Bourses aujourd’hui en direct | listes européennes en dessous de la parité. Les banques en difficulté à Milan

• 14:30 Le FTSE Mib reste dans le rouge après les données macroéconomiques américaines. L’euro accélère sa hausse face au dollar
• 13:20 Le Ftse Mib accélère à la baisse avec Bper, Banco Bpm et Mps. Le Brent reprend du terrain
• 10:50 Le Ftse Mib en légère baisse, freiné par Stm, Leonardo et Banco Bpm. Spread à 175
• 09:05 FTSE Mib en léger mouvement, soutenu par Enel et Generali. Spread stable à 174 dans l’attente de la réunion de l’Eurogroupe.
• 07:40 L’Europe devrait chuter dans le sillage de Wall Street. Le bitcoin à nouveau à portée des 44 000 dollars

Les marchés boursiers sont toujours en baisse après l’ouverture en hausse de Wall Street (+0,03% pour le Dow Jones, +0,4% pour le S&P, +0,7% pour le Nasdaq). L’indice Ftse Mib affiche -0,79% à 30.090 points, suivant un recul général après les récentes hausses qui ont ramené l’indice au-dessus du seuil des 30.000 points. En attendant les prochains développements sur le front des taux d’intérêt, les traders commençant à douter du calendrier du resserrement monétaire, l’attention se porte sur les données macroéconomiques à venir aux États-Unis concernant le marché du travail. Sur la liste, les banques ont fortement chuté, avec Monte Paschi 2,98%, Bper -2,85%, Bpm -4,07%. Intesa (-1,42%) et Unicredit (-2,83%) sont également en baisse. Parmi les autres valeurs financières, Fineco a progressé. Dans le secteur de l’énergie, les services publics sont en hausse avec A2A +0,31%, Enel 0,11% et Terna +0,40% ; les valeurs pétrolières sont en baisse, avec Eni -0,36% et Saipem -2,64%. Parmi les autres valeurs phares, Leonardo progresse de 3,04%, Stm de 2,91%. Flat Tim.

14:30 Le FTSE Mib reste dans le rouge après les données macroéconomiques américaines. L’euro accélère sa hausse contre le dollar

L’indice Ftse Mib de Piazza Affari recule de 0,63% à 30.163 points à 14:35 après les données macroéconomiques américaines. Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (corrigées des variations saisonnières) ont atteint 220 000, soit 1 000 de plus que le chiffre révisé de la semaine précédente (219 000). Ce chiffre est conforme au consensus des économistes. Les contrats à terme de Wall Street ont légèrement augmenté (+0,01 % pour le Dow Jones et +0,22 % pour le S&P500), se tournant déjà vers demain, 8 décembre, lorsque les données du marché du travail américain seront publiées. Jusqu’à présent, les données ont soutenu les paris sur la hausse des taux d’intérêt. L’euro a accéléré sa hausse par rapport au dollar, augmentant de 0,22 % pour atteindre 1,078. Outre les banques, Leonardo, Stm et Saipem ont également pesé sur la liste milanaise.

13:20 Le Ftse Mib accélère à la baisse avec Bper, Banco Bpm et Mps. Le Brent reprend du terrain

Le PIB final de la zone euro pour le troisième trimestre n’a pas surpris, mais les bourses européennes restent faibles. Francfort est en baisse de 0,02%, Paris de 0,07%, Londres de 0,01% et Milan de 0,36% à 30 216 points à 13:20, plombé par des ventes massives sur Bper Banca, Banco Bpm et Mps même si l’écart Btp/Bund est passé sous la barre des 173 à 172,4 points de base. Selon Il Corriere della Sera, Bper pourrait avoir avancé une partie de la réduction des coûts envisagée dans son plan d’affaires, qui sera révisé en 2024, afin de disposer d’une marge de manœuvre pour de nouvelles fusions-acquisitions. Une cible potentielle pour Bper pourrait être Monte, en raison de sa rentabilité retrouvée et de sa forte génération de capital. Fineco, A2A et Ferrari sont à contre-courant.

