Des étoiles de la fintech aux étoiles filantes de la finance numérique. En quelques mois, c’est la parabole qu’ont vécue Revolut et N26. Pour le secteur des banques challenger, les financements se tarissent après des années d’expansion rapide et de l’argent bon marché. Les investisseurs se demandent si ces entreprises peuvent être compétitives dans un environnement où les taux ne sont plus à zéro et si elles ont un chemin crédible vers la rentabilité en se demandant si une expérience utilisateur fluide et une application mobile réactive sont suffisantes pour capter l’attention des utilisateurs.
Selon CbInsights, le financement se tarit après des années d’augmentation de l’activité d’investissement, car la concurrence s’intensifie et de plus en plus d’investisseurs remettent en question leur proposition. Les banque challenger sont confrontées à un ralentissement du marché privé après des années d’expansion rapide et de valorisations faramineuses. Les données de CbInsights révèlent que les investissements ont culminé en 2021, atteignant 14 milliards de dollars avec 128 transactions, avant de chuter de 69% à 4,3 milliards de dollars l’année dernière avec 77 transactions. Sur la base de l’activité du début de l’année 2023 jusqu’au mois d’avril, le marché s’attend à une chute encore plus importante cette année : huit transactions d’une valeur de 100 millions de dollars ont été conclues jusqu’à présent.
La société brésilienne Nubank, la plus grande société cotée du secteur, a vu sa capitalisation boursière chuter de plus de 50 % depuis son introduction en bourse en 2021. Et la situation n’est pas meilleure en Europe non plus. S’il y a un an, Revolut et N26 étaient les banques challenger les plus recherchées dans les enquêtes en ligne auprès des utilisateurs européens à la recherche d’une carte de crédit. banque numérique (Cmc Markets data), font aujourd’hui la une des journaux en raison des mesures prises par leurs actionnaires respectifs pour réduire la valeur de leur bilan.
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Schroders s’attaque à Revolut
Schroders a déprécié son investissement dans Revolut d’environ 46 %. Le groupe fiduciaire britannique détenant la participation dans Revolut a fixé la valeur de son investissement au 31 décembre 2022 à 5,4 millions de livres sterling, contre 10,1 millions de livres sterling au 31 décembre 2021.
Cela implique une réduction similaire de la valeur de l’investissement dans Revolut. évaluation de la banque, qui, conformément au déclin de la fiducie, devrait maintenant être évaluée à 17,7 milliards, en baisse par rapport à 33 milliards, une valeur qui est apparue lors d’une levée de fonds en juillet 2021. Schroders a déclaré avoir agi “avec prudence compte tenu de l’environnement de marché difficile”, mais a ajouté qu’il était “confiant” dans le fait que le marché “continuera d’offrir l’opportunité d’investir dans de jeunes entreprises innovantes tout aussi passionnantes”. En juillet 2021, Schroders avait investi 9,9 millions de livres sterling dans Revolut dans le cadre de son cycle de financement de série E.
Les résultats financiers de Revolut pour 2021, publiés le mois dernier et longtemps retardés, font état d’un chiffre d’affaires de 636 millions de livres, mais selon le Telegraph, le cabinet d’audit de Revolut, BDO, a déclaré qu’il n’était pas en mesure de vérifier les trois quarts de son chiffre d’affaires pour 2021. BDO a déclaré au journal que les systèmes informatiques internes de Revolut ne pouvaient pas fournir une “assurance adéquate” concernant les revenus générés par certains segments d’activité, y compris les échanges de crypto-monnaies.
Les autres coupes
La décision de Schroders fait suite à celle de la société d’investissement américaine TriplePoint Venture Growth, qui a réduit de 15 % l’évaluation de sa participation dans la néo-banque britannique le mois dernier. Schroders a également réduit sa participation dans une autre néo-banque britannique, Atom Bank, de 31 %. Néanmoins, le gestionnaire d’actifs est positif quant aux perspectives de la société. Nous sommes encouragés par les progrès opérationnels d’Atom Bank. L’entreprise continue de se développer et est désormais rentable”, a déclaré Schroders, “et a le potentiel de créer de la valeur pour les actionnaires à moyen terme, malgré l’environnement volatil actuel qui pèse sur les valorisations”.
Allianz veut se retirer de N26
En attendant, comme il est apparu ces derniers jours, le groupe d’assurance allemand Allianz a mis en vente sa participation d’environ 5 % dans 26 à une valeur de 3 milliards de dollars, soit une forte décote par rapport à la valeur de 9,2 milliards de dollars obtenue lors de son dernier tour de table, qui s’est soldé par une augmentation de capital de 3 milliards de dollars. financement en octobre 2021. Allianz X est l’un des plus grands investisseurs du groupe bancaire, détenant plus de 5 % de N26. La compagnie d’assurance allemande a renforcé sa position en 2018 lorsqu’elle a investi avec la société chinoise Tencent Holdings, en participant à un tour de table de série C qui a permis de lever environ 160 millions de dollars avec une valorisation inférieure à 1 milliard de dollars. N26, comme d’autres banques challenger, adopte une approche numérique d’abord pour offrir des services bancaires de détail compétitifs et transparents. Ces entreprises proposent souvent une gamme de services, tels que des comptes courants et d’épargne, des prêts, des assurances et des cartes de crédit. ()
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