Les bourses aujourd’hui en direct | Piazza Affari en hausse avec les banques et Saipem. L’écart tombe à 129 points

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• 13:30 L’inflation américaine augmente légèrement au-dessus des attentes à 3,2%. Les marchés boursiers sont en hausse
• 12h00 Ftse Mib positif avec les banques et Leonardo. Rendement au plus haut depuis quatre mois dans l’adjudication Bot
• 11:00 am Le Ftse Mib reste en hausse avec Leonardo, Saipem et Bper. L’euro est stable à 1,092
• 09:05 Le Ftse Mib est en hausse avec Leonardo et Tim. Spread stable à 131 dans l’attente de la vente aux enchères de Bot
• 08:20 L’Europe est attendue positivement. Focus sur l’inflation américaine

La journée s’est poursuivie sous le signe de l’optimisme en Europe malgré la faiblesse de l’ouverture des marchés boursiers américains après la publication du chiffre de l’inflation pour le mois de février, qui a augmenté plus que prévu. L’indice Dow Jones a reculé de 0,02%, tandis que le S&P et le Nasdaq ont reculé de 0,16% et 0,17%. Selon les analystes, les données moins positives que prévu sur l’indice des prix à la consommation pourraient assombrir la visibilité de la Réserve fédérale sur une baisse des taux d’intérêt dès le mois de mai. Dans ce contexte, le dollar est reparti à la hausse face à l’euro, à 1,091. Dans le domaine obligataire, les rendements des obligations d’État ont de nouveau baissé, le rendement de la Btp à dix ans s’établissant à 3,61 % et celui du Bund à 2,32 %, l’écart atteignant un nouveau plancher de 129 points.

13:30 L’inflation américaine augmente légèrement au-dessus des attentes à 3,2%. Marchés boursiers en hausse

Les bourses européennes sont en légère hausse, le FTSE MIB progressant de 0,5% et le Dax de 0,4%, tandis que Londres progresse de 1,1% et le Cac 40 de 0,19%. Les futures de Wall Street sont restés positifs (+0,05% pour le Dow Jones, +0,3% pour le S&P) même après que le chiffre de l’inflation américaine pour le mois de février soit ressorti supérieur aux attentes à 3,2%, contre 3,1% en janvier et l’estimation du consensus. Le chiffre en glissement mensuel a également augmenté, passant de 0,3 % au début de l’année à 0,4 % (en ligne avec le consensus). L’inflation de base, nette des composantes plus volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, a légèrement diminué, passant de 3,9 % en janvier à 3,8 %, mais elle est supérieure à l’estimation consensuelle de 3,7 %. L’euro a augmenté par rapport au dollar pour atteindre 1,093.

12 heures Ftse Mib positif avec les banques et Leonardo. Rendement au plus haut depuis 4 mois dans le Bot auction

L’indice Ftse Mib de Piazza Affari (+0,43% à 33.459 points à 12h05 avec les banques, Leonardo et Tim, qui récupèrent 0,90%, en tête, seules Unipol, Interpump et Italgas restent derrière) et le spread Btp/Bund à 130,80 points de base après l’adjudication du Bot. Le Trésor a placé le montant maximum de 7,5 milliards d’euros à un rendement du Bot mars 2025 de 3,546%, le niveau le plus élevé depuis la mi-novembre, comparé à 3,522% lors du placement de la mi-février. L’euro s’est redressé à 1,093 (+0,09%) dans l’attente du chiffre de l’inflation américaine pour le mois de février. Alors que les prix du pétrole ont augmenté (Brent +0,49% à 82,61 dollars le baril) en raison des tensions au Moyen-Orient où les espoirs d’un cessez-le-feu à Gaza se sont évanouis, avec des négociations bloquées au Caire, alors que le conflit menace de s’élargir suite aux affrontements intenses entre Israël et les militants du Hezbollah libanais.

