Les bourses aujourd’hui en direct | Les indices européens sont positifs, à l’exception de Londres, alors que la zone euro entre en récession technique

Les bourses européennes sont en légère hausse, à l’exception de Londres (-0,2%), alors que la zone euro est entrée en récession technique au premier trimestre 2023. Le Dax a progressé de 0,11%, le Cac40 de 0,28% et le Ftse Mib de 0,66% à 27.233 points. Mps et Cnh Industrial ont gagné plus de deux points de pourcentage, juste derrière Stellantis et Mediobanca. Parmi les quelques titres dans le rouge figurent Interpump, Prysmian, Recordati et DiaSorin.

La zone euro entre en récession technique

Le le produit intérieur brut de la zone euro a baissé de 0,1% au cours des trois premiers mois de l’annéeselon les données définitives d’Eurostat, en dessous de l’estimation préliminaire de +0,1% en glissement trimestriel. L’économie de la zone euro a progressé de 1% d’une année sur l’autre, toujours en dessous de l’estimation préliminaire de +1,3% d’une année sur l’autre. Va et vient Le PIB du quatrième trimestre de l’année dernière a été révisé à la baisse de inchangé à -0,1 % en glissement trimestriel. La BCE sera désormais plus prudente dans l’augmentation des taux d’intérêt. Après ce chiffre, l’euro accélère à la hausse par rapport au dollara gagné 0,26% à 1,07253, et l’écart Btp/Bund est passé sous la barre des 180 à 179 points de base avec le rendement du Btp à 10 ans à 4,24%.

10:40 a.m. Le Ftse Mib se retourne à la hausse avec Mps et Cnh, spread à 180

Les bourses européennes se renforcent, à l’exception de Londres (-0,19%). Le Dax progresse de 0,13%, le Cac40 de 0,25% et le Ftse Mib de 0,73% à 27.253 points grâce au parcours de Mps (+2,4%), Cnh Industrial (+1,67%), Mediobanca (+1,73%) et Stellantis (+1,7%). Ils avaient ouvert en baisse, prolongeant les pertes enregistrées à la veille de la séance américaine dans un contexte de baisse de l’appétit pour le risque.

Plus de volatilité en vue

“L’incertitude devrait persister avant les réunions de la BCE et de la Fed la semaine prochaine”, déclare Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades, qui prévoit davantage de volatilité, avec les données du PIB de l’UE et les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis attendues plus tard dans l’après-midi. “Le STOXX-50 a fluctué vers son support immédiat à 42770 points, les gains des valeurs énergétiques étant compensés par les pertes du secteur technologique”, note M. Veyret. L’écart Btp/Bund se négocie à 180 points de base avec des demandes pour le Btp Valore s’élevant à EUR 0,445 milliard au quatrième jour.

09:05 Les indices européens sont faibles, Morgan Stanley rejoint le camp des pessimistes

Les marchés boursiers européens sont faibles en début de séance. Le Dax perd 0,07%, le Cac40 0,16%, le Ftse100 ne progresse que de 0,05% et le Ftse Mib cède 0,01% à 27 053 points. Des marchés trop optimistes ? Selon le gouverneur de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, les attentes des marchés financiers en matière d’inflation semblent trop optimistesce qui augmente le risque de nouvelles tensions, si la politique monétaire est encore resserrée pour tenter de maîtriser l’inflation.

Morgan Stanley à la fête des pessimistes

“Des mots qui renforcent le parti des pessimistes qui a vu l’adhésion récente de Morgan Stanley que les multiples des actions américaines ne sont pas justifiés si l’on pense à une récession à venir. En particulier, ils estiment une baisse de 16% des bénéfices par action de l’indice S&P 500 cette année, ce qui entraînerait une correction de l’indice,’ note Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Doutes également sur les actions européennes qui, pour Morgan Stanley, devraient perdre 10% au prochain trimestre.. “La hausse des taux et la récession sont les deux grandes menaces qui pèsent sur la reprise des actions et des obligations. C’est pourquoi il faut toujours prêter attention aux données macroéconomiques à venir : aujourd’hui à 14h30, les demandes initiales d’allocations de chômage devraient augmenter par rapport à l’enquête précédente. N’oubliez pas que l’inflation aux États-Unis est principalement liée aux salaires, il s’agit donc de données importantes pour guider la politique monétaire de la Fed”, conclut M. Barini.

