Un lundi mouvementé en Asie. A 7h30, heure italienne, le 25 septembre, les marchés suivent deux voies différentes : le Nikkei progresse de 0,85%, tandis que la Chine évolue dans le rouge, Hong Kong cède 1,3%, plombé par le spectre d’Evergrande, et Shanghai 0,45%.
Les investisseurs n’apprécient pas non plus la reprise du pétrole, le Wti américain augmente de 0,43% à 90,42 dollars le baril, le seuil des 100 dollars est en vue, les futures à Wall Street sont positifs, notamment le Nasdaq (+0,33%).
Evergrande, le géant aux pieds d’argile
EvergrandeEvergrande, le premier groupe immobilier chinois avec une dette de 300 milliards de dollars, dont environ un dixième sous forme d’obligations, a perdu jusqu’à 25 % de sa valeur boursière lundi (-24 % à 7h30) après que le groupe ait averti dimanche de certains problèmes dans la consolidation de son plan de restructuration de la dette. L’immobilier représente environ 28 % du PIB de la Chine et constitue un secteur stratégique.
Un autre titre immobilier a également chuté (-72%) lundi, China Aoyuan Group après avoir repris les négociations pour la première fois depuis mars 2022, dans le cadre d’une restructuration de la dette.
Evergrande, le groupe immobilier le plus endetté au monde, devenu le symbole de la crise du logement en Chine, s’efforce depuis longtemps d’obtenir l’approbation de ses créanciers sur un plan de restructuration de la dette.
Dans le cadre du plan dévoilé en mars de cette année, Evergrande a proposé des options aux créanciers étrangers (offshore), y compris l’échange des positions actuelles de la dette avec de nouveaux titres d’une durée comprise entre 10 et 12 ans.
De manière inattendue, le géant a déclaré dimanche soir qu’il n’était pas en mesure d’émettre de nouveaux titres de créance pour les raisons suivantes d’une enquête en cours sur sa principale filiale, Hengda Real Estate Group Co Ltd.
Hengda a déclaré qu’elle faisait l’objet d’une enquête de la part de l’autorité de régulation chinoise pour suspicion de violation de l’obligation d’information.
Le plan de restructuration de la dette est désormais bloqué et ne peut aller plus loin”, a-t-il déclaré à Reuters Steven Leung, directeur des ventes de UOB Kay Hian à Hong Kong. “D’autres options, telles que la conversion de la dette en actions d’autres filiales cotées en bourse, ne sont pas non plus considérées comme viables pour le moment.
La restructuration de la dette extraterritoriale d’Evergrande s’élève à 31,7 milliards d’USDqui comprend des obligations, des garanties et des obligations de rachat. Il s’agit de l’une des plus grandes opérations de restructuration au monde.
“L’inquiétude concernant la santé financière des groupes immobiliers plane toujours sur le secteur, en particulier sur les petites entreprises qui ont des niveaux d’endettement élevés mais très peu de projets immobiliers à leur portée”, a déclaré M. Leung.
Effet du pétrole
Le pétrole a augmenté d’environ 30% à plus de 90 USD le baril La hausse des prix du pétrole brut ravive la pression sur les prix et réduit les espoirs de baisse des taux, tout en menaçant de saper les équilibres budgétaires des importateurs d’énergie.
Des obligations indiennes au peso philippin, les actifs des pays en développement semblent de plus en plus vulnérables alors que les États-Unis promettent de maintenir les coûts d’emprunt à un niveau plus élevé pendant une période plus longue et que le pétrole se rapproche de la barre des 100 dollars le baril. ()
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