11 heures. Le Ftse Mib reste en hausse avec Leonardo, Saipem et Bper. L’euro est stable à 1,092

Les bourses européennes poursuivent leur hausse (Dax +0,32%, Cac40 +0,07%, Ftse100 +0,97% et Ftse Mib +0,35% à 33 431 points à 11h avec l’écart Btp/Bund à 130,3 points de base et Leonardo super star avec +5,64%, suivi de Saipmen et Bper Banca avec des hausses supérieures à 2% ; Unipol parmi les rares signes négatifs, -1,15%), dans l’attente du rapport sur l’inflation américaine. L’euro est resté stable à 1,092 $. “La plupart des indices européens sont en hausse ce matin, menés principalement par les valeurs énergétiques et technologiques, l’appétit pour le risque étant resté intact après que les données de l’IPC allemand aient répondu aux attentes,” souligne Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades. Comme prévu, l’indice paneuropéen Stoxx-50 a subi une baisse technique au-dessus de 4 920 points après que le marché ait atteint un nouveau record historique la semaine dernière. “Même si la plupart des traders et des analystes ne s’attendent pas à des améliorations significatives de l’inflation ou à un virage monétaire dovish à moyen terme, la série de données macroéconomiques de cette semaine pourrait toutefois apporter plus de volatilité sur les marchés. Le marché est toujours au-dessus de sa ligne de tendance haussière, sans aucun signe de retournement en vue. A court terme, un second défi vers le dernier sommet enregistré jeudi dernier reste possible,’ conclut Veyret.

09:05 Le Ftse Mib monte avec Leonardo et Tim. Spread stable à 131 dans l’attente de la vente aux enchères de Bot

Les bourses européennes sont en hausse en début de séance. Le Dax a gagné 0,28%, le Cac40 0,25%, le Ftse100 0,89% et le Ftse Mib 0,35% à 33 430 points. Le principal moteur de la séance a été le chiffre de l’inflation américaine pour février, qui devrait enregistrer une augmentation de 0,4 % en glissement mensuel avec une tendance stable à 3,1 %. La composante de base devrait montrer une décélération de 0,3 % en glissement annuel, passant de 3,9 % à 3,7 %, le niveau le plus bas depuis début 2021, a rapporté Reuters.

Les économistes s’attendent à ce que la Fed commence à réduire ses taux en juin

La baisse de l’inflation aux États-Unis s’explique par les prix des voitures d’occasion et des loyers, tandis que les tarifs des billets d’avion et des assurances pourraient l’entraîner dans la direction opposée. Alors que les banquiers centraux américains sont entrés dans la période de silence précédant la réunion des 19 et 20 mars, deux tiers des économistes interrogés dans le dernier sondage Reuters pensent que la Fed commencera à réduire ses taux en juin, un calendrier jugé plausible par les responsables politiques eux-mêmes ainsi que par les marchés après le processus de réévaluation des prix qui a débuté en janvier.

Focus sur la vente aux enchères de BOT

Le spread Btp/Bund est resté stable à 131 points de base le jour où le Trésor a placé 7.5 milliards d’euros de BOT à 12 mois. A la clôture du 11 mars, le rendement du Bot March 2025 sur le marché gris était de l’ordre de 3.61%. Le 13 mars, ce sera au tour de l’émission à moyen-long terme qui verra jusqu’à 8,5 milliards d’euros de réouvertures de quatre BTP : à trois, sept et quinze ans et un green bond à échéance 2031.

A Milan, Leonardo vole, ainsi que Generali, A2A et Intesa Sanpaolo. Tim rebondit

A la bourse de Milan, Unicredit (+0,19% à 31,09 euros) et Intesa Sanpaolo (+0,80% à 3,095 euros) progressent, étant donné que la BCE aurait décidé de ne pas augmenter le capital minimum de réserve des banques supervisées. Le problème n’est pas tant la quantité de liquidités à détenir à Francfort que le niveau de rémunération. Récemment, certains membres du conseil d’administration de la banque centrale ont déclaré qu’il était temps de reprendre ce qui avait été accordé aux banques en période de taux négatifs. Intesa Sanpaolo a notamment reçu l’autorisation de la BCE sur l’achat d’actions propres à des fins d’annulation (rachat) pour un montant total maximum de 1,7 milliard d’euros, qui sera soumis à l’approbation de la prochaine assemblée générale ordinaire des actionnaires.

