Esprinet a perdu du terrain à la Bourse italienne après des comptes dans le rouge. Prix cibles des analystes

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Jeudi 14 mars, Esprinet a perdu du terrain sur la Star list (-0,4% à EUR 5,02) suite aux comptes rouges publiés la veille. En février, la société avait publié un chiffre d’affaires préliminaire en baisse de 15% à 3,98 milliards d’euros, entraînant une chute du cours de l’action.

Les comptes complets de la société, qui est active dans le conseil, la vente et la location de produits technologiques et de cybersécurité, montrent un ebitda ajusté de 64,1 millions, -29%, et un bénéfice net ajusté de 24,2 millions, -51%, tandis que la position financière nette montre une amélioration de la trésorerie négative de 83 millions en 2022 à 15,5 millions de trésorerie nette en 2023.

TpIcap relève son objectif dans l’attente d’une reprise

Mercredi 13, Tp Icap Midcap a relevé l’objectif de l’objectif de cours de 5,6 EUR à 6,5 EURconfirmant la notation acheter. Les analystes soulignent que 2023 a été une année difficile pour le secteur et limitent leurs attentes pour 2024. Ils les revoient plutôt à la hausse pour 2025 et 2026, s’attendant à une hausse de l’activité de l’ordre de 1,5 %. une reprise au second semestre de cette année.

“Malgré cet environnement de marché défavorable, le groupe a réussi à augmenter de manière significative son chiffre d’affaires. marge bruteen se concentrant principalement sur les segments rentabilité élevée comme les solutions et les services. Les ventes du groupe ont baissé de manière significative en Italie, en Espagne et au Portugal par rapport à 2022″, reflétant “une contraction générale de l’activité dans le secteur de l’énergie”. secteur de la distribution“, notent les experts. En ce qui concerne la répartition du chiffre d’affaires, TpIcap note une baisse dans les segments des écrans et des appareils, tandis que les segments des solutions et des services ont enregistré une hausse de 2%. “Conformément à la stratégie du groupe qui consiste à se concentrer sur les segments de l’affichage et des appareils, les segments des solutions et des services ont enregistré une hausse de 2 %. les secteurs d’activité à forte margeleur part des ventes totales a augmenté pour atteindre 23 %”, tandis que “la part des ventes aux revendeurs informatiques en 2023 a augmenté pour atteindre 68 %, ce qui a réduit le poids du segment des consommateurs”.

Revenant aux chiffres, TpIcap note que “l’ebitda ajusté s’est élevé à 64 millions d’euros (-30%), principalement en raison du règlement de 33 millions d’euros avec les autorités fiscales italiennes concernant la période 2013-2017”, tandis que “l’ebitda ajusté s’est élevé à 64 millions d’euros (-30%)”. position financière nette s’est améliorée atteignant un solde positif de 15,5 millions, contre un solde négatif de 83 millions fin 2022″. Face à cet environnement de marché complexe, les analystes ont revu à la baisse le chiffre d’affaires pour 2024 à 4,198 milliards d’euros, en raison de manque de visibilité. Toutefois, une reprise est attendue au second semestre, ce qui conduit à une révision à la hausse des prévisions de chiffre d’affaires pour 2025 (4,376 milliards) et 2026 (4,444 milliards).

Après la publication des comptes, Intesa Sanpaolo a confirmé les prévisions de chiffre d’affaires pour 2025 (4,376 milliards d’euros). prix cible de 5,40 euros avec note de maintien. Les experts soulignent l’amélioration de la situation financière nette malgré un environnement difficile et se disent optimistes quant à la stratégie d’Esprinet basée sur la réorientation de l’activité vers des lignes à forte marge et l’optimisation des coûts.

Intermonte a confirmé la objectif de 6,50 euros avec notation acheter considérant qu’Esprinet est bien positionnée pour bénéficier de la reprise du marché, attendue dans la seconde moitié de l’année, à l’instar de ce que TpIcap a formulé.

Depuis le début de l’année, Esprinet laisse 7,4% sur le terrain, tandis qu’à douze mois la performance est de -34%, avec une capitalisation de 253 millions. ()