L’écart Btp/Bund augmente à 183 points de base

L’écart Btp/Bund augmente à 183 points de base et le rendement du Btp à 10 ans à 4,29%. L’offre Btp Valore en est à son quatrième jour, dont les ordres ont jusqu’à présent approché les 15 milliards d’euros. Le responsable de la gestion de la dette du Trésor, Davide Iacovoni, satisfait de l’accueil chaleureux des petits épargnants, a déclaré que l’instrument serait à nouveau proposé plus tard dans l’année. Ce soir, alors que les marchés sont fermés, rappelle Reuters, le Trésor annoncera les détails de l’adjudication à moyen-long terme prévue pour mardi prochain. Les émissions de référence à trois et sept ans de la Btp devraient être rouvertes, ainsi qu’une obligation extra-longue, selon le bureau de recherche d’Unicredit, l’obligation à 30 ans d’octobre 2053.

A Milan, Tenaris, Eni, Cnh, Leonardo et Pirelli.

A la bourse de Milan, Tenaris (+0,98% à 12,93 euros), Leonardo (+0,85% à 10,095 euros), Cnh Industrial (+1,35% à 12,78 euros) et Pirelli, qui a grimpé de +0,76% à 4,53 euros, ont progressé. Apparemment, les le gouvernement prépare des restrictions à l’encontre de la société chinoise Sinochemle principal actionnaire de la société, y compris des limites à son influence sur les rôles de l’entreprise et des droits de veto pour les investisseurs italiens. Au lieu de cela, Eni (+0,61% à €13,16) a signé un accord avec le gouvernement italien. protocole d’accord avec les autorités libyennes sur des projets de réduction des émissions dans le pays.ainsi que sur le développement des énergies renouvelables, l’efficacité énergétique et l’identification de ressources gazières supplémentaires à partir des gisements existants. La société de câbles sous-marins du Tim, Sparkle (-0,52% à EUR 0,2485), a également signé un protocole d’accord avec les autorités libyennes. protocole d’accord avec l’entreprise publique libyenne de télécommunications, Lpticpour la construction d’une nouvelle interconnexion sous-marine entre la Libye, l’Italie et l’Europe. Une hausse fractionnée (+0,25% à €18,52) pour Unicredit, qui a jeté son dévolu sur l’Europe de l’Est. Comme le rapporte Mf-Milano Finanza, la banque dirigée par le PDG, Andrea Orcel, serait en train d’investir dans l’Europe de l’Est. dans la course à la reprise de la filiale roumaine d’Otp Bankla première banque commerciale hongroise. Une proie d’une valeur de 300 à 400 millions d’euros.

07:55 L’Europe attendue en baisse, l’euro reprend du poil de la bête face au dollar

Les bourses européennes sont attendues en baisse en début de séance (-0,33% pour l’Eurostoxx50) dans le sillage du S&P500 de Wall Street qui clôture en baisse de 0,4% et les futures ne montrent pas de signe positif à l’ouverture (-0,10% pour le Dow Jone et -0,15% pour le S&P500) parmi les inquiétudes persistantes sur les hausses de taux et le ralentissement de la croissance économique mondiale.

Le PIB final de la zone euro et les allocations de chômage américaines sous la loupe

L’euro reprend 1,07147$ (+0,16%) en attendant quelques données macroéconomiques importantes. A 11 heures. PIB final de la zone euro pour le T1 2023 (préliminaire : +0,1% en glissement trimestriel, +1,3% en glissement annuel)o ; prévisions : inchangé en glissement trimestriel, +1,2% en glissement annuel) et à 14:30 demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux Etats-Unis (précédent : +2 mille demandes à 232 mille, estimation 238 mille vs. 232 mille la semaine dernière). Hier, 7 juin, la production industrielle allemande d’avril en glissement mensuel a été plus faible que prévu (+0,3% contre +0,6% attendu et -2,1% en mars). Les ventes au détail mensuelles d’avril en Italie ont également été faibles (+0,2 % contre 0,3 % attendu et zéro en mars).

La banque centrale indienne confirme les taux à 6,5 %, l’accent sera mis sur la Fed la semaine prochaine