• Lire aussi : Intesa Sanpaolo : plan de rachat de 1,7 milliard d’euros. De l’accord de la BCE pour une opération de rachat qui débutera en juin

Leonardo se distingue donc avec +5,14% à 20,87 euros, qui a publié les nouveaux objectifs du plan d’affaires 2024-2028 : total des commandes à 105 milliards d’euros, revenus cumulés à 95 milliards d’euros, rentabilité à deux chiffres de 10% en 2026 et 11,5% en 2028, et doublement du cash-flow à 1,35 milliard d’euros.

Alors que Generali, qui a clôturé l’exercice 2023 avec des résultats record et une forte croissance du dividende par action, a progressé de 0,72% à 22,46 euros. Pour l’année, les primes brutes ont augmenté de 5,6% à 82,5 milliards d’euros, tirées par une croissance significative du segment non-vie (+12% en glissement annuel). Le résultat d’exploitation a atteint 6,9 milliards d’EUR (+7,9 % par rapport à l’année précédente) et le bénéfice net normalisé 3 575 millions d’EUR, en hausse de 14,1 %. Le conseil d’administration a donc proposé un dividende de 1,28 EUR par action (+10,3 % par rapport à l’année précédente).

De son côté, A2A (+0,83% à 1,7015 euro) a clôturé ses comptes 2023 avec un bénéfice net ordinaire de 635 millions d’euros, en hausse de 67% par rapport à 2022. L’année s’est achevée sur “les meilleurs résultats jamais enregistrés”, a commenté l’administrateur délégué Renato Mazzoncini, soulignant que “nous sommes prêts à poursuivre avec le même engagement pour contribuer à doter le pays d’infrastructures stratégiques pour la transition écologique”. Les comptes d’Italgas (-0,19% à 5,34 euros) et de Tod’s (-0,05% à 43 euros) sont également attendus.

Enfin, Tim rebondit de 0,42% à 0,2127 euro, qui a clôturé la séance du 11 mars en forte baisse sur ses plus bas depuis décembre 2022, après que des informations complémentaires fournies sur certains chiffres du business plan n’ont pas rassuré les investisseurs sur le niveau d’endettement de l’ancien monopoliste. En trois séances, plus de 30 % du capital a été échangé. Le PDG, Pietro Labriola, a acheté 500 000 actions de la société tlc sur le marché au prix de 0,2036 EUR pour un montant d’environ 100 000 EUR.

8:20 a.m. Europe attendue positive. Focus sur l’inflation américaine

Les bourses européennes s’attendent à être positives en début de séance (+0,45% pour l’EuroStoxx50). Les futures de Wall Street sont également en hausse (Dow Jones +0,18% et S&P500 +0,43%) dans l’attente des données clés de la Fed : à 13h30 l’inflation en février (précédente : +0,3%, +3,1% sur un an ; consensus : +0,4% sur un mois) et l’inflation sous-jacente (précédente : +0,4% sur un mois, +3,9% sur un an ; consensus : +0,3% sur un mois).

L’inflation finale de février en Allemagne conforme aux attentes

Le taux de chômage Ilo de 3,9 pour cent en janvier en Grande-Bretagne (3,8 pour cent selon le consensus) et l’inflation finale de février en Allemagne, en hausse de 0,4 pour cent d’un mois sur l’autre et de 2,5 pour cent d’une année sur l’autre, ont déjà été publiés. Les données étaient conformes à la lecture préliminaire et au consensus. À 13 h 55, les États-Unis publieront également l’indice hebdomadaire Redbook (précédent : +3,1 % en glissement annuel).

