En direct des marchés | Le Ftse Mib clôture en hausse (+1,9%). L’écart tombe à 223 points

La Piazza Affari et les autres bourses européennes accélèrent à la hausse en fin de séance. En fin de journée, le Ftse Mib a enregistré +1,93%, touchant les 22 mille points (à 21.983). Elle a été suivie par Francfort, en hausse de 1,6 %, et Paris, qui a gagné 1,59 %. Londres a été plus prudente (+0,66%) sur laquelle l’incertitude politique a pesé. La baisse du prix du gaz sous les 100 euros par mégawattheure (à 95,75 euros par mégawattheure à la clôture des marchés européens) et la perspective de banques centrales moins agressives que prévu, en particulier la Fed, influencent positivement les marchés boursiers. Wall Street, en revanche, a continué d’être contrastée, avec un Nasdaq en baisse de -0,07%, un Dow Jones en hausse de 0,88% et un S&P en hausse de 0,65%. Les bourses américaines attendent sans trop d’indications les résultats des grandes entreprises technologiques qui seront annoncés cette semaine.

Du côté des devises, l’euro a légèrement progressé face au dollar à 0,98 (+0,13%), tandis que la livre a continué à osciller face au billet vert à 1,12 dollar. Le Gilt à 10 ans est plutôt tombé à 3,7 pour cent, après 4 pour cent les semaines précédentes. En Italie, le Btp à 10 ans est à 4,5% et l’écart entre le Btp et le Bund est tombé à 223 points. Les rendements du Trésor ont également baissé en prévision de la réunion de la Fed la semaine prochaine, le taux à 10 ans s’établissant à 4,2 %.

15:30 Bourses européennes en hausse. Wall Street ouvre en demi-teinte

Début contrasté, beaucoup plus faible que les indices européens, pour les bourses américaines. A Wall Street, à 16h15, le Dow Jones gagne 0,33%, le S&P 500 perd 0,15% tandis que le Nasdaq accélère à -1,2%, en vue du début de la saison des résultats trimestriels des grandes entreprises technologiques. Elle commence demain, 25 octobre, avec Alphabet et Microsoft, qui seront suivis, dans l’ordre, par Meta, Apple et Amazon. Les comptes de Meta sont particulièrement attendus, après que la société mère de Facebook a perdu 60 % de sa valeur en bourse au cours de l’année écoulée. Parmi les actions dans le rouge à New York figure Tesla. Le titre du géant de la voiture électrique dirigé par Elon Musk a perdu 7% à 199,45 dollars par action. L’entreprise semble vouloir réduire les prix en Chine, le plus grand marché mondial pour les véhicules électriques. L’impact potentiel sur les revenus du groupe ne plaît pas aux investisseurs, qui sanctionnent le titre par une vague de vente.

Pendant ce temps, dans le reste du Vieux Continent, le Ftse Mib a gagné 1,7 % juste sous les 22 mille points, suivi du Cac 40 en hausse de 1,29 %, du Dax 1,01 % et du Ftse 100 0,42 %. L’écart Btp/Bund est tombé à 225 points de base.

15:15 Rishi Sunak est le nouveau PM britannique, Londres continue de monter légèrement

Rishi Sunak est le nouveau premier ministre du Royaume-Uni, après l’abandon de Boris Johnson dans la course à la direction du parti Tory, dimanche 23 octobre, et le retrait de la troisième candidate, Penny Mordaunt, aujourd’hui. Le discours de Sunak est attendu à 15h30. Après la nouvelle, à 15h15, la Bourse de Londres a poursuivi sa séance avec une hausse fractionnée de 0,72%. Pendant ce temps, dans le reste du Vieux Continent, les marchés boursiers ont consolidé leur dynamique (+2,27% pour l’Ibex, +1,93 pour le Cac40, +1,87% pour le Dax et +2,21% pour le Ftse Mib grâce à l’excellente performance de Tim, Pirelli et des services publics). L’écart Btp/Bund est tombé à 225 points de base.

14:40 Les marchés à terme de Wall Street accélèrent à la hausse, Milan et Madrid sont les meilleurs de l’UE.

