Investissements, cinq facteurs à surveiller dans la semaine du 10 juillet entre la BCE, l’inflation et les résultats trimestriels

En première semaine du troisième trimestre 2023 Indices boursiers européens et américains enregistrés changements de prix négatifpar rapport aux rendements élevés du premier semestre de l’année. Sur les cinq jours de bourse qui ont commencé le 3 juillet et se sont terminées le 7 juillet, le Ftse Mib a renoncé à la 2,12%l’Allemagne Dax le 3,61% et français Cac 40 le 4,09%. Le États-Unis confirment la tendance des marchés européens avec laS&P 500 en baisse de 1,16%. et le Nasdaq Composite de 1%. L’indice de volatilité augmente, le Vix qui dans 5 jours augmente de 7,08% et atteint 14,83% à la clôture du vendredi 7 juillet.

Deuxième Gabriel Debach, analyste de marché de eToro, les baisses récentes peuvent être attribuées à une une vision plus hawkish de la part de la Fed“et une “lecture de la marché du travail et des services plus forts que prévu”, ce qui a généré une pression à la hausse sur les rendements obligataires. En effet, les investisseurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale, dirigée par Jerome Powell, augmente le taux d’intérêt à long terme. Taux des fonds fédéraux, c’est-à-dire le taux d’intérêt des prêts interbancaires d’une durée d’un jour, plus que prévu et pendant plus longtemps que prévu. Voici donc les facteurs qui font que Debach de eToro indique comme significatifs pour la semaine débutant le 10 juillet.

En Europe : inflation, indice Zew et minutes de la BCE

“En Europe, lit-on dans la note publiée par le courtier eToro, les données définitives sur l’inflation et l’indice Zew ainsi que les minutes de la BCE.en Allemagne, en Espagne et en France sera l’une des publications les plus importantes”. L’analyste s’attend à ce que l’inflation augmente en Allemagne et que l’IPC (indice des prix à la consommation) atteigne un niveau de 6,4 % en comparaison annuelle pour le mois de juin. Les chiffres précédents étaient de 6,1 % en mai et de 7,2 % en avril. En revanche, en Espagne et en France, les prévisions tablent sur une poursuite de la tendance à la baisse. L’Espagne et la France prévoient toutefois une poursuite de la tendance à la baisse. évolution des prix dans les économies européennes sont donc les premier facteur à surveiller. Voici les dernières valeurs Ipc mensuelles pour l’Allemagne, la France et l’Italie dans un tableau

La deuxième à surveiller est l’indice Sentiment économique Zewqui mesure la différence entre les personnes interrogées (analystes et économistes) qui prévoient une hausse de l’économie allemande et celles qui prévoient une baisse. Le Zew “devrait confirmer les inquiétudes liées au ralentissement économique allemand et aux incertitudes chinoises”. Les analystes considèrent également que les chiffres de la production industrielle et de la balance commerciale en Italie et dans la zone euro sont importants.

Le troisième paramètre à observer concerne “les publications de procès-verbaux de la dernière réunion de la BCE“qui donnera des indications sur la future politique monétaire de la banque centrale. En lien avec ce thème, les commentaires de plusieurs responsables de la BCE, dont le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de GalhauMembre du conseil d’administration de la BCE Boris Vujcic et l’économiste en chef de la BCE Philip Lane. Debach note cependant que “les marchés ont déjà prévu une nouvelle augmentation des coûts d’emprunt dans le courant du mois”.

Aux États-Unis : bénéfices des entreprises et inflation en juin

Aux États-Unis, les dirigeants se concentreront également sur la commentaires des responsables des banques centrales mais l’agenda macro-économique sera dominé par la crise de l’euro. Rapport sur l’inflation de juin. Cette date, qui est cruciale pour l’évolution du marché et qui constitue le point de départ de l’évolution de l’inflation, a été fixée par la Commission européenne. quatrième facteur à observer, le 12 juillet à 21:30 HEURE ITALIENNE. Le consensus des analystes s’attend à ce que l’IPC “complet” augmente de 3,1 % en glissement annuel (lecture précédente de 4 %) et de 0,3 % en glissement mensuel (lecture précédente de 0,1 %). En ce qui concerne l’indicateur de base, qui exclut les composantes alimentaires et énergétiques, qui sont peu affectées par les politiques de la Fed, la prévision est de 5 % en glissement annuel, par rapport à une lecture précédente de 5,3 %.

Le cinquième et dernier facteur à surveiller sont les résultats des entreprises américaines, alors que débute la saison des résultats trimestriels. Debach note que les grandes institutions financières telles que JPMorgan Chase, Wells Fargo e Citigroup publiera ses résultats et note que : “Les bénéfices devraient évoluer de -6,4 % pour le S&P 500 au deuxième trimestre, bien qu’en excluant le secteur de l’énergie, le chiffre s’améliore à -0,7 %.” En dehors du secteur des services financiers, Delta Air Lines, UnitedHealth Group et PepsiCo publieront leurs résultats trimestriels.

Le rentabilité des géants américains Debach commente en notant que : “Les secteurs de consommation et la services de communication ont les taux de croissance des bénéfices plus élevé pour le trimestre, tandis que le secteur secteur de l’énergie prévoit plus de croissance faible“.

La deuxième semaine du troisième trimestre sera donc marquée par des événements macroéconomiques dont la indices des prixbaromètres de l’inflation, et les les réponses des banques centrales qui en découlent. Les bénéfices des entreprises sera au contraire le thermomètre de l’activité économique et montrent dans quelle mesure les politiques monétaires restrictives affectent l’activité économique. choix des consommateurs et politiques des entreprises. Voici quelques dates à surveiller résumées dans un tableau :

(reproduit de manière confidentielle)