Plus d’un point à l’ordre du jour de l’Ecofin

La réunion Ecofin, à laquelle participe Luis de Guindos, vice-président de la Banque centrale européenne, est également à l’ordre du jour. L’ordre du jour prévoit une discussion sur l’état d’avancement de la mise en œuvre des plans de relance et de résilience. Il y aura également un échange de vues sur la situation actuelle concernant les conséquences économiques et financières de la guerre en Ukraine, ainsi qu’un briefing de la commission sur les résultats de la réunion du G20 Finances qui s’est tenue fin février à Sao Paulo, au Brésil. Enfin, l’ECOFIN devrait approuver ses orientations pour le budget de l’UE de 2025, avec lesquelles la Commission européenne se préparera. Le matin, Robert Holzmann, président de la Banque centrale autrichienne et membre de la BCE, devrait s’exprimer à 9 heures, et Catherine Mann, membre de la BoE, à 12 heures.

Le bitcoin ne cesse de grimper

En attente, l’euro augmente contre le dollar de 0,93% à 1,093. Le bitcoin s’apprécie toujours de 1,67% à 72 219 dollars. Parmi les matières premières, en revanche, l’or recule de 0,26% à 2 182 dollars l’once. A l’inverse, les cours du pétrole progressent : Wti +0,41% à 78,25 dollars le baril et Brent +0,50% à 82,62 dollars le baril.

A Milan, à surveiller : Generali, A2A, Italgas, Leonardo, Intesa Sanpaolo, Tim et Tod’s.

A la bourse de Milan, les comptes de 2023 tiennent le haut du pavé. Generali a clôturé l’exercice 2023 avec des résultats records et une forte croissance du dividende par action. Pour l’année, les primes brutes ont augmenté de 5,6% à 82,5 milliards d’EUR, grâce à une croissance significative dans le segment Non-Vie (+12% par rapport à l’année précédente). Le résultat d’exploitation a atteint 6,9 milliards d’EUR (+7,9 % par rapport à l’année précédente) et le bénéfice net normalisé 3 575 millions d’EUR, en hausse de 14,1 %. Le conseil d’administration a donc proposé un dividende de 1,28 EUR par action (+10,3 % par rapport à l’année précédente).

D’autre part, A2A a clôturé ses comptes 2023 avec un bénéfice net ordinaire de 635 millions d’euros, en hausse de 67% par rapport à 2022. L’année s’est achevée sur “les meilleurs résultats jamais enregistrés”, a commenté l’administrateur délégué Renato Mazzoncini, soulignant que “nous sommes prêts à poursuivre avec le même engagement pour contribuer à doter le pays d’infrastructures stratégiques pour la transition écologique”. Les comptes d’Italgas et de Tod’s sont également attendus, tandis que Leonardo présente son plan industriel et ses orientations pour 2024.

Parmi les banques, un œil sur Intesa Sanpaolo, qui a reçu l’autorisation de la BCE pour l’achat d’actions propres à des fins d’annulation (buyback) pour un montant total maximum de 1,7 milliard d’euros, qui sera soumis à l’approbation de la prochaine assemblée générale ordinaire des actionnaires.

• Lire aussi : Intesa Sanpaolo : plan de rachat de 1,7 milliard d’euros. De l’accord de la BCE pour un début d’opération de rachat en juin

Reste à surveiller Tim, qui a clôturé la séance du 11 mars en forte baisse sur ses plus bas niveaux depuis décembre 2022, après que les informations complémentaires fournies sur certains chiffres du business plan n’aient pas rassuré les investisseurs sur le niveau d’endettement de l’ancien monopoleur. En trois séances, plus de 30 % du capital a été échangé. L’administrateur délégué, Pietro Labriola, a acheté 500 000 actions de la société tlc sur le marché au prix de 0,2036 EUR pour un montant d’environ 100 000 EUR.

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