Pas de surprise pour le PIB final de la zone euro au troisième trimestre 2023

Le produit intérieur brut de la zone euro a diminué de 0,1 pour cent au cours du troisième trimestre de cette année, contre une augmentation de 0,1 pour cent au cours du deuxième trimestre. Ce chiffre a confirmé la deuxième estimation du PIB. Sur une base annuelle, cependant, le PIB est resté inchangé au cours du dernier trimestre, comparé à l’augmentation de 0,6 pour cent du trimestre précédent et à la deuxième estimation d’une augmentation de 0,1 pour cent.

Reprise des prix du pétrole brut

L’euro s’est stabilisé face au dollar à 1,076 et parmi les matières premières, les prix du pétrole brut ont regagné du terrain (+0,74% à 74,84 dollars pour le Brent) après être tombés à leur plus bas niveau en six mois lors de la session d’hier, le 6 décembre. Mais les craintes des investisseurs concernant la faiblesse de la demande aux États-Unis et en Chine ont persisté.

10:50 am Ftse Mib en légère baisse, soutenu par Stm, Leonardo et Banco Bpm. Spread à 175

Les bourses européennes ne parviennent pas à reprendre de l’altitude. Le Dax perd 0,18%, le Cac40 0,20%, le Ftse100 0,31% et le Ftse Mib 0,18% à 30 272 points, soutenu par A2A, Fineco et Campari contrebalancé par Leonardo, Stm et Banco Bpm. L’écart Btp/Bund s’est négocié à 175,12 points de base. En plus des données du PIB de l’UE demain, 8 décembre, “les chiffres de l’emploi américain se profilent, tandis que les paris sur une approche plus accommodante de la Fed et de la BCE restent sur la table avant les décisions de taux du FOMC et de la BCE de la semaine prochaine,” dit Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades, qui s’attend à ce que le marché reste volatile sans direction claire avant ces nouvelles.

La production industrielle italienne ralentit en octobre

L’euro a repris 0,17% à 1,078 $. En octobre, l’indice de la production industrielle en Italie a diminué de 0,2% par rapport à septembre. Net des effets calendaires, l’Istat a expliqué que l’indice global a baissé de 1,1% en glissement annuel. Il y a eu 22 jours ouvrables calendaires contre 21 en octobre 2022.

09:05 Le FTSE Mib a peu bougé, soutenu par Enel et Generali. Spread stable à 174 dans l’attente de la réunion de l’Eurogroupe

Les bourses européennes sont en baisse en début de séance, à l’image de Wall Street. Le Dax perd 0,22%, le Cac40 0,11% et le Ftse100 0,35%. Le Ftse Mib s’est maintenu (-0,03% à 30 317 points). “Le franchissement du seuil des 30 000 points par l’indice Ftse Mib 40, le maillot rose en Europe, est un signal fort qui laisse penser que la tendance haussière est destinée à durer encore longtemps”, souligne Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Un signal encore plus important est donné par le rendement du BTP à 10 ans, qui est passé sous le seuil des 4%, à 3,97% (spread avec le Bund stable à 174,4 points de base dans l’attente de la réunion de l’Eurogroupe). Il était à 5% il y a un peu plus d’un mois. Wall Street a également tiré son épingle du jeu, poursuivant sa hausse alors que le T-bond à 10 ans est tombé à 4,2 %. Le secteur de l’énergie s’est fait entendre, en phase avec le prix du pétrole qui est passé sous la barre des 70 dollars. Le gaz naturel a également baissé, restant sous les 40 euros.

Marchés boursiers, euphorie excessive ?

