Anima, les flux d’entrée se redressent en octobre en attendant les comptes. 4,4% d’actions propres en portefeuille

Alors que Mps, avec 96% d’adhésion, clôture l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros à laquelle Anima a décidé de participer en mettant 25 millions d’euros, en octobre, la collecte nette du groupe se redresse, après le rouge de septembre pour 175 millions d’euros, dans le sillage de la reprise des marchés. La société de gestion d’actifs dirigée par le PDG Marco Carreri a enregistré des flux de 282 millions d’euros sur le mois, pour un total depuis le début de l’année de plus de 1,1 milliard d’euros, contre 2,9 milliards d’euros sur la même période de 2021. 137 millions sont allés aux fonds (210 millions depuis janvier) et 145 millions à la gestion d’actifs (904 millions depuis le début de l’année). Le cours de l’action a toutefois souffert en bourse et a chuté de 0,76 % à 3,13 euros.

L’effet de marché pèse sur les actifs

Fin octobre, le total des actifs sous gestion du groupe s’élevait à plus de 178 milliards d’euros, en baisse par rapport aux 203,9 millions d’euros enregistrés fin 2021 en raison de l’effet de marché. Sur ce montant, 70,4 milliards d’euros se rapportent aux fonds, 28,09 milliards d’euros à la gestion d’actifs et 79,71 milliards d’euros aux polices de classe I.

Commentaires de Melzi d’Eril

“Le chiffre de financement net d’octobre fait plus que compenser le résultat de septembre, qui avait été affecté par la performance très volatile et négative du marché au cours de la période. Dans un trimestre actuel qui reste marqué par la prudence, Anima démontre une fois de plus sa résilience dans toutes les phases du marché”, a commenté Alessandro Melzi d’Eril, PDG d’Anima Holding. “Si d’une part une partie de la clientèle tend à geler les nouvelles décisions d’investissement, d’autre part nous n’assistons pas à des ventes massives comme par le passé en raison des craintes provoquées par le cadre d’incertitude globale au niveau macroéconomique, démontrant une grande maturité et conscience des réseaux de distribution et des clients dans cette phase difficile”.

Avis des analystes

Banca Akros confirme sa note d’achat avec un prix cible de 4 euros, jugeant les chiffres d’octobre ” bien supérieurs à nos attentes de 50 millions d’euros “. Equita, qui le 19 octobre avait confirmé l’achat, et réduit le prix cible de 4,7 euros à 4 euros par action, valorisations confirmées, rapporte que le titre se négocie à un ratio cours/bénéfice (p/e) ajusté de 7,5. Le bureau de recherche d’Intesa Sanpaolo (achat et objectif de 4,5 € confirmé) considère les chiffres d’octobre comme un résultat solide pour Anima et met l’accent sur l’annonce faite le 1er novembre de la fin du rachat lancé le 15 juillet. Le plan a été complété par l’achat de plus de 8,99 millions d’actions, soit 2,6% du capital de la société, pour un investissement d’environ 29,13 millions d’euros et un prix moyen de 3,238 euros. Après ce rachat, Anima détient plus de 15,54 millions d’actions, soit 4,49% de son capital.

Attendre le rapport trimestriel après la fin du rachat.

Les investisseurs attendent maintenant les comptes du troisième trimestre qu’Anima publiera le 7 novembre. Les analystes d’Equita Sim, dans leur mise à jour du mercredi 19 octobre, ont réduit leurs estimations de 7% sur le bénéfice par action ajusté (BPA) en relation avec les prix du marché pour les actifs sous gestion, qui ont souffert de la baisse des marchés boursiers tout au long de 2022.

Un appel spéculatif ?

Les actions propres de la société pourraient être utilisées pour les opérations de m&m, étant donné qu’Anima n’a jamais caché son intention de se développer par des lignes externes si des opportunités se présentent, en utilisant également les riches liquidités dont elle est dotée. Entre-temps, les rumeurs qui ont circulé sur les marchés ces dernières semaines faisaient état de l’intention du gouvernement italien d’augmenter sa participation dans Anima par le biais de Poste Italiane (cette dernière est contrôlée par l’État via la Cdp avec 35 % et par le Mef avec 29,3 %) afin de défendre la société contre une éventuelle offre étrangère sur le gestionnaire d’actifs. L’investissement des fonds français Amundi Asset Management en mai avec une participation de 5,1%, qui a eu lieu un mois après que le Crédit Agricole (principal actionnaire d’Amundi avec une participation de 69%) soit devenu le premier actionnaire de Banco Bpm (avec une participation de 9,2%), avait en effet suscité des inquiétudes en Italie, notamment dans le cercle de Fratelli d’Italia, qui a remporté les élections avec une large majorité à la fin du mois de septembre, quant aux plans d’expansion potentiels du groupe bancaire français. Le Crédit Agricole a repris Credito Valtellinese via l’opa en 2021. Poste Italiane est le deuxième actionnaire d’Anima avec une participation de 11%, après Banco Bpm (20,6%). Avec Mps, le groupe dirigé par Melzi d’Eril a des accords de distribution pluriannuels sur les fonds. ()