Dans le numéro spécial de Milano Finanza en kiosque à partir du 31 décembre, tous les chiffres de la finance en 2022 et les prévisions pour 2023, secteur par secteur : 50 tableaux et 300 graphiques avec les rendements des actions, des obligations d’État, des obligations d’entreprise, des fonds, des devises, des matières premières, des crypto-monnaies, de l’art et du vin.
Sur enquête exclusive les prévisions des gestionnaires de fonds d’investissement pour 2023 avec les estimations des performances du marché boursier. Face à une économie chancelante, les marchés financiers sont prêts pour une reprise. C’est ce que pensent les 46 gestionnaires interrogés par MF-Milano Finanza dans le cadre de son enquête sur les attentes concernant les marchés boursiers et le scénario macroéconomique pour l’année qui commence.
Prévisions pour 2023 et mesures des banques centrales contre l’inflation
Tous les experts considèrent la récession comme acquise. La plupart estiment un impact limité, un atterrissage en douceur, en Europe et aux États-Unis. Si, en ce qui concerne l’inflation américaine, il y a un jugement presque unanime sur une augmentation des prix entre 3% et 5%, la question est plus controversée dans la zone euro, où 38,2% des experts contactés par Milano Finanza indiquent une augmentation du coût de la vie toujours entre 5% et 10%.
En ce qui concerne l’attitude future de la Fed, les gestionnaires sont également divisés entre ceux qui pensent qu’elle cessera de relever les taux au premier trimestre et ceux qui affirment qu’elle le fera au deuxième. Pour la BCE, seule une personne sur cinq (20 %) pense que le resserrement se poursuivra jusqu’en 2023, tandis que la grande majorité s’attend à un arrêt des hausses de taux plus tard cette année.
La Piazza Affari relèvera à nouveau la tête. Sur quels actifs parier
Les marchés devraient rebondir après les lourdes pertes de l’année boursière qui vient de s’achever. Près de 65% des répondants s’attendent à un rebond de la Piazza Affari. De combien ? Ici, les estimations diffèrent : un tiers de ceux qui voient la bourse de Milan augmenter en 2023 estiment une hausse de plus de 10% ; les autres se situent entre 5% et 10%.
Les actions sur lesquelles la plupart des gestionnaires miseront sont Enel, Unicredit, Reply, Campari, Fineco, Eni et Intesa Sanpaolo.
Wall Street reste le préféré des gestionnaires parmi les marchés mondiaux où investir, suivi de la Chine, des pays émergents et de l’Europe et, plus loin, du Japon et de l’Asie. En ce qui concerne la répartition des actifs, on constate une prépondérance croissante des revenus fixes, qui reviennent avec des parts importantes même dans les portefeuilles les plus spéculatifs.
Le marché va tourner le dos à crypto-monnaies. Les perspectives des investisseurs sont très négatives. Pour 54,1%, le bitcoin va encore chuter, sous le seuil des 15 000 dollars (il est aujourd’hui à 16 500 dollars). L’or se confirme comme un actif refuge : 7 % le voient descendre en dessous de 1 800 $.
Le solde de 2022
Actions. L’une des pires années pour les bourses du monde entier s’est achevée. À Wall Street, l’indice Dow Jones a perdu 9,2 %, tandis que l’indice technologique Nasdaq Composite a chuté de 33,8 %. En Italie, la bourse de Milan a perdu 12,5 % depuis le début de l’année 2022 (données à la clôture du jeudi 29 décembre).
Les meilleures actions de la Piazza Affari, parmi les principales valeurs, ont été Tenaris (+78,7%), Leonardo (+28,5%) et Banco Bpm (+26,4%). Les plus mauvais de l’indice des 40 premières entreprises ont été plutôt Saipem (-75,2%), Tim (-49,7%) et Nexi (-47,5%).
La meilleure action globale à Milan a été D’Amico International Shipping avec une hausse de 308% en 2022. Le groupe Ki a été le pire, avec une baisse de 99 %.
Dans le segment Euronext Growth Milan la meilleure performance a été obtenue par Fope, avec une augmentation de 141,3 %. Parmi les bourses mondiales, la bourse de Buenos Aires est en tête de liste (+134%), tandis que la bourse de Moscou est la plus mauvaise (-43%).
Obligations d’État. La Grèce a été le pire marché pour les obligations d’État avec -14,35%, suivie de près par les Pays-Bas et l’Italie avec -13,69%, tandis que ceux de l’Espagne (-11,36%), de la France (-10,77%), du Portugal (-10,37%) et de l’Allemagne (-10,35%) ont le mieux résisté, bien qu’avec un résultat négatif à deux chiffres, elle se classe comme le meilleur marché de la zone euro pour les portefeuilles d’obligations d’État européennes.
Fonds. Surprise en provenance de Turquie : les fonds d’investissement spécialisés dans la bourse d’Ankara ont connu un véritable boom en 2022. Les meilleurs ont été les fonds d’actions turques qui se sont concentrés sur la performance de l’indice Msci Turkey, qui a augmenté d’environ 100 % en dollars depuis le début de l’année (bien qu’en euros, le chiffre soit divisé par deux en raison de l’effet du taux de change).
Cryptocurrencies. Le bitcoin a perdu plus de 60 % de sa valeur en début d’année ; Ethereum a fait pire, -66 %.
Produits de base. Le café, le gaz naturel et le pétrole sont les produits de base qui se sont le plus appréciés, avec des hausses respectives de 75%, 51% et 40%. Le jus d’orange est le produit de base qui présente le plus fort potentiel de croissance, selon les experts, puisqu’il a augmenté de 15 % au cours de l’année écoulée sur les marchés. Les conditions météorologiques extrêmes et les nouvelles maladies des plantes rendront également l’approvisionnement plus compliqué l’année prochaine.
La mode. Le marché mondial du luxe a progressé de 21 % pour atteindre 1 400 milliards d’euros grâce à la capacité de maintenir les prix des produits haut de gamme, même s’il a perdu 27 % en un an à la bourse. Bernard Arnault ( Lvmh) a fait un bond au sommet de la liste des plus riches du monde en 2022. La meilleure action à la bourse de Milan a été Gismondi 1754 (+101%).
Immobilier. Les prix des logements en Europe ont augmenté globalement de 9,9 % malgré la guerre, l’inflation et la pandémie. En 2023, le ralentissement de la demande pourrait avoir un léger impact sur les prix, avec une moyenne de -5%.
Parmi les grandes capitales européennes, seule Paris connaît déjà une baisse de 0,8 % en 2022. Les briques et le mortier de Londres, en revanche, ont augmenté de 7 %. À Milan, la meilleure appréciation des prix des logements se situe dans le quartier de Palestro-Venezia (+3%).
Art. “Shot sage blue Marilyn” (1964) d’Andy Warhol est le tableau record de l’année : il a été vendu aux enchères chez Christie’s à New York pour une valeur de 184,42 millions d’euros.
Du vin. L’investissement dans les meilleurs vins italiens a donné un rendement de 18% dans la comparaison des cotations détectées par Milano Finanza. Dans les adjudications aux enchères de bouteilles de producteurs italiens, le record est celui de l’étiquette Brunello, avec une cotation de 10.000 euros par bouteille.
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