Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib se retourne à la baisse, Snam et Enel détachent l’acompte sur dividende. Le spread monte à 154

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• 09:05 Le Ftse Mib progresse avec Stm, Stellantis et Nexi. Spreads à 152 dans la semaine de la BCE
• 08:20 L’Europe attend une forte hausse dans le sillage de Wall Street. Réunion de la BCE jeudi

A l’exception de Milan, les bourses européennes continuent de progresser dans la semaine de la BCE et des résultats trimestriels de nombreux grands noms du secteur technologique (Intel, Ibm, Asml, Stm). Francfort gagne 0,51%, Paris 0,58% et Londres 0,18%. Milan s’est retourné à la baisse et a perdu 0,06% à 30 266 points, le spread Btp/Bund augmentant à 154,8 points de base à 10h40. Sur la Piazza Affari, le thème des privatisations est à l’ordre du jour après les nombreuses rumeurs concernant la possible réduction par le Trésor italien de ses participations dans certains grands noms comme Eni (-0,39%) et Poste (+0,49%).

Snam et Enel détachent l’acompte sur dividende pour l’exercice 2023

Par ailleurs, Snam (-0,11%) détache l’acompte sur dividende pour l’exercice 2023 (acompte sur dividende) de 0,1128 € par action, soit un rendement de 2,40% brut sur le cours de bourse d’aujourd’hui. Date d’enregistrement (c’est-à-dire date d’entrée en vigueur pour le paiement du dividende lui-même) le 23 janvier. Le paiement du solde du dividende pour l’exercice 2023 est prévu en juin prochain. Enel (-0,88%) devrait également verser un dividende intérimaire pour l’exercice 2023 (dividende intérimaire) de 0,215 EUR par action, ce qui correspond à un rendement brut d’environ 3,20% sur le cours de l’action aujourd’hui. Date d’enregistrement (c’est-à-dire date de jouissance pour le paiement du dividende lui-même) le 23 janvier 2024. Le paiement du solde du dividende pour l’exercice 2023 est prévu pour le 22 juillet, avec date de détachement du dividende le 22 juillet et date d’enregistrement le 23 juillet. Sur le marché des devises, le taux de change euro-dollar se négocie dans la zone de 1,088 en ce jour où aucune donnée macroéconomique significative n’est attendue.

09:05 Le Ftse Mib progresse avec Stm, Stellantis et Nexi. Les spreads à 152 dans la semaine de la BCE

Les bourses européennes commencent la semaine de la BCE du bon pied. Le Dax a progressé de 0,80%, le Cac40 de 0,96%, le Ftse100 de 0,46% et le Ftse Mib de 0,47% à 30 424 points. “Les marchés boursiers écoutent les banquiers centraux. C’est le message le plus fort émanant des marchés financiers au cours de la semaine écoulée. Alors qu’à la fin de l’année 2023, ce sont les marchés qui avaient influencé les positions de politique monétaire de la Fed et de la BCE, les choses sont revenues à l’équilibre en janvier. En témoigne la remontée des taux d’intérêt avec le T-Bond et le Btp (le 10 ans à 3,83% avec un spread avec le Bund à 152,3 points de base) qui ont retrouvé leurs plus hauts de décembre dernier”, souligne Fabrizio Barini d’Integrae sim. Les bourses ont donc chuté : le Stoxx 600 a perdu 1,6 %, le Ftse Mib 40 0,6 %, tandis que le S&P 500 a progressé de plus de 1 %, mais uniquement grâce à la forte reprise de la dernière séance de la semaine où il est revenu à ses plus hauts historiques.

La semaine de la BCE

L’événement de la semaine est la réunion de la BCE qui aura lieu jeudi. Les opérateurs s’attendent à une confirmation du taux de référence à 4,5%. Toute l’attention sera donc portée sur les déclarations de Christine Lagarde ou sur le récit des anticipations d’inflation et donc de la politique monétaire à partir de mars. “La présidente de la BCE s’exprimera également aujourd’hui, 22 janvier, à 15 heures lors d’un événement institutionnel et pourrait donner des indications sur la position de jeudi, mais les jeux semblent faits. En effet, rappelons que lors de son discours à Davos pour la réunion annuelle du Forum économique mondial, Lagarde a été très claire sur les intentions de la BCE : sans nouveau choc économique, nous avons atteint le pic des taux, mais nous devons rester restrictifs jusqu’à ce que nous atteignions la certitude. Mme Lagarde voit un consensus parmi les banquiers centraux pour une baisse des taux d’intérêt d’ici l’été”, rappelle M. Barini. “Un scénario qui refroidit les attentes des marchés concernant la poursuite du rallye et notamment les secteurs les plus exposés à la baisse des taux comme les mid-small caps. La semaine dernière pour les indices de cette classe d’actifs a été caractérisée par le signe moins : Russell 2000 -0,4%, Ftse small cap -3%. Mais tout peut changer rapidement : attention aux données macro de vendredi à 14h30, à savoir l’indice des prix des dépenses personnelles en décembre aux Etats-Unis, un indicateur très pris en compte par la Fed dans ses décisions.

A Milan en évidence Stm, Stellantis, Nexi, Unicredit, Mediobanca, Moncler, Snam et Webuild.