“Beaucoup d’euphorie liée aux anticipations sur les taux. Mais selon une enquête menée par le FT, la première baisse de la Fed interviendra au troisième trimestre 2024, voire plus tard. Le marché escompte au contraire beaucoup plus : entre 4 et 5 baisses sur le marché américain et même 6 dans la zone euro”, souligne M. Barini. Globalement, le coût de l’argent pourrait baisser de 1,5 % aux États-Unis en 2024. Mais il y a un élément important à prendre en compte : selon une règle non écrite, dans les 3-4 mois précédant les élections présidentielles américaines, qui auront lieu en novembre, les taux d’intérêt ne sont pas touchés. Cela signifie que la Fed dispose d’une fenêtre très étroite pour modifier sa politique monétaire”, explique M. Barini. “Une inconnue qui suggère que le marché entre dans une phase d’euphorie excessive qui pourrait conduire à de fortes corrections, bien que la tendance haussière sous-jacente reste inviolée pour l’instant.”

La production industrielle allemande déçoit en octobre

L’euro s’est redressé de 0,16 pour cent pour atteindre 1,077 USD, bien que la production industrielle en Allemagne ait chuté de 0,4 pour cent d’un mois sur l’autre en octobre. Sur une base annuelle, le chiffre a chuté de 3,5 pour cent. Les résultats économiques ont déçu le consensus des économistes, qui s’attendaient à une contraction de 0,1 pour cent d’un mois sur l’autre. En outre, la production manufacturière, également en octobre, a baissé de 0,5 % d’un mois sur l’autre, et la production de la construction a baissé de 2,2 % d’un mois sur l’autre.

Generali et Enel bien à Milan, les banques faibles

Generali (+0,26% à 19,12 euros) et Enel (+0,52% à 6,58 euros) soutiennent la cote milanaise, moins Stellantis (+0,14% à 21,09 euros), qui a annoncé l’annulation d’un accord sur les émissions en Californie pour 2019 avec des constructeurs automobiles rivaux et devra faire face à de nouvelles sanctions de conformité de la part des autorités de régulation de l’Etat. Parmi les banques, Mps a reculé de 0,71% à 3,37 euros : Barclays détenait 5,653% du capital de la banque siennoise en propriété indirecte au 27 novembre.

D’autre part, Unicredit (+0,12% à 25,59 euros) maintient sa position par rapport aux ventes alors qu’elle accélère la liste pour le nouveau conseil d’administration qui arrivera d’ici février (encore en vue pour le PDG Orcel, plutôt pour la présidence comme alternative à Padoan : Franco, Tononi ou Andreotti) et a annoncé la clôture anticipée de la période d’offre pour les billets de premier rang de 75 millions d’euros, intérêt 6,30%, arrivant à échéance le 14 novembre 2036 émis par la banque (le dernier jour de l’offre est le 7 décembre). Alors que Banca Mediolanum, dont les entrées nettes en novembre se sont élevées à 136 millions d’euros, a changé de mains à 8,23 euros (-0,24%) et Bper, qui vise à accompagner environ 1 000 personnes au départ volontaire et à collecter en retour l’embauche de 500 jeunes, se rapprochant ainsi de l’objectif de 1 450 nouvelles embauches annoncé dans le plan Bper e-volution présenté en juin 2022, à 3,44 euros (-0,14%). Fin 2025, en revanche, les sorties devraient atteindre 3 300, portant le périmètre total à 19 400 salariés.

07:40 L’Europe attendue en baisse dans le sillage de Wall Street. Le bitcoin à nouveau à portée de 44 000 dollars

Les bourses européennes sont attendues en baisse en début de séance, dans le sillage des pertes de Wall Street la veille et des marchés asiatiques ce matin (les données commerciales de novembre ont montré une faible amélioration de l’économie chinoise). L’Eurostoxx50 a perdu 0,49 % le jour de la réunion de l’Eurogroupe, qui discutera de la situation budgétaire globale et des perspectives de la zone euro et examinera la situation économique et budgétaire des États membres de la zone euro. Les contrats à terme de Wall Street, en revanche, ont peu évolué (-0,02 % sur le Dow Jones et -0,04 % sur le S&P500).

Les données macroéconomiques comprennent le PIB final de la zone euro pour le troisième trimestre 2023.