Les bourses européennes sont en hausse à mi-parcours (+1,46% le Dax, +1,81% le Cac40, +0,45% le Ftse100, +2% l’Ibex et +2% à 22.016 points le Ftse Mib grâce à l’excellente performance de Tim, Pirelli et les utilities et avec le spread Btp/Bund tombant à 224 points de base à 14h40) avec une accélération des futures de Wall Street (+0,73% le Dow Jones et +0,69% le S&P500) en attendant les données macro américaines à 15h :45 (Pmi manufacturier en octobre préliminaire : précédent : 52 points ; prévision : 51,3 points et Pmi services en octobre préliminaire, précédent : 49,3 points ; prévision : 51,2 points). Tout cela alors que les prix du gaz sont restés en dessous de 100 euros par MWh à 95 euros par MWh (-16%) à la veille de la réunion du Conseil de l’énergie à Luxembourg.

Suite aux orientations politiques reçues des dirigeants de l’UE après le Conseil européen des 20 et 21 octobre, le commissaire à l’énergie Kadri Simson fera avancer avec les ministres les travaux sur le règlement d’urgence proposé par la Commission européenne pour faire face aux prix élevés du gaz et à la sécurité de l’approvisionnement. Les ministres de l’énergie de l’UE chercheront également à dégager une approche générale sur la directive révisée relative à la performance énergétique des bâtiments afin d’aider les ménages à réduire leur facture énergétique et à décarboniser le parc immobilier de l’UE d’ici 2050. En outre, la Commission européenne informera les ministres de la situation dans le secteur de l’énergie en Ukraine. Pendant ce temps, le Kremlin a accusé les pays occidentaux de “voler essentiellement” l’or (-0,14% à 1 653 dollars l’once) et les réserves de change par le biais des sanctions imposées pour l’invasion de l’Ukraine. Interrogé lors d’un appel téléphonique sur la proposition de l’UE de transférer les avoirs russes gelés à l’Ukraine, le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a déclaré : “En général, une grande partie de nos avoirs a été essentiellement volée par certains pays occidentaux.

13:10 L’Europe accélère à la hausse avec des prix du gaz inférieurs à 100 €.

Les indices européens accélèrent à la hausse (+1,25% le Dax, +1,62% le Cac40, +0,30% le Ftse100 après être passé dans le rouge et +1,36% à 21 860 points le Ftse Mib à 13h10) avec des prévisions positives à Wall Street (+0,42% le Dow Jones et +0,35% le S&P500) et avec un prix du gaz européen sous les 100 euros le MWh (-13,9% à 97,76 euros). Une baisse importante qui intervient après que le Conseil européen a donné son feu vert à des mesures visant à contrer la hausse des prix de l’énergie. “Le sentiment haussier est également influencé par la dernière série d’importantes nouvelles macroéconomiques en provenance de Chine, montrant une reprise mitigée avec des données solides sur le PIB et la production industrielle, tandis que les importations, les ventes au détail et le chômage ont déçu les investisseurs. Cela dit, l’humeur des traders pourrait changer plusieurs fois cette semaine, car les investisseurs se préparent à recevoir de nombreuses données macroéconomiques clés, tandis que la saison des bénéfices continuera à fournir des indications aux traders”, a souligné Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades.

Après la contraction de l’indice PMI de l’UE, signe que la récession est désormais inévitable, l’euro reste faible face au dollar à 0,9817 (-0,21%), tandis que la livre, précédemment positive, a fait marche arrière et tombe maintenant à 1,1289 face au dollar (-0,12%). Boris Johnson n’est plus en lice pour remplacer Liz Truss au poste de Premier ministre. Johnson étant hors course, Rishi Sunak est désormais le favori pour devenir le prochain premier ministre du Royaume-Uni. “La nouvelle a été bien accueillie par les investisseurs, car M. Sunak est largement considéré comme une paire de mains sûres pour diriger le pays à un moment où il est dans le collimateur des marchés. L’ancien chancelier devrait conserver Jeremy Hunt au poste de chancelier du Trésor, ce qui signifie que la nouvelle administration restera sur la voie de la prudence budgétaire adoptée par l’administration britannique, après la volte-face proposée précédemment sur l’expansion budgétaire non financée. Si ce scénario se confirme, il sera bien accueilli par les marchés et la livre devrait rester soutenue autour des niveaux actuels”, a prédit Ricardo Evangelista, analyste principal chez ActivTrades. Campari et Pirelli ont augmenté de plus de trois points à la bourse de Milan, suivis de Tim avec +2,72%. Banca Akros a relevé sa note sur le titre d’accumuler à acheter (prix cible inchangé à EUR 0,4) même si elle s’attend à un autre trimestre modeste (les comptes du troisième trimestre 2022 seront publiés le 7 novembre).

