Unicredit : l’exigence de capital du pilier 2 augmentera, mais de façon minime. Aucun impact sur les dividendes

Economie & Finance

Les dividendes d’Unicredit ne sont pas en danger. L’exigence de capital du pilier 2 de la banque, sur la base des communications préliminaires de la BCE, augmentera, “mais dans une mesure minime par rapport au niveau actuel de 175 points de base”, a souligné la banque suite aux indiscrétions de Bloomberg, rappelant que le tampon du montant maximum distribuable au 30 septembre 2022 était très important : 635 points de base. Les dividendes sont donc assurés : “Il n’y a pas d’impact sur les politiques de distribution pour 2022 et l’avenir, sur le plan de financement ou sur l’objectif de capital, qui restent conformes aux directives”, a précisé la banque dirigée par Andrea Orcel, qui fournira au marché une mise à jour supplémentaire après avoir reçu la lettre officielle de la Srep avec le résultat final.

Au 30 septembre 2022, les ratios de capital d’Unicredit sur une base consolidée étaient les suivants : Ratio CET 1 entièrement chargé de 15,41 % ; ratio CET 1 transitoire de 16,04 % ; ratio Tier 1,

transitoire de 17,94 % ; ratio transitoire du capital total de 20,76 %. La génération organique de capital a atteint un niveau record de 158 points de base, soit environ 5 milliards d’euros hors Russie, et le bénéfice net du groupe a atteint un niveau record de 4 milliards d’euros, hors Russie.

Le titre se redresse à la bourse

Le cours de l’action d’Unicredit s’est effondré à la Bourse italienne à la suite de rumeurs Bloomberg selon lesquelles la Banque centrale européenne demanderait à l’établissement des exigences de fonds propres plus élevées. L’action, qui avait perdu plus de 2 %, s’est éloignée du plancher intrajournalier à 12,10 euros et a perdu 0,72 % à 12,46 euros.

Le deuxième pilier devrait passer de 1,75 % à 2 %.

D’après des sources proches du dossier qui ont été communiquées à Bloomberg, la BCE envisage de l’augmentation de l’exigence de capital du “deuxième pilier”. de la banque, actuellement 1,75%, c’est-à-dire l’exigence supplémentaire spécifique qui s’applique aux banques individuelles pour couvrir les risques non inclus dans l’exigence minimale du “pilier 1”. Il est généralement augmenté ou réduit de 0,25 %, ce qui signifie que la prochaine étape pour la banque italienne sera probablement de 2 % de ses actifs pondérés en fonction des risques (RWA).

Unicredit a déjà mis de côté 1,3 milliard d’euros pour faire face à des pertes potentielles.

L’invasion de l’Ukraine par la Russie a jeté une ombre sur l’économie et les banques européennes. Bien qu’Unicredit ait largement déprécié ses actifs en Russie, il a toujours une exposition transfrontalière de 3 milliards d’euros dans ce pays et ses opérations en Italie, en Allemagne et en Autriche le rendent vulnérable à une récession. Toutefois, la banque avait assuré le mois dernier qu’elle était “bien positionnée” pour une période d’incertitude macroéconomique, mentionnant qu’elle avait constitué des provisions supplémentaires contre des pertes potentielles d’environ 1,3 milliard d’euros. Pour le président du conseil de surveillance de la BCE lui-même, Andrea Enria, les banques de la zone euro sont “relativement saines” au début de la récession, la véritable priorité, a-t-il répété aujourd’hui 9 décembre, sera de contenir l’inflation. stock de prêts douteux.

Le mécanisme du deuxième pilier

Grâce au mécanisme du deuxième pilier, la BCE a le pouvoir d’obliger les banques à détenir davantage de capital lorsqu’elle estime qu’elles ne sont pas en phase avec son évaluation de la probabilité de pertes futures. Une augmentation d’Unicredit pourrait également servir d’exemple. un avertissement aux autres banques, car le PDG, Orcel, propose actuellement l’une des politiques de dividendes et de rachat d’actions les plus généreuses de la zone euro. Rappelons qu’à la fin de l’année dernière, Unicredit s’est engagé à distribuer au moins 16 milliards d’euros par l’intermédiaire de ses filiales. dividendes et des rachats entre 2021 et 2024.

Les niveaux de capital d’Unicredit sont bien supérieurs aux exigences de la BCE

Les banques peuvent satisfaire aux exigences de la BCE en combinant des capitaux de haute qualité (Common Equity Tier 1) et certains types d’obligations subordonnées. Cette exigence s’ajoute aux autres tampons que les banques sont tenues de détenir. Unicredit devra maintenir un Rapport Cet1 légèrement supérieur à 9 % cette année. Fin septembre, il était de 15,4%, ce qui signifie que la banque italienne avait environ 20 milliards d’euros de fonds propres au-dessus de ce seuil.

La semaine prochaine, l’examen annuel des risques par la BCE.

L’examen annuel des risques de la BCE devrait être achevé dès la semaine prochaine. Les banques ont toutefois la possibilité de commenter l’évaluation de l’Eurotower avant qu’elle ne devienne définitive. Pour en savoir plus Unicredit n’est pas le seul à se préparer à des exigences plus élevées. Raiffeisen Bank International AG, l’établissement de crédit autrichien qui possède une division importante en Russie, a déclaré le mois dernier qu’il s’attendait à une augmentation de ses exigences au titre du deuxième pilier. (Reproduit confidentiellement)