En direct des marchés | Les bourses européennes se dégradent, également le Ftse Mib avec Fineco et STM

Les bourses européennes se dégradent. Le Dax de Francfort perd 1,15%, le Cac40 de Paris 1,43%, le Ftse100 de Londres 0,81% et le Ftse Mib de Milan 0,69% à 26 766 points à 11h15. Les futures de Wall Street ont perdu du terrain (-0,67% sur le Dow Jones et -0,86% sur le S&P500) avec le rendement du Trésor américain à 10 ans qui a atteint 3,599%. Le marché parie que la Réserve fédérale devra relever les taux d’intérêt au-dessus de 5 % et les maintenir à ce niveau pour freiner une inflation trop élevée dans une économie où le marché du travail reste solide. Le rendement du BTP à dix ans a également augmenté pour atteindre 4,155 %. Le dollar est stable par rapport à l’euro, les traders estimant que la Réserve fédérale américaine est susceptible de relever son taux de référence au-dessus de 5 % et de le maintenir à ce niveau afin de freiner l’inflation, après que des données ont montré que le marché du travail reste solide. Le tremblement de terre dans le centre de la Turquie et le nord-ouest de la Syrie et la force du dollar ont ajouté de la pression sur les devises émergentes, faisant tomber la livre turque à un niveau record de 18,85 contre le dollar. L’escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine, après qu’un avion de chasse américain a abattu un ballon espion chinois présumé au large des côtes de la Caroline du Sud samedi, favorise également le dollar, valeur refuge. L’euro a glissé de 0,16 % pour atteindre son plus bas niveau depuis trois semaines, à 1,077 $. Jeudi dernier, la monnaie unique avait atteint son plus haut niveau en dix mois après que la BCE eut relevé son taux de dépôt à 2,5 % et promis une augmentation de 50 points de base en mars. Aujourd’hui, 6 février, le numéro un de la banque centrale autrichienne, Robert Holzmann, a déclaré que le risque que la BCE ne relève pas suffisamment les taux d’intérêt est encore plus grand que celui d’une hausse excessive, car l’inflation dans la zone euro reste trop élevée.

09:05 L’Europe est dans le rouge, même le Ftse Mib avec un spread en hausse à 180.

Bourses européennes en baisse en début de séance (-0.69% le Dax, -0.83% le Cac40, -0.51% le Ftse100 et -0.55% à 26.801 points le Ftse Mib) en raison de la hausse du risque géopolitique causé par l’abattage du ballon espion chinois présumé au large de la Caroline du Sud.

Hausse de l’écart Btp/Bund à 180 points de base

L’écart de taux Btp/Bund passe à 180 points de base et le rendement du Btp à 10 ans à 4,126 % après la nouvelle hausse des taux de la BCE d’un demi-point de pourcentage. Samedi 4 février, le gouverneur de la Banque d’Italie, Ignazio Visco, a répété qu’un resserrement trop important aurait de graves conséquences pour l’économie et la stabilité financière.

L’après-midi, au Palazzo Chigi, se réunira le comité directeur du Pnrr, qui se concentrera sur les nouvelles opportunités prévues par le Repower Eu et sur le calendrier et les modalités de réalisation. Actifs sur le primaire, la France, qui offre 2,1-2,5 milliards de Btf 11/5/2023, 0,9-1,3 milliard de Btf 28/6/2023 et 1,8-2,2 milliards de Btf 24/1/2024, et l’Allemagne, qui offre 3 milliards de Bubill 22/11/2023 et 2 milliards de Bubill 17/5/2023.