10:15 am Eurozone Pmi on near two-year low in October, Europe pared gains with London negative

Les marchés européens se retirent des sommets de la matinée (Dax +0,56%, Cac40 +0,33% et Ftse Mib +0,11% à 21 591 points), Londres étant négative (-0,65%) en raison de l’instabilité politique, après que l’estimation rapide de l’indice manufacturier composite Pmi d’octobre de la zone euro a montré une baisse à 47,1, le plus bas en 23 mois, contre 48,1 en septembre. En outre, l’indice de production manufacturière a chuté à 44,2, son plus bas niveau en 29 mois, contre 46,3 en septembre, tandis que l’indice des services est à son plus bas niveau en 20 mois, à 48,2 contre 48,8 en septembre. Un signe que la récession est désormais inévitable.

“Au début du quatrième trimestre, l’économie de la zone euro a glissé dans une contraction majeure, au rythme de déclin le plus rapide depuis avril 2013, hors arrêts pour cause de pandémie”, a commenté S&P Global, qui compile l’indice. “L’industrie manufacturière, notamment les secteurs à forte intensité énergétique, a enregistré la plus forte perte de production, mais l’activité tertiaire a également continué de se contracter à un rythme accéléré en raison de la crise du coût de la vie et des incertitudes générales concernant l’économie. L’Allemagne a connu la plus forte contraction économique, tandis qu’en France, la croissance a presque stagné. Bien que les pénuries d’approvisionnement se soient atténuées, les pressions inflationnistes sont restées élevées en raison des coûts élevés de l’énergie et des pressions salariales croissantes”, a ajouté S & P. Après ces données, l’euro est retombé face au dollar à 0,9829 (-0,09%) et le spread Btp/Bund a augmenté à 237 points de base. Trois valeurs ont plombé la liste milanaise : Moncler, Amplifon et Buzzi Unicem, en baisse de plus de deux points. Mais aussi Iveco et Leonardo, en baisse d’un point de pourcentage. Les meilleures valeurs ont toutefois été Tim (+1,89%), Pirelli (+1,25%) et Recordati (+1,64%).

09:05 L’Europe est bien placée, ainsi que le Ftse Mib avec un spread réduit à 226.

Les bourses européennes se sont bien installées en début de séance (+1% le Dax, +1.14% le Cac40, +0.32% le Ftse 100 et +1.29% à 21.845 points le Ftse Mib) avec en ligne de mire la réunion de la BCE prévue jeudi 27 octobre. “Une augmentation de 75 points de base est attendue, ce qui portera le taux d’intérêt à 2 %. Ensuite, ce sera le tour de la conférence de presse de Christine Lagarde, qui devrait donner des indications sur les prochaines décisions de politique monétaire, étant donné que l’inflation pourrait avoir atteint un pic en Europe également, après que les chefs d’État de l’Union soient parvenus à un accord sur une stratégie commune pour la crise énergétique avec la Russie, consolidant ainsi l’effondrement des deux tiers des cotations à terme du gaz naturel en un peu plus d’un mois”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim.

En toile de fond, des tensions géopolitiques avec l’ancien Premier ministre britannique, Boris Johnson, qui s’est retiré de la course dans la nouvelle campagne éclair pour Downing Street, après les adieux de Liz Truss, et avec la nomination de Xi Jinping comme président de la Chine pour la troisième fois que 2a vu un facteur de stabilité baisser dans la deuxième plus grande économie du monde. C’est maintenant au tour de Joe Biden d’affronter les élections de mi-mandat, dans moins d’un mois, qui pourraient le renforcer ou l’affaiblir en rouvrant la course à la Maison Blanche où il pourrait trouver Donald Trump comme challenger. Et n’oublions pas qu’à la fin du mois de novembre, la Fed augmentera la fourchette des taux d’intérêt de 75 points de base pour la quatrième réunion consécutive, portant les taux à 4 %, le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008″, a ajouté M. Barini.

