Btp Valore, une demande en plein essor : plus de 5 milliards déjà collectés. Comment souscrire. En attendant le taux définitif

Démarrage en trombe des souscriptions des petits épargnants de la Btp Valore. A 16h30 le lundi 5 juin, la nouvelle obligation Mef avait déjà reçu des demandes de la part des ménages italiens pour plus de 5 milliards d’eurostandis que l’écart entre l’obligation italienne à dix ans et son homologue allemand, le Bund, n’a guère varié à 174,95 points de base. La première émission de la série Valore sera placée jusqu’à vendredi prochain, 9 juin. A titre de comparaison, la dernière émission de Btp Italia, l’obligation indexée sur l’inflation placée début mars, avait levé 3,6 milliards le premier jour, la deuxième meilleure après l’émission record de 2020 (Btp Italia mai 2025), où plus de 4 milliards avaient été levés avec 109 mille contrats.

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Les fonctionnalités : comment s’abonner ?

Le Btp Valore est réservé au marché des particuliers et offre des coupons nominaux de six mois et une maturité de quatre ans avec une prime de fidélité finale supplémentaire de 0,5 % du capital investi.

L’obligation est mise sur le marché au pair (c’est-à-dire avec un prix égal à 100) par l’intermédiaire de la plateforme électronique Mot de la Borsa Italiana, par l’intermédiaire des deux banques concessionnaires Intesa Sanpaolo et Unicredit. Il peut être souscrit dans n’importe quelle banque ou bureau de poste où un compte-titres est détenu. En outre, les épargnants peuvent l’acheter en ligne par le biais de leur banque à domicile, après avoir activé les fonctions de négociation.

Le placement ne prévoit pas d’allocations ou de plafonds d’investissement, qui peuvent commencer à partir d’un minimum de 1 000 euros. Les épargnants seront toujours assurés de la pleine satisfaction de leurs ordres, sauf en ce qui concerne le droit du Ministère de l’Economie de clôturer l’émission de manière anticipée. Une éventuelle clôture anticipée ne pourra en tout état de cause pas intervenir avant le mercredi 7 juin, garantissant aux épargnants au moins trois jours complets de placement.

En attendant les taux définitifs

L’obligation à quatre ans réservée aux investisseurs particuliers offrira un coupon minimum garanti de 3,25 pour cent pour la première et la deuxième année, passant à 4 pour cent entre la troisième et la quatrième année, selon l’annonce faite par le Mef le 1er juin. Si la clôture anticipée a lieu à 17h30 le troisième ou le quatrième jour du placement, les taux définitifs des coupons seront fixés le matin du jour suivant la clôture du placement et pourront être confirmés ou révisés à la hausse, mais pas à la baisse. En cas de clôture le 9 juin, les taux définitifs seront annoncés le même jour. Aucune commission ne sera appliquée au souscripteur pour les achats effectués les jours de placement, tandis que la taxation habituelle de 12,5 % et l’exonération des droits de succession continueront d’être appliquées au rendement de l’obligation comme pour les autres obligations d’État italiennes.

Quel est le rendement de l’obligation ?

Le rendement annuel brut à l’échéance, incluant une prime de fidélité de 0,5% du capital investi et résultant d’un coupon de 3,25% les deux premières années et de 4% les deux autres, atteindra 3,735%, comme suit MF-Milano Finanza du 3 juin, un montant plus élevé que le Btp de même durée (3,47%, plus de 25 points de base de prime) et que les émissions similaires à taux fixe disponibles sur le marché, qui se situent entre 3,45% et 3,6%, avec des prix pas trop éloignés du pair (100). Un autre point qui rend la Btp Valore particulièrement intéressante est la maturité de l’obligation, fixée à quatre ans (juin 2027) et potentiellement capable de contrer l’inflation d’une part et d’exprimer un risque de taux résolument contenu en raison de la duration de seulement 3,8 ans d’autre part. ()