La Fed a augmenté les taux de 25 points de base. Les fonds fédéraux se situent maintenant dans une fourchette comprise entre 4,5 et 4,75 %, le niveau le plus élevé depuis septembre 2007. La banque centrale a donc ralenti le rythme du resserrement monétaire après six augmentations plus importantes consécutives (quatre de 75 points de base entre juin et novembre et deux autres de 50 points de base).
La déclaration de la Fed
Cependant, la Fed a confirmé le message sur les taux : les hausses en cours “seront approprié pour parvenir à une orientation de la politique monétaire suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2 % à terme”. Inflationa, selon la banque centrale, “légèrement diminué, mais reste élevé”.
En outre, pour déterminer “l’ampleur” des futures augmentations de tauxDans sa décision, la Fed “tiendra compte du resserrement cumulatif de la politique monétaire, des délais avec lesquels la politique monétaire affecte l’activité économique et l’inflation, et des développements économiques et financiers”.
Les mots de Powell
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale a toujours “travail à faire” et qu'”il est prématuré de crier victoire” dans la bataille contre l’inflation élevée. De même, il a souligné qu’il est “très difficile de gérer le risque de faire trop peu et de découvrir après six ou douze mois que nous n’avons pas fait le travail”, a-t-il déclaré. Au contraire, “il existe des outils” pour répondre à une baisse plus importante que prévue de l’inflation.
Powell a ajouté que “il n’est pas temps de faire une pause”. dans les reprises, mais il a également souligné que les projections économiques de mars seront déterminantes. Si l’économie se déroule comme prévu, c’est-à-dire avec une faible croissance et une inflation en baisse régulière mais pas rapide, alors “une réduction du taux n’est pas appropriée”il a dit. Si, en revanche, le coût de la vie baisse plus rapidement, alors la Fed s’adaptera au scénario, selon le banquier central. M. Powell n’a pas exclu en théorie la possibilité d’interrompre les hausses de taux et de les reprendre plus tard, mais il a déclaré que la Fed n’envisageait pas cette option pour le moment. La baisse de l’inflation “a commencé mais n’en est qu’à ses débuts”, selon M. Powell, qui en a indiqué de bons signes dans les prix des biens, mais pas encore dans ceux des services.
Attentes en matière de taux
En décembre, les banquiers centraux américains avaient indiqué une attente médiane de taux au niveau de l’euro. 5,1 % en 2023. Cela impliquerait deux hausses supplémentaires, bien que le marché parie sur un pic de 4,9 % en mai. Le ralentissement du resserrement à 25 points de base, selon Powell, permettra de “mieux évaluer” l’impact de la politique monétaire sur l’économie, afin de définir à quel niveau il faut augmenter les taux et combien de temps il faut les maintenir à un niveau élevé. Cette considération a influencé les marchés qui étaient en hausse quelques minutes après la clôture (S&P 500 +1,7%, DowJones +0,6%, Nasdaq +2,7%).
Tendances de l’inflation
Au cours des derniers mois l’inflation aux États-Unis a diminué. L’indice des prix Pce (Personal Consumption Expenditures), le plus surveillé par la Fed, est tombé à 5 % en décembre contre 5,5 % le mois précédent. Les membres de la banque centrale s’attendent à ce que le niveau soit de 3,1 % pour l’ensemble de l’année 2023. L’inflation de base Pce, c’est-à-dire hors énergie et alimentation, est passée de 4,7 % à 4,4 % sur la même période. La hausse des prix selon l’indice des prix à la consommation (IPC) est également tombée à 6,5 % en décembre, après un pic de 9,1 % en juin.
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