Les données macroéconomiques ont continué à faire les gros titres. À 8h45, la production industrielle allemande d’octobre (précédente : -1,4% en glissement mensuel ; consensus : -0,1% en glissement mensuel), à 10h, les ventes au détail d’octobre (précédente : +1,3% en glissement annuel) et la production industrielle d’octobre (précédente : inchangée en glissement mensuel), à 11h, le PIB final de la zone euro pour le 3ème trimestre 2023 (préliminaire : -0,1% en glissement trimestriel ; +0,1% en glissement annuel ; consensus : -0,1% en glissement trimestriel ; +0,1% en glissement annuel). Ensuite, aux États-Unis, à 14h30, seront publiées les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (précédent : +7 000 demandes à 218 000).

Confiance dans un atterrissage en douceur et des baisses de taux d’intérêt

“Jusqu’à présent, des données contradictoires, des conditions financières plus favorables et des politiques monétaires et fiscales divergentes dans un environnement technologique et géopolitique en évolution rapide ont créé un environnement macroéconomique et d’investissement difficile cette année”, souligne Antonio Tognoli de Cfo Sim. L’abondance de liquidités ainsi que la diversité, l’efficacité, la flexibilité et les caractéristiques innovantes de l’économie américaine ont joué en sa faveur. Malgré une courbe de rendement fortement inversée, une base monétaire réduite, des taux d’intérêt élevés et des indicateurs avancés pessimistes, l’interaction complexe de vents contraires et de vents favorables a joué en faveur d’une croissance économique supérieure aux prévisions. Avec les signes de ralentissement de l’inflation”, explique M. Tognoli, “cela a renforcé la confiance dans un atterrissage en douceur et des baisses de taux d’intérêt, ce qui a relancé la performance des actifs à risque et remis en question les signes cycliques de récession qui n’ont pas encore complètement cessé de clignoter au rouge”.

Bitcoin vers 44 000, Robinhood lance le trading de crypto-monnaies sans commission dans l’UE

Dans l’attente de ces données macroéconomiques et des discours de certains représentants de la BCE (Lagarde, Cipollone, Holzmann et Elderson), l’euro est stable face au dollar à 1,076. Le bitcoin est reparti à la hausse (+0,99% à 43 972 dollars, proche du plus haut niveau depuis avril 2022). L’opérateur d’applications de trading Robinhood Markets a lancé le trading de crypto-monnaies sans commission pour les clients de l’UE. “C’est la seule plateforme de crypto-monnaies où les clients recevront un pourcentage de leur volume d’échange chaque mois, payé en bitcoins (BTC)”, a déclaré Robinhood dans un billet de blog. L’application permettra aux investisseurs européens d’acheter et de vendre plus de 25 crypto-monnaies, dont le bitcoin, l’éther et le sol de Solana. Parmi les matières premières, on notait plutôt des achats sur le pétrole : Wti +0,53% à 69,75 dollars le baril et Brent +0,54% à 74,70 dollars le baril, et des prises de bénéfices sur l’or (-0,15% à 2 044 dollars l’once).

A Milan, attention à Stellantis, Mps, Unicredit, Banca Mediolanum

À la bourse de Milan, surveillez Stellantis, qui a annoncé qu’elle annulerait un accord sur les émissions en Californie pour 2019 avec des constructeurs automobiles rivaux et qu’elle devrait faire face à de nouvelles pénalités de conformité de la part des régulateurs de l’État. Parmi les banques, Mps est à surveiller, Barclays détenant 5,653% du capital de la banque siennoise en propriété indirecte depuis le 27 novembre, Unicredit, qui accélère sur la liste du nouveau conseil d’administration qui arrivera d’ici février (rappel en vue pour le PDG Orcel, plutôt pour la présidence en tant qu’alternative à Padoan : Franco, Tononi ou Andreotti) et a annoncé la clôture anticipée de la période d’offre relative aux 75 millions d’euros de billets de premier rang, portant intérêt à 6,30 % et arrivant à échéance le 14 novembre 2036 émis par la banque (le dernier jour de l’offre est le 7 décembre) et Banca Mediolanum, dont les entrées nettes en novembre s’élevaient à 136 millions d’euros.

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