Alors que sur le plan intérieur, l’écart Btp/Bund est tombé à 226 points de base (le rendement du Btp à 10 ans est également tombé à 4,613%), moins de 48 heures après le début des consultations, le président de la République, Sergio Mattarella, a confié la tâche de former le nouvel exécutif à Giorgia Meloni qui l’a accepté sans réserve. “Cela ne s’est produit que deux fois en 1994 jusqu’à présent. La conséquence du vote du 25 septembre, basé sur une loi électorale aussi critiquée qu’efficace en permettant de désigner avec certitude un vainqueur dès le lendemain du scrutin. Il ne fait aucun doute que le gouvernement gagnera en confiance et commencera rapidement à relever les défis qui attendent le pays avant la fin de l’année : la crise énergétique, la loi budgétaire et la troisième tranche du PNR”, a conclu M. Barini.

Sur la liste des prix de Milan, avec un Brent en baisse de 1% à 90,38 dollars le baril, Eni se limite à +0,23% à 12,86 euros, Saipem perd 1,27% à 0,7296 euros et Tenaris est stable à 14,97 euros. Parmi les banques, la Mps fait toujours l’objet d’une surveillance particulière lors de la première rencontre entre les syndicats et l’administrateur délégué Luigi Lovaglio, après que 4 125 demandes de retraite anticipée ont été reçues de la part des employés de la banque, dépassant ainsi les 3 500 sorties prévues dans le plan et destinées à être financées par 800 millions des 2,5 milliards à réunir avec l’augmentation de capital. Vendredi 21 octobre, l’action Mps a clôturé en baisse de 0,95 % à 1,99 euro, en dessous des 2 euros des nouvelles actions offertes en option aux actionnaires. Il reste maintenant sous ce seuil à EUR 1.9932 (+0.16%).

Bper fait mieux (+1,92% à 1,775€) même si Malacalza Investimenti, l’ancien actionnaire principal de Carige, a demandé la condamnation de l’établissement ligure, désormais contrôlé par Bper Banca, à payer environ 539 millions d’euros en réparation du préjudice subi suite à la résolution d’augmentation de capital lors de l’assemblée générale extraordinaire de la banque le 20 septembre 2019. Carige et Bper considèrent que cette allégation n’est pas fondée. En outre, Webuild, qui, dans le cadre d’un consortium, construira le lot 4 (section Alesd-Frontiera Ungaria) de la ligne ferroviaire reliant Cluj-Napoca à Episcopia Bihor, en Roumanie (la valeur totale du lot est d’environ 490 millions d’euros), bondit de 3 %, à 1,34 euro. Enfin, gardez un œil sur Banca Finnat Euramerica car l’offre publique d’achat totalitaire obligatoire promue par Bidco est sur le point de commencer (elle se termine le 15 novembre).

08:10 L’Europe devrait ouvrir la semaine de la BCE à la hausse.

Les bourses européennes sont attendues en hausse (+0,69% le futur sur le S&P500) dans la semaine de la BCE. Les futures sur l’indice Dow Jones (-0,03%) et le S&P500 (+0,04%) ont peu bougé avant un huitième plein de rapports trimestriels américains avec des géants comme Alphabet et Microsoft (demain 25 octobre). Alors qu’Amazon, Apple et Meta publieront leurs comptes mercredi. Environ trois quarts des sociétés du S&P500 qui ont publié des bénéfices trimestriels par action ont dépassé les attentes de 2,5 % en moyenne, ce qui est bien inférieur à la moyenne des cinq dernières années, qui était de 7,8 %.

Comment et quand la Fed va-t-elle ralentir le rythme des hausses de taux ?

Le rendement du Trésor américain à 10 ans diminue, mais reste élevé à 4,148 %. Les marchés tiennent désormais pour acquis que la Fed augmentera les taux d’intérêt de 75 points de base pour les porter à 4 % lors de sa réunion du 2 novembre. La question qui préoccupe tout le monde est de savoir comment et quand il ralentira le rythme des hausses. La BCE devrait également relever ses taux de 75 points de base lors de sa réunion du jeudi 27 octobre. En revanche, la Banque du Canada devrait relever ses taux de 50 points de base demain, tandis que la Banque du Japon devrait confirmer sa politique ultra-accommodante.

Macro, Pmi de l’UE et des États-Unis sur scène

Surveillez les données macroéconomiques, en particulier l’indice composite Pmi préliminaire d’octobre de la zone euro (précédent : 48,1 points ; consensus : 47,6 points), l’indice manufacturier préliminaire d’octobre (précédent : 48,4 points ; consensus : 48 points) et l’indice des services préliminaire d’octobre (précédent : 48,8 points ; consensus : 48,2 points). tandis qu’à 15h45, ce sera le tour de l’indice Pmi manufacturier préliminaire d’octobre (précédent : 52 points ; prévision : 51,3 points) et de l’indice Pmi des services préliminaire d’octobre (précédent : 49,3 points ; prévision : 51,2 points).

