La flambée historique de l’inflation a érodé les revenus réels des travailleurs, en particulier au cours de l’année écoulée, et maintenant la La Banque centrale européenne prévoit que les entreprises vont ajuster leurs tarifs, générant dans les prochains trimestres un “une forte croissance des salaires“.
La croissance des salaires touchera principalement le secteur des services
Dans son dernier bulletin économique sur l’évolution des salaires depuis le début de la pandémie, la ville de Francfort a souligné que la croissance des salaires sous-jacente est restée relativement modérée en moyenne depuis le début de Covid-19, mais a plus récemment connu une tendance à la hausse.
“La croissance des salaires au cours des prochains trimestres devrait être très forte par rapport aux modèles historiques”, ont-ils ensuite précisé depuis l’ancienne Eurotower, expliquant que “cela reflète…”. marchés du travail robuste qui, jusqu’à présent, n’a pratiquement pas été affectée par le ralentissement économique, les augmentations du salaire minimum national et un certain rattrapage entre les salaires et les taux d’inflation élevés”. Selon la BCE, la forte croissance de la masse salariale affectera particulièrement la secteur des services qui ont “récemment connu de graves pénuries de main-d’œuvre”.
La BCE pourrait relever ses taux de 50 points de base
Dans la zone euro, “les salaires réels des consommateurs sont nettement inférieurs à ce qu’ils étaient avant la pandémie”, ce qui, d’après l’analyse de Francfort, pourrait conduire à l’apparition d’une crise économique. des syndicats pour réclamer des augmentations de salaire plus élevés lors des prochains cycles de négociations, en particulier dans les secteurs les moins bien rémunérés. Ces éléments, lus sous l’angle de la politique monétaire, alimentent les craintes qu’une inflation élevée (9,2 % en décembre), bien qu’en baisse en décembre, puisse se perpétuer si la fixation des salaires était ajustée de manière plus permanente.
Face à ce risque, le président du directoire de la BCE, Christine Lagardea récemment répondu que le devoir du Conseil d’administration sera d’empêcher la spirale salariale d’affecter les attentes à long terme en matière de coût de la vie. Il y a quelques jours, l’économiste en chef de Francfort, Philip Lanea fait valoir qu’il faudra plusieurs années pour que les salaires s’adaptent pleinement aux chocs récents et que la surveillance des salaires sera donc un élément important pour comprendre les tendances de l’inflation.
Les estimations de la hausse des salaires au cours des prochains trimestres renforcent les attentes d’une augmentation de l’inflation. hausse du taux de 50 points de base lors de la prochaine réunion en février et probablement un autre de la même ampleur lors de la réunion de mars. Au-delà du court terme, le ralentissement économique attendu dans la zone euro, combiné à l’incertitude quant aux perspectives économiques, devrait exercer une pression à la baisse sur la croissance des salaires à long terme, selon la BCE. L’intention de l’Eurotower, selon la première feuille de route fournie par le gouverneur français Francois Villeroy de Galhauest de compléter le cycle haussier ” d’ici l’été, lorsque les taux atteindront leur maximum. “Ensuite, a déclaré M. Villeroy la semaine dernière, nous nous serrerons la ceinture aussi longtemps qu’il le faudra pour ramener l’inflation à 2 %.” ()
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