Euronextla société de portefeuille des bourses européennes qui contrôle Borsa Italianadirigée par le PDG Stéphane Boujnaha retiré l’offre de 5,5 milliards d’euros sur Allfunds. Ceci après que la plus grande plateforme de fonds institutionnels ait jugé la proposition de rachat “inadéquate”. Et après que, selon milanofinanza.it De sources ayant connaissance des faits, le groupe d’ad Boujnah a effectué une due diligence sur Allfunds.
Les deux parties ont engagé des discussions avant d’aboutir à une décision, qui s’est finalement avérée négative, avec le retrait de la proposition avancée par la holding de cotation basée à Amsterdam, où Allfunds est notamment cotée.
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Une semaine complexe pour Euronext
Au cours de la semaine écoulée, le cours d’Euronext a perdu plus de 10% à 69,14 euros par action, mis à mal par les doutes du marché et des analystes sur la pérennité d’une opération aussi importante et d’un groupe aux activités totalement différentes, tandis qu’Allfunds a gagné 12,2% à 8,27 euros.
Mais le jeudi 1er mars, Euronext a rebondi de 5,7% à 73 euros, Allfunds a perdu 13,7% à 7,14 euros.
Allfunds était visé en 2021 par Deutsche Boerse, mais les fonds actionnaires ont préféré le coter. L’activité de gestion d’actifs est considérée comme récurrente et présente de bonnes marges, c’est pourquoi elle attire l’attention des bourses qui souffrent en période de ralentissement économique et de baisse de la volatilité.
La proposition initiale d’Euronext
Euronext a proposé de racheter Allfunds à 8,75 euros pour 5,5 milliards d’euros (une prime de 19%. sur le prix de préannonce) dans une opération mixte entre 5,69 euros en numéraire et 0,04059 action nouvelle Euronext. Fondée en 2000, Allfunds est une plateforme d’achat et de vente de fonds communs de placement entre investisseurs institutionnels qui comptait 1,3 trillion d’euros d’actifs sous administration en septembre 2022.
La nouvelle avait pris les marchés par surprise car les deux groupes sont spécialisés dans des activités différentes et aussi parce qu’Euronext a racheté Borsa Spa en 2020 pour 4,44 milliards d’euros, la plus grosse opération jamais réalisée, et qu’il est encore en train de réaliser des synergies.
Le groupe, dirigé par le PDG Stéphane Boujnah, travaillait déjà sur le feu vert des deux actionnaires de référence, Hellman & ; Friedman e Bnp Paribas qui détiennent ensemble 46,4 % de Allfunds (racheté en 2017 par Intesa Sanpaolo e Santander pour 1,8 milliard). Le flottant du groupe est maintenant de 53,5%. Mais le conseil d’administration a finalement rejeté la proposition. ()
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