Banca Akros met l’accent sur les comptes de l’entreprise. premier semestre d’Azimut qui s’achève avec un chiffre d’affaires total de 643,1 M€, contre 668,2 M€ au S1 2022, malgré la déconsolidation de Sanctuary, dont 317 M€ au deuxième trimestre, en ligne avec le consensus.
Résultat opérationnel a augmenté de 2% à 285,6 millions d’euros, dont 136 millions d’euros au T2, en ligne avec le consensus, et la marge d’exploitation a été de 44%, en hausse par rapport à 42% au S1 2022. Le bénéfice net ajusté s’est élevé à 231,3 millions d’euros, en hausse de 15%, dont 111 millions d’euros au T2, au-dessus des attentes de 99 millions d’euros.
L’activité de recrutement en Italie de conseillers financiers et de banquiers privés a été positive : au cours des six premiers mois de 2023, le groupe et ses divisions ont enregistré 69 nouvelles embauches, portant le total du groupe Azimut à 1 877 à la fin du mois de juin.
Commentaires de la direction
Notre bénéfice net après six mois s’élève à 231 millions d’euros et le chiffre d’affaires de l’entreprise s’élève à 1,5 milliard d’euros. notre objectif fin de l’année est de dépasser les 450 millions d’euros, un objectif que nous confirmons”, a expliqué le président Pietro Giuliani. Gabriele Blei, CEO, lui fait écho : “Le premier semestre 2023 a confirmé la capacité du groupe à générer une collecte nette positive de plus de 3,7 milliards d’euros, grâce à notre présence géographique dans 18 pays et à nos canaux de distribution propriétaires. Les quatre domaines d’activité, à savoir l’Italie, l’international, les marchés privés et la Fintech, ont confirmé ou augmenté les résultats économiques de l’année dernière, en se concentrant sur la construction de portefeuilles diversifiés à fort contenu innovant pour générer des performances positives à moyen et long terme, contrairement aux concurrents qui apportent des réponses aux défis actuels en utilisant des instruments traditionnels tels que les obligations d’État ou les dépôts avec des rendements garantis. Avec plus de 50 produits pour les marchés privés, une équipe de gestion internationale, 45% d’actifs à l’étranger et une forte concentration sur l’innovation technologique, Azimut continuera à être un point de référence pour les clients privés et les entreprises”.
La mise à jour de l’accord avec Unicredit
Alessandro Zambotti, administrateur délégué et directeur financier du groupe, a annoncé : “Nous sommes entrés dans la deuxième phase du partenariat stratégique déjà annoncé avec Unicredit”. Unicredit et nous confirmons donc le démarrage prévu des opérations avec un potentiel de profit net significatif dès le début 2024 “. C’est précisément sur le partenariat avec Unicredit, annoncé fin 2022 et qui prévoit la création en Irlande par Azimut d’une usine de produits qui gérera des fonds placés de manière non exclusive par la banque en Italie, que les analystes de Banca Akros se concentrent, en augmentant le prix cible de 26 à 27 euros et en réitérant la note d’achat : “le groupe a confirmé ses objectifs en supposant des conditions de marché normales : Azimut prévoit un bénéfice net en 2023 d’au moins 450 millions et des entrées nettes comprises entre 6 et 8 milliards. Après les résultats, nous avons amélioré notre estimation de bénéfice ajusté par action 2023-2025 d’environ 12% en moyenne. Le deuxième trimestre mis à part, nous pensons que les vraies bonnes nouvelles proviennent du partenariat stratégique avec Unicredit. Azimut a confirmé le démarrage attendu de cette activité à fort potentiel en termes de contribution aux résultats à partir de début 2024. En ce qui concerne le multiple moyen du consensus sur le ratio prix/bénéfice 2023-2025, autour de 7,4, l’action se négocie encore avec une décote moyenne d’environ 25 % par rapport à ses principaux concurrents italiens”, a conclu Banca Akros. Selon les accords signés par les parties, Unicredit aura le droit d’exercer une option d’achat sur la nouvelle société de gestion irlandaise, détenue à 100 % par Azimut, dans cinq ans ou plus tôt, en fonction de circonstances spécifiques. ()
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