Faiblesse des banques à Milan, poids lourd de Fineco

A la bourse de Milan, Intesa Sanpaolo résiste à la vente (+0,08% à 2,385 euros) grâce à de bons comptes 2022 (Citi a relevé son objectif de cours sur Intesa Sanpaolo de 2,70 à 2,90 euros, réaffirmant sa note d’achat). Pour Intesa Sanpaolo : un accord avec Mps (-0,58% à 2,475 euros) n’aurait pas de sens.Il s’agirait uniquement de vendre des succursales, étant donné la part de marché importante en Italie de la banque dirigée par Carlo Messina. Banco Bpm (-0,10% à 4,099 euros), en revanche, est trop petit pour une transaction avec l’établissement siennois, comme l’a déclaré son PDG Giuseppe Castagna, ajoutant que l’établissement évalue différentes options pour la valorisation de son activité d’acquisition de commerçants. Également sous-coté Anima (-0,14% à 4,15 €) et Credem (-0,5% à 7,86 €) le jour des CA sur les comptes 2022. Anima a quant à elle clôturé le mois de janvier 2023 avec une collecte nette positive des actifs gérés de 34 M€. Fineco a perdu le plus (-1,27% à €16,74) avec Jefferies, qui a commencé à couvrir l’action avec une note inférieure à la moyenne.Acheter, en revanche, sur Banca Generali (+0,06% à €34,09) et Banca Mediolanum (+0,13% à €8,94). Et tandis qu’Enel (-0,32% à 5,34 euros) a prolongé jusqu’au 28 février la période d’exclusivité des négociations visant à la vente éventuelle de toutes ses participations en Roumanie à la société grecque Public Power Corporation, la fusion entre Dufry, opérateur de duty-free basé à Bâle, et Autogrill (+0,12% à 6,68 euros), spécialiste italien de la restauration, a été finalisée vendredi 3 février pour créer un géant des services de voyage. Enfin, il convient de noter que l’offre publique d’achat obligatoire commence offre publique d’achat totalitaire promue par Domus Srl sur Aedes (au pair à 0,2905 euro) qui se termine le 3 mars.

08:10 Le risque géopolitique augmente entre la Chine et les États-Unis, l’Europe devrait baisser

Les bourses européennes devraient chuter (-0,80 % sur le futur Eurostoxx50) en raison de la hausse de la risque géopolitique causé par l’abattage du ballon espion chinois présumé au large de la Caroline du Sud. La Chine a accusé les États-Unis de “réaction excessive et de violation flagrante des pratiques internationales”, ajoutant qu’elle “se réservera le droit d’apporter les réponses nécessaires”.

La récession promet d’être douce

La Fed et la BCE ont toutes deux relevé leurs tauxaccompagnant leurs économies vers une récession qui devrait être douce. “Au niveau des régions individuelles, on s’attend, pour l’instant, à un atterrissage en douceur aux États-Unis et à quelque chose de beaucoup plus proche d’un atterrissage brutal en Europe. La meilleure résistance de l’économie américaine et la dynamique de l’inflation, dont les origines sont différentes de celles de l’Europe, ont conduit à une divergence dans les choix de relèvement des taux d’intérêt des deux banques centrales. Une divergence qui devrait se poursuivre au moins jusqu’après l’été”, a prédit Antonio Tognoli de Cfo Sim.

Pourquoi l’inflation américaine est plus dangereuse que l’inflation européenne

Selon M. Tognoli, l’inflation européenne, alimentée principalement par les coûts énergétiques et la dynamique difficile des chaînes d’approvisionnement, a davantage besoin d’accords politiques que de choix de politique monétaire. Des accords qui, une fois conclus, contribueront de manière substantielle à réduire la dynamique des prix. En revanche, nous pensons que l’inflation américaine est plus dangereuse que l’inflation européenne, et la Fed en est bien consciente. Il s’agit en fait d’une demande, elle-même stimulée et soutenue par les mesures de relance économique massives prises à la suite de la crise de Covid, qui ont atteint 27 % du PIB, un montant jamais atteint par le passé”, a expliqué M. Tognoli. “De plus, les pressions sur les salaires sont beaucoup plus prononcées qu’en Europe et continuent à alimenter la spirale prix/salaires, ce qui représente un risque de plus en plus réel. En d’autres termes, les pressions sur les prix sont devenues structurelles par nature, sous l’impulsion des biens, des services et du logement. Cela signifie que le véritable revirement de la politique monétaire ne se produira que lorsque l’économie montrera des signes de détérioration”.

