Excellente réponse pour Intesa Sanpaolo sur le marché de la dette. L’institution dirigée par Carlo Messina a lancé le 22 août une obligation privilégiée de premier rang en deux tranches à 4 et 8 ans. A la fin du placement, Intesa a reçu plus de 4,5 milliards d’euros de commandes si l’on considère les deux tranches, l’offre est doublée.
Détails de l’obligation
En détail, l’obligation à 4 ans, dont le rendement est supérieur de 105 points de base au taux mid-swap et dont le taux d’intérêt est supérieur de 1,5 % à celui de l’obligation à 4 ans. coupon de 4,35 pour cent, reçu plus de 1,4 milliard d’ordres sur 750 millions émis par 137 investisseurs. La date de valeur est le 29 août 2023.
Dans le cas de l’obligation à 8 ans, en revanche, avec un rendement de 200 points de base sur le même taux et un rendement de 1,5 milliard d’euros, l’obligation à 8 ans est moins chère. coupon de 5,125%commandes dépassées 3 milliards (contre 1,5 milliard émis) par 226 investisseurs. La date de valeur est toujours fixée au 29 août 2023.
Cette taille significative et la granularité des ordres, a expliqué Intesa dans une note, ont permis un rétrécissement de 20 points de base par rapport aux indications initiales de spread (respectivement +125 et +220 points de base par rapport au taux midswap).
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Qui a investi
Sur les 137 investisseurs de la tranche de 4 ans, 66 % sont des gestionnaires de fonds, 21 % des banques et 8 % des compagnies d’assurance. Les 5 % restants sont répartis entre des fonds spéculatifs (3 %) et d’autres investisseurs (2 %). Presque toutes les obligations à court terme ont été souscrites par quatre pays : Royaume-Uni/Irlande (24%), Allemagne (23%), France (22%) et Italie (20%).
En ce qui concerne les obligations à long terme, les 226 investisseurs se répartissent comme suit : 71 % de gestionnaires de fonds, 11 % de banques, 7 % de fonds spéculatifs, 5 % d’institutions officielles, 5 % de fonds d’assurance et de pension et 1 % d’autres. La répartition géographique montre une participation de 38% du Royaume-Uni et de l’Irlande, 15% de la France, 11% des pays nordiques, 11% de l’Italie, 10% de l’Allemagne et de l’Autriche, 9% des Pays-Bas et 6% d’autres pays.
Les banques qui ont participé au placement en tant que co-chefs de file sont, outre la division IMI Cib d’Intesa Sanpaolo, Bnp Paribas, Bofa Securities, Credit Agricole Cib, Hsbc, JP Morgan, Mediobanca et Morgan Stanley.
En mai, l’obligation verte a permis de lever 5 milliards d’euros.
Ce n’était pas la première fois qu’Intesa s’engageait sur la voie de l’endettement. Le 15 mai, elle avait placé une obligation verte La société a également lancé deux tranches à trois et sept ans, ce qui a permis de lever des commandes totales d’un montant d’environ 1,5 milliard d’euros. 5 milliards d’euros.
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En détail, il y a eu une émission privilégiée de premier rang à trois ans d’un milliard d’euros, avec un rendement de 115 points de base par rapport au midswap et un coupon de 4%, et une émission privilégiée de premier rang à sept ans de 1,25 milliard d’euros avec un rendement de 195 points de base par rapport au midswap et un coupon de 4,9%. La date de valeur de ces deux émissions est fixée au 19 mai. (reproduit de manière confidentielle)
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