Le marché européen des Etf a collecté 26,8 milliards d’euros au quatrième trimestre 2022 et a terminé l’année avec 78,4 milliards d’euros de flux. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 160 milliards d’euros de 2021, mais signale la résilience du secteur dans un environnement globalement négatif, note le nouveau rapport de Morningstar sur les Etfs en Europe.
Des flux à contre-courant de la tendance
“Face à des conditions de marché financier très difficiles, le marché européen des Etf s’est montré remarquablement résilient en 2022, attirant une collecte annuelle de 78,4 milliards d’euros, en baisse par rapport aux 160 milliards d’euros de 2021, mais par rapport aux fortes décollectes des fonds actifs, les Etf et les fonds passifs en général ont mieux résisté à la tempête”, note Jose Garcia Zarate, directeur associé des stratégies passives chez Morningstar. Malgré ces perspectives positives, la baisse des valorisations des marchés boursiers et obligataires a fait chuter les actifs sous gestion des ETF à 1,32 trillion d’euros, contre 1,41 trillion d’euros en 2021, soit une baisse de 7 %.
Surtout, ” au cours d’une année où l’Esf a sous-performé les investissements traditionnels, 65 % des flux totaux sont allés vers des produits durables, contre 53 % en 2021 “. Les actifs en Etf Esg ont augmenté à 248,8 milliards d’euros contre 235,3 milliards d’euros en 2021 et représentent déjà 18,8 % du total des actifs investis en Etf et Etc en Europe, contre 16,7 % en 2021. Ce chiffre passe à 20,5 % si l’on exclut les Etc du calcul”, précise l’expert de Morningstar.
Ralentissement thématique
Données à disposition, les ETF Esg ont collecté 14,9 milliards d’euros au quatrième trimestre, portant le total annuel à 51 milliards d’euros, soit précisément 65% du total. Les ETF thématiques n’ont attiré que 200 millions d’euros au quatrième trimestre et 1,3 milliard d’euros en 2022. Ce chiffre annuel est nettement inférieur aux 11,2 milliards d’euros prévus pour 2021.
Performance des entreprises
La plupart des grands prestataires ont connu une baisse des flux. Le groupe Vanguard a suivi la tendance avec une légère augmentation des entrées qui a complètement compensé la diminution des actifs due à l’effet de marché. Il est probable que son exposition minimale à l’Esg, selon Morningstar, dans une année où l’Esg n’a pas brillé par rapport aux investissements traditionnels, a été déterminante.
La dynamique des actions et des obligations
Les FNB d’actions ont collecté 13,3 milliards d’euros au quatrième trimestre, les investisseurs montrant une préférence pour l’exposition aux marchés développés mondiaux. Les ETF actions ont terminé l’année 2022 avec des flux totaux de 50,7 milliards d’euros, bien que les actifs aient chuté à 884,7 milliards d’euros, contre 972,3 milliards d’euros en 2021. Les ETF obligataires ont collecté 16,4 milliards d’euros au quatrième trimestre, contre 8,1 milliards d’euros au troisième trimestre, ce qui porte le total annuel à 32,8 milliards d’euros. Les investisseurs ont été attirés par la hausse des rendements, privilégiant les obligations d’État américaines et les obligations d’entreprises libellées en euros. En revanche, les produits exposés aux obligations chinoises ont enregistré des performances négatives. ()
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