Une récession plus forte en Allemagne

Parmi les pays européens, M. Tognoli s’attend à ce que la récession soit plus forte en Allemagne. Pour ces raisons, il ne prévoit pas d’attitude agressive de la part de la BCE dans les mois à venir, car Mme Lagarde a clairement indiqué que les futures hausses (probablement après celle de mars qui, selon elle, sera de 50 points de base) dépendront des données. “L’Italie n’échappera pas à la récessionmême si elle partait d’une meilleure position que l’Allemagne. En fait, la demande a faibli en raison de la hausse des prix de l’énergie qui a été répercutée sur les consommateurs dans une plus large mesure que dans d’autres pays”, a conclu M. Tognoli.

Les ventes au détail européennes devraient baisser

Sur le plan macroéconomique, les commandes industrielles allemandes ont augmenté en décembre de 3,2 % en glissement mensuel, en données corrigées des variations saisonnières et des effets de calendrier. Les économistes s’attendaient à une augmentation de 2 %. L’attention se porte maintenant sur les ventes au détail européennes de décembre en glissement annuel qui seront publiées à 11h00 (précédent : +0,8% en glissement mensuel ; consensus : -2% en glissement mensuel) et sur les résultats de l’enquête sur la santé publique.L’inflation préliminaire de janvier en Allemagne à 14h00 (précédent : -0,8% en glissement mensuel, +8,6% en glissement annuel ; consensus : +1,1% en glissement mensuel, +9,2% en glissement annuel).

Rebond du pétrole et de l’or

Parmi les matières premières, le pétrole Wti, qui a touché vendredi des plus bas de cinq semaines, a rebondi à 73,66 dollars le baril (+0,37%), le Brent vaut 80,30 dollars le baril (+0,45%). L’embargo sur le diesel russe en vigueur en Europe à partir du 5 février. L’or rebondit à 1 888 $ (+0,64%).

À Milan, l’accent est mis sur Unicredit, Intesa Sanpaolo, Mps, Enel et Aedes.

À la bourse de Milan, Intesa Sanpaolo et Unicredit restent à surveiller dans le sillage des bons comptes (Citi a relevé son objectif de cours sur Intesa Sanpaolo de 2,70 à 2,90 euros, réaffirmant sa note d’achat), mais aussi Mps, étant donné que pour Intesa Sanpaolo, un accord avec la banque basée à Sienne n’aurait pas de sens.Il s’agirait uniquement de vendre des succursales, étant donné la part de marché importante en Italie de la banque dirigée par Carlo Messina. Banco Bpm, en revanche, est trop petite pour un accord avec l’institution siennoise, comme l’a déclaré le PDG Giuseppe Castagna, ajoutant qu’il évalue différentes options pour la valorisation de l’activité d’acquisition de commerçants. Aujourd’hui 6 février Les conseils d’administration d’Anima et de Credem sur les comptes 2022. Et tandis qu’Enel a prolongé jusqu’au 28 février la période d’exclusivité pour les négociations visant à la vente éventuelle de toutes ses participations en Roumanie à la société grecque Public Power Corporation, la fusion entre Dufry, l’opérateur de duty-free basé à Bâle, et Autogrill, le spécialiste italien de la restauration, a été finalisée vendredi 3 février pour créer un géant des services de voyage, a indiqué Dufry dans un communiqué. Le nouveau Dufry – dont la holding Edizione contrôlée par la famille Benetton devient le premier actionnaire avec 27,5 % – desservira 2,3 milliards de passagers dans plus de 75 pays et vaudra environ 14 milliards de francs sur la base des chiffres de 2019, avant la pandémie du Covid 19. La nouvelle société sera dirigée par Xavier Rossinyol, PDG de Dufry, réalisera un chiffre d’affaires de 13,6 milliards de francs suisses, comptera 5 500 points de vente, principalement dans 350 aéroports, et emploiera environ 60 000 personnes. Enfin, il est rappelé que l’offre publique d’achat obligatoire commence L’offre publique d’achat totalitaire promue par Domus Srl sur Aedes commence et se termine le 3 mars. ()