difficile d’atteindre l’objectif de croissance du PIB de 5 % en 2023 sans mesures de relance, les politiques budgétaires pourraient ne pas être faciles à mettre en œuvre, compte tenu de la dette publique déjà élevée et de l’efficacité réduite de ces politiques, selon les experts de Natixis. Bien qu’il soit possible de réduire davantage les taux d’intérêt et/ou le ratio des réserves obligatoires, l’efficacité de la marge de manœuvre de la politique monétaire pourrait être limitée en raison du manque de confiance des investisseurs. Selon Natixis, le marché attend avec impatience un nouvel assouplissement de la réglementation dans des secteurs clés, tels que l’immobilier, ce qui pourrait contribuer à renforcer la confiance des investisseurs.

Barclays : le marché immobilier chinois restera sous pression

Selon les analystes de Barclays, le marché immobilier chinois devrait rester sous pression pendant longtemps. “Nous ne nous attendons pas à un retournement rapide de la demande de logements‘, car les données sur les ventes immobilières, les investissements immobiliers et le lancement de nouveaux projets continuent de s’affaiblir ces derniers mois, expliquent-ils. En particulier, ils pensent que plusieurs facteurs clés de la demande deviennent “moins favorables”. Il s’agit notamment de la détérioration des perspectives du marché du travail pour les groupes à revenus élevés, comme en témoigne l’augmentation des réductions de personnel et des baisses de salaire dans les secteurs de la finance et de la technologie. Cela laisse présager une baisse probable de la demande d’achat de logements, même de la part des consommateurs disposant d’un pouvoir d’achat plus élevé.. Le niveau de confiance général des acheteurs de logements semble également “morose”, car de nombreux propriétaires se précipitent pour mettre leurs biens en vente sur le marché secondaire, concluent-ils chez Barclays.

Seul l’indice japonais Nikkei est en hausse

Les inquiétudes concernant le ralentissement de la Chine ont également pesé sur l’indice Kospi de la Corée du Sud et l’indice de Taïwan, qui ont perdu 0,4 % chacun, tandis que l’indice Nikkei 225 du Japon a augmenté de 0,24 % après les vacances du 17 juillet, soutenu par les valeurs électroniques et financières, alors que les inquiétudes concernant l’inflation américaine se sont apaisées. Le groupe Sony a progressé de 1,5 %, Tokyo Electron de 2,3 %, Mitsubishi UFJ Financial Group de 1,7 % et Sumitomo Mitsui Financial Group de 1,9 %. Le yen se renforce face au dollar. Le cross dollar/yen s’échange à 138,321 (-0,26%).

La Rba a presque fini de relever ses taux

Enfin, l’ASX 200 australien a chuté de 0,4 %, les minutes de la réunion de juillet de la Banque de réserve ayant montré que l’institution de prêt envisageait toujours de nouvelles hausses de taux, malgré une pause au début du mois. “Le compte-rendu de la réunion de juillet de la Rba était sans aucun doute dovish.“, a commenté Faraz Syed, économiste chez Citi. Le risque d’une nouvelle pause en août est “dovish”, mais cela dépendra en grande partie du chiffre de l’inflation du deuxième trimestre 2023, pour lequel la banque centrale australienne prévoit 6,3 pour cent (headline). Selon M. Syed, les détails montreront probablement une inflation des services plus forte, ce qui signifie que de nouvelles hausses de taux seront nécessaires. L’expert de Citi a donc maintenu son opinion sur les taux inchangée avec une prévision de 6,3 %. 25 points de base en août et une dernière hausse de 25 points de base en septembre.. (reproduit de manière confidentielle)