Le rendement de la Btp tombe à 4,6 %, l’accent est mis sur les prochaines adjudications.

Les défis sont nombreux pour le nouveau gouvernement de centre-droit (hier 23 octobre, passage de la cloche au Palazzo Chigi entre Mario Draghi et Giorgia Meloni après une longue rencontre), à commencer par l’énergie, pour laquelle l’ancien ministre, Roberto Cingolani, sera conseiller libre au Palazzo Chigi. Le rendement du Btp à 10 ans est tombé à 4,647%. À la clôture du marché, selon l’agence de presse Reuters, le Trésor annoncera les détails de la vente aux enchères de Bot de jeudi. La veille, le 26, elle mettra à disposition jusqu’à 4 milliards d’euros de Btp à court terme et de Btpei. L’attention se concentrera toutefois sur le placement de vendredi, le premier à moyen-long terme après la formation du nouveau gouvernement, ajoute Reuters, notant que la France offre ce matin les Btf suivants : 2,2-2,6 milliards à échéance 18/1/2023 ; 1,1-1,5 milliard à échéance 5/4/2023 ; 1,1-1,5 milliard à échéance 4/10/2023. Et en Allemagne, 3 milliards de Bubill à échéance 20/9/2023 et 3 milliards à échéance 22/3/2023.

Johnson se retire de la course à Downing Street, la livre s’apprécie par rapport au dollar.

L’euro grimpe à 0,9856 dollar (+0,19%) et la livre s’apprécie de 0,59% à 1,1369 dollar après que l’ancien Premier ministre britannique, Boris Johnson, ait renoncé à se présenter à la nouvelle campagne éclair pour Downing Street, suite aux adieux de Liz Truss : “Au cours des derniers jours, j’en suis malheureusement venu à la conclusion que ce ne serait pas la bonne chose à faire”, a-t-il déclaré dans une note. Vous ne pouvez pas gouverner efficacement si vous n’avez pas un parti uni au Parlement”. M. Johnson a déclaré qu’il avait atteint les 100 soutiens (102 exactement) de députés conservateurs, indispensables pour entrer dans la course, “mais ce n’est pas le bon moment”, a-t-il souligné. Sauf nouveau rebondissement, le grand favori pour Downing Street est désormais l’ancien chancelier de l’Échiquier, Rishi Sunak.

A Milan, attention à Mps, Bper et Webuild

Sur la liste de Milan, avec un Brent en baisse de 0,89% à 90,53 dollars le baril, surveillez les valeurs pétrolières telles que Eni, Saipem et Tenaris. Parmi les banques, la Mps fait toujours l’objet d’une surveillance particulière lors de la première rencontre entre les syndicats et l’administrateur délégué Luigi Lovaglio, après que 4 125 demandes de retraite anticipée ont été reçues de la part des employés de la banque, dépassant ainsi les 3 500 sorties prévues dans le plan et destinées à être financées par 800 millions des 2,5 milliards à réunir avec l’augmentation de capital. Vendredi 21 octobre, l’action Mps a clôturé en baisse de 0,95 % à 1,99 euro, en dessous des 2 euros des nouvelles actions offertes en option aux actionnaires.

Parmi les autres banques, focus sur Bper car Malacalza Investimenti, ancien actionnaire principal de Carige, a demandé la condamnation de l’établissement ligure, désormais contrôlé par Bper Banca, à verser environ 539 millions d’euros en réparation du préjudice subi suite à la résolution d’augmentation de capital lors de l’assemblée générale extraordinaire de la banque le 20 septembre 2019. Carige et Bper considèrent que cette affirmation n’est pas fondée. Enfin, surveillez Webuild, qui construira en consortium le lot 4 (section Alesd-Frontiera Ungaria) de la ligne ferroviaire reliant Cluj-Napoca à Episcopia Bihor, en Roumanie (la valeur totale du lot est d’environ 490 millions d’euros), et Banca Finnat Euramerica, car l’offre publique d’achat intégrale obligatoire promue par Bidco commence (elle se termine le 15 novembre). ()