Le Credit Suisse entame une restructuration. Rachat de 3 milliards de dollars d’obligations

Economie & Finance

Le Credit Suisse Group a annoncé vendredi 7 octobre une offre de rachat de titres de créance senior pour un montant total de 3 milliards de francs suisses (3,03 milliards de dollars). Cette mesure s’inscrit dans le cadre de la crise que traverse la banque et qui l’oblige à gérer son passif avant une restructuration attendue par le marché et déjà anticipée par le groupe.

La banque suisse rachètera huit titres de créance de premier rang libellés en euros ou en livres sterling pour un montant total pouvant atteindre 1 milliard d’euros. (980 millions USD). Elle offre également de racheter 12 titres libellés en dollars américains pour un montant maximal de 2 milliards d’euros. Les deux offres sont soumises à diverses conditions et expireront respectivement le 3 et le 10 novembre, selon le Credit Suisse.

“Les transactions sont conformes à notre approche proactive de la gestion de la composition globale de notre passif et de l’optimisation des charges d’intérêts et nous permettent de profiter des conditions du marché pour racheter des dettes à des prix attractifs”, a déclaré la banque dans une note.

La valeur de certaines obligations du Credit Suisse a chuté en début de semaine, de même que les actions du groupe, les spéculations sur sa santé financière s’intensifiant après que des scandales et des pertes en 2021 ont forcé un récent changement de direction. La banque s’est efforcée de rassurer les investisseurs avant une mise à jour de sa stratégie prévue pour le 27 octobre, en même temps que ses résultats trimestriels. Moody’s a estimé que le groupe pourrait afficher une perte nette de 3 milliards de francs suisses pour l’ensemble de l’année 2022 après avoir fait état d’un rouge de 1,92 milliard de francs suisses sur six mois, Cet1 pouvant passer sous le seuil de 13 %. Moody’s a abaissé la note du Credit Suisse en août et a maintenu la perspective négative depuis lors. La dégradation de la note reflète la difficulté pour le Credit Suisse de repositionner sa banque d’investissement dans un contexte de ralentissement de la croissance économique et de turbulences sur les marchés.

La banque suisse a été frappée par des scandales et des pertes et doit faire face à un plan de restructuration sous la direction du nouveau PDG Ulrich Koerner. Les fortes variations du cours de l’action et une tempête de rumeurs sur le marché font qu’il est de plus en plus difficile pour la banque d’endiguer les pertes. Le 6 octobre, S&P Global a confirmé sa note A/A-1 et a déclaré que les perspectives restaient négatives pour la banque.

En juillet, le Credit Suisse a annoncé qu’il revoyait sa stratégie pour la deuxième fois en un an et qu’il remplaçait son directeur général. Il a fait appel à un expert en restructuration, M. Koerner, afin d’élaguer sa branche de banque d’investissement et de réduire ses coûts de plus d’un milliard de dollars. La banque envisage des mesures visant à réduire la taille de sa banque d’investissement pour en faire une activité “à faible capital et axée sur le conseil” et envisage de vendre son activité de produits titrisés. Les activités américaines du Credit Suisse, axées sur les produits structurés et les financements à effet de levier, généraient auparavant d’importants bénéfices en raison de la faiblesse des taux d’intérêt, mais la situation a changé. Le Credit Suisse a subi des milliards de pertes l’année dernière, liées entre autres à la défaillance du fonds hegde américain Archegos Capital Management qui a coûté 5 milliards de dollars. L’action a clôturé à un plus bas niveau de 4,22 CHF le 6 octobre et a perdu 50 % depuis le début de l’année, tandis que ses swaps sur défaillance de crédit ont atteint des niveaux record ces derniers jours. Le groupe tente également de vendre son célèbre hôtel Savoy, situé dans le quartier financier de Zurich. ()