La banque centrale de l’Inde a confirmé les taux à 6,50 %, comme prévu par les économistes. Une décision unanime. Les marchés sont dans une phase d’attente quant à ce que feront la Fed et la BCE lors de leurs prochaines réunionsprévues le 14 juin pour la première (où des projections économiques seront également fournies) et le 15 juin pour la seconde. “Après 500 points de base de hausse des taux d’intérêt, la Fed a jugé bon de signaler que la politique monétaire est désormais en territoire restrictif et que d’autres hausses de taux pourraient ne pas être nécessaires. Étant donné que la politique monétaire fonctionne avec un décalage, l’économie américaine commence à ressentir l’impact des hausses de taux et, par conséquent, l’effet total ne sera pas visible avant la fin de l’année”, souligne Antonio Tognoili de Cfo Sim. L’inflation est encore bien supérieure à l’objectif fixé et la Fed continue de signaler qu’il est peu probable qu’elle réduise ses taux avant 2024. Toutefois, ajoute M. Tognoli, si l’économie entrait en récession, l’inflation chuterait probablement plus vite que prévu, ce qui ouvrirait la porte à une baisse des taux d’intérêt. des baisses de taux dès cette année. “Pariant sur cette hypothèse, les marchés considèrent que la première mesure pourrait intervenir dès septembre. Nous ne sommes pas de cet avis et pensons que le mois de septembre est trop précoce. D’éventuelles baisses de taux d’intérêt pourraient probablement être envisagées au quatrième trimestre 2023, ce qui, si la récession s’avère “mauvaise”, pourrait également pousser la Fed à des mouvements agressifs de 50 points de base”, prédit l’expert du Cfo Sim.

Tognoli (Cfo Sim) : la BCE suivra une stratégie hybride

Selon M. Tognoli, la devise de la BCE semble plutôt être de ralentir mais de ne pas s’arrêter. La principale question pour la BCE est de savoir quand elle pourrait s’arrêter et attendre que les hausses de taux effectuées jusqu’à présent fassent leur travail. “Poursuivre les hausses de taux jusqu’à ce que l’inflation réelle soit revenue à 2 % ne nous semble certainement pas une voie viable. Toutefois, comme la BCE semble avoir perdu toute confiance dans ses prévisions macroéconomiques, l’évolution de l’inflation réelle joue un rôle plus important que par le passé. La situation n’est certainement pas facile, car le risque d’une défaillance de l’économie augmente la probabilité d’une hausse des taux à chaque fois. Par conséquent, la BCE suivra probablement une stratégie hybride consistant à surveiller de près l’évolution de l’inflation à long terme tout en attendant que l’inflation de base, en particulier, diminue de manière structurelle. Pour atteindre cet objectif, nous considérons qu’il est probable qu’elle augmente les taux d’intérêt au moins une fois de plus avant d’entrer dans une phase d’attente. Et ce, bien entendu, en l’absence de perturbations extérieures susceptibles de mettre en péril la stabilité financière de l’ensemble de l’Union européenne. L’image générale est donc que les décisions des deux principales banques centrales indiquent une divergence à court terme : la Fed, poursuit Tognoli, est en attente et la BCE continue d’augmenter ses taux. À court terme, cela pourrait générer des opportunités d’investissement intéressantes. Mais les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce que ces trajectoires restent différentes pendant longtemps. En fait, nous sommes convaincus, conclut M. Tognoli, que d’ici la fin de l’été, les deux banques centrales ne bougeront plus. L’attention se portera donc probablement sur le moment où les baisses de taux commenceront”.

Parmi les matières premières, le prix du pétrole Wti est limité à +0,07% à 72,58 USD le baril et le pétrole Brent à +0,03% à 76,97 USD le baril. En revanche, l’or vise à nouveau la barre des 2 000 dollars l’once, en hausse de +0,19% à 1 962 dollars l’once.

A Milan, attention à Pirelli, Eni, Unicredit et Tim

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Pirelli toujours sous surveillance à la bourse de Milan parce que le gouvernement prépare des restrictions à l’encontre de la société chinoise Sinochemle principal actionnaire de la société, y compris des limites à son influence sur les rôles de l’entreprise et des droits de veto pour les investisseurs italiens. Au lieu de cela, Eni a signé un protocole d’accord avec les autorités libyennes sur des projets de réduction des émissions dans le paysainsi que sur le développement des énergies renouvelables, l’efficacité énergétique et l’identification de ressources gazières supplémentaires à partir des gisements existants. La société de câble sous-marin de Tim, Sparkle, a également signé un protocole d’accord avec les autorités libyennes sur des projets de réduction des émissions dans le pays. protocole d’accord avec l’entreprise publique libyenne de télécommunications, Lpticpour la construction d’une nouvelle interconnexion sous-marine entre la Libye, l’Italie et l’Europe. Unicredit a l’Europe de l’Est dans sa ligne de mire. Comme le rapporte Mf-Milano Finanza, la banque dirigée par son PDG, Andrea Orcel, serait en train de dans la course à la reprise de la filiale roumaine d’Otp Bankla première banque commerciale hongroise. Une proie d’une valeur de 300 à 400 millions d’euros. ()