Les prix du pétrole augmentent avant la réunion de l’Opep+ du 4 décembre. Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 0,78% à 87,54 dollars le baril et ceux sur le Wti ont gagné 0,86% à 81,92 dollars le baril et se dirigent vers leur premier gain hebdomadaire – le plus important en deux mois de 4% et 6% respectivement – après trois semaines consécutives de baisse. “Une grande incertitude demeure quant aux mesures que prendra le cartel lors de sa réunion de dimanche”, a souligné Craig Erlam, analyste principal chez Oanda.
L’Opep+ maintiendra sa production inchangée
Mais il est peu probable que l’Opep+ fasse marche arrière, il maintiendra sa réduction de la production de pétrole de 2 millions de barils par jour malgré les attentes d’une baisse de la production russe suite à l’imposition par l’Union européenne de l’interdiction des importations maritimes de brut de Moscou et du plafonnement des prix. Selon les experts de DNB Markets, l’Opep+ maintiendra ses niveaux de production inchangés, compte tenu de l’incertitude qui domine les marchés pétroliers. “La réunion du cartel intervient un jour avant l’embargo de l’UE et le plafonnement des prix du pétrole russe et l’Opep ne veut pas être tenue pour responsable d’une éventuelle variation des prix résultant de ces mesures”, ont-ils expliqué à Dnb, poursuivant : “L’Opep+ ne veut pas être sous le feu des projecteurs en cas de risque de hausse des prix du pétrole”. Il vaut mieux viser une réunion discrète qui laisse l’attention concentrée ailleurs”. Toutefois, selon les experts de Dnb, certains investisseurs s’attendent à une réduction de la production, de sorte que l’absence de changement dans les niveaux de production pourrait potentiellement miner les prix si ces paris s’avèrent infondés.
Le plafonnement du prix du pétrole à 60 dollars par la Russie continue de faire débat
Le plafond pour le pétrole russe transporté par voie maritime sera de 60 dollars par baril (le brut de l’Oural russe s’est négocié à environ 70 dollars par baril hier, 1er décembre), avec un mécanisme d’ajustement permettant de maintenir le plafond 5 % en dessous du prix du marché. L’accord conclu par les gouvernements de l’UE doit encore être formellement approuvé avant que les sanctions du blocus sur le pétrole brut russe n’entrent en vigueur le 5 décembre, mais l’impact de cette mesure n’est pas encore clair, car la Russie vend déjà à ses partenaires commerciaux à des niveaux sensiblement réduits. Le Kremlin a menacé les pays qui respectent le plafond de se voir couper les vivres, “ce qui laissera certains d’entre eux dans une position très inconfortable : choisir entre perdre l’accès au brut russe bon marché ou faire face aux sanctions du G7”, a prévenu M. Erlam. Comme toujours, le diable se cache dans les détails. Mais une chose est claire pour l’expert : “le pétrole brut pourrait être extrêmement volatil à l’ouverture la semaine prochaine”, a-t-il prédit.
Le groupe d’experts Yermak-McFaul préconise un plafond à 35 $.
Un plafond à 60 dollars continue de susciter des discussions. Le groupe d’experts Yermak-McFaul a d’ailleurs adressé un appel au G7 et à l’Union européenne pour qu’ils plafonnent le prix du pétrole russe à 35 dollars le baril, soit 50 dollars de moins que le prix du marché. Cela réduirait les revenus des exportations russes de pétrole et de gaz à 100 milliards de dollars, mettant immédiatement la Russie sous une forte pression financière. Dans le même temps, le prix implicite du pétrole russe continuerait d’être supérieur aux coûts de production moyens de la Russie (10-15 dollars par baril), ce qui préserverait l’incitation de la Russie à exporter du pétrole brut.
“Notre analyse suggère que le point idéal est une décote d’environ 50 dollars par baril. Le prix maximum imposé à la Russie, qui serait d’environ 35 dollars par baril, sera toujours supérieur au coût de production, mais il réduira les revenus pétroliers de la Russie, ce qui exercera une pression sur le budget et la balance des paiements du pays”, a déclaré Nataliia Shapoval, vice-présidente chargée de la recherche politique à la Kyiv School of Economics. “Par souci de simplicité, nous proposons, en tant que groupe, un plafond de prix fixe, car un plafond de prix qui suit l’évolution du prix du pétrole sur le marché serait complexe à mettre en œuvre dans un premier temps.”
Mécanismes permettant d’éviter les failles dans les sanctions
La décision d’instaurer un plafonnement des prix du pétrole doit s’accompagner d’une application rigoureuse des mesures visant à suivre les expéditions de pétrole russe, ainsi que de l’identification et de la sanction de toute entreprise impliquée dans des systèmes de contournement des sanctions. Comme le montre le récent document du Groupe d’experts sur le contournement des sanctions, il est également possible que la Russie déploie un large éventail de stratagèmes pour tenter de contourner et de saper le mécanisme des prix, car cela menace directement la capacité de Moscou à poursuivre son invasion de l’Ukraine. “Nous nous attendons à ce que la Russie mette en œuvre divers stratagèmes pour tenter de saper le mécanisme des prix”, a déclaré Vladyslav Vlasiuk, expert en sanctions au bureau du président ukrainien. “Pour contrer cela, nous appelons à un effort concerté. Il est essentiel que les sanctions soient soutenues par un mécanisme permettant d’éviter tout contournement. Les gouvernements et les tiers doivent agir ensemble et assurer un contrôle et une transparence aussi poussés que possible du système d’exemption de plafond.” Selon le rapport, le groupe Uani, qui suit les exportations de pétrole iranien, devrait suivre l’exemple du pétrole russe, en dressant des listes, en compilant des rapports, en désignant les personnes concernées et en leur faisant honte. Les gouvernements devraient également contribuer à cet effort de suivi en rendant public un registre de toutes les cargaisons (date de chargement, port et navire) vendues par le biais du mécanisme de plafonnement des prix (reproduction restreinte).
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