A la Bourse de Milan, les achats se concentrent sur Stm (+1,57% à 41,15 euros), toujours porté par les perspectives positives pour 2024 du géant des puces Tsmc, Nexi (+1,74% à 7,26 euros) et Stellantis (+1,49% à 19,96 euros), qui prévoit de lancer huit modèles sur la période 2024-2026 conçus sur la base de la nouvelle plateforme pour voitures électriques Bev baptisée Stla Large. Lors de la présentation de la nouvelle plateforme, le PDG Carlos Tavares a déclaré que le groupe n’avait pas l’intention de s’engager dans une guerre des prix qui détruirait sa rentabilité, et qu’il ne voyait pas d’impact majeur aux problèmes d’approvisionnement causés par les attaques sur les navires de transport en mer Rouge. De son côté, le ministre de l’entreprise Adolfo Urso, en visite à Matera, a déclaré qu’il fallait qu’un autre groupe automobile produise en Italie, en plus de Stellantis, sinon la chaîne d’approvisionnement “ne tient pas la route”.

Poste (+0,35% à 10,14 euros) a été plus déficitaire avec le Trésor qui pourrait vendre une part de 10-20% par le biais d’un bookbuilding accéléré sur le modèle de ce qui a été fait avec Mps, mais l’opération n’aurait pas lieu avant la présentation du nouveau plan industriel le 20 mars. Leonardo (+0,58% à €16,53) s’est mieux comporté après que le ministère britannique de la défense ait déclaré qu’il investirait 405 millions de livres sterling pour améliorer un système de missiles utilisé par la Royal Navy pour abattre des drones ennemis en mer Rouge. Les contrats ont été remportés par la division britannique de Mbda, une coentreprise entre Airbus, Bae Systems et Leonardo. Par ailleurs, la rencontre bilatérale de samedi entre la Première ministre, Giorgia Meloni, et le président turc, Tayyip Erdogan, a également permis de discuter d’accords dans le secteur de la défense qui pourraient impliquer Leonardo.

Parmi les banques, Unicredit a changé de mains à €26,66 (+0,83%) alors que Barclays a relevé son objectif de cours à €33,50 (note surpondérée). Barclays est également intervenu sur Mediobanca (+1% à €12,14), relevant son objectif de cours de €12,40 à €12,70 (note égale). Quant à Moncler (+0,82% à €51,86), Venezio Investments, du fonds d’investissement singapourien Temasek, deviendra un actionnaire direct de la société suite à la conclusion de l’accord d’investissement avec Double R de l’administrateur délégué Remo Ruffini. Venezio détient actuellement 16,8 % de Double R, qui détient à son tour 23,7 % de Moncler.

Alors que le britannique National Gas et l’espagnol Enagas ont manifesté leur intérêt pour reprendre la participation de 23,7% de Snam (+1% à 4,668 €) dans la société Interconnector, qui gère le gazoduc entre la Belgique et la Grande-Bretagne : elle pourrait valoir plus de 100 millions d’euros, Webuild (+2,46% à 1,96 €) a remporté une joint venture avec Fcc Canada pour un contrat d’une valeur comprise entre 700 millions et 1,3 milliard d’euros pour le développement et la construction de la section du tunnel de Pape et des stations souterraines de la ligne de l’Ontario.

08:20 L’Europe est attendue en forte hausse dans le sillage de Wall Street. Réunion de la BCE jeudi

Les bourses européennes sont attendues en forte hausse en début de semaine dans le sillage de Wall Street et de certaines bourses asiatiques, Japon en tête, qui atteignent de nouveaux records depuis 34 ans. Le contrat à terme EuroStoxx50 a augmenté de 0,76%. Les contrats à terme de Wall Street ont légèrement augmenté (+0,07 % pour le Dow Jones et +0,23 % pour le S&P500). La semaine sera marquée par d’importantes données macroéconomiques, à commencer par les indices PMI de la zone euro, prévus pour mercredi, qui devraient s’améliorer ce mois-ci tant pour l’industrie que pour les services, même s’ils restent en dessous du seuil de 50 qui sépare la croissance de la contraction.

Indicateur important pour la Fed cette semaine

Aux Etats-Unis, le rendez-vous est fixé à jeudi et vendredi avec l’une des mesures de l’inflation les plus suivies par la Fed : l’indice de base Pce. Les chiffres du quatrième trimestre 2023 sont à l’ordre du jour jeudi et ceux de décembre – où il devrait avoir ralenti en glissement annuel à 3%, le plus bas depuis début 2021, contre 3,2% en novembre – le lendemain. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a récemment déclaré qu’il était prématuré de penser que des baisses de taux d’intérêt étaient imminentes. Les marchés monétaires ont ramené les prévisions de baisse des taux de la Fed lors de sa réunion du 31 janvier à 49 %, contre 75 % il y a quinze jours.

Le Btp à 10 ans offre un rendement de 3,8 % en attendant la réunion de la BCE jeudi.

Le rendement de la Btp à 10 ans a légèrement augmenté pour atteindre 3,878%, l’écart avec le Bund étant de 153,20 points de base, à son plus bas niveau depuis plus de trois semaines. Les réunions de la BCE et de la Banque du Japon (25 janvier et 23 janvier) seront parmi les plus suivies. Francfort, qui, selon un sondage Reuters, ne touchera pas aux taux, devrait réaffirmer qu’il est prématuré de discuter de réductions. Près de la moitié des personnes interrogées s’attendent à une première baisse en juin, tandis que les marchés monétaires en prévoient une en avril à 80 %. JP Morgan a anticipé une baisse en juin dès le mois de septembre et prévoit désormais une réduction de 100 points de base d’ici la fin de l’année, contre 75 précédemment. Dans la soirée, le Trésor a annoncé des détails sur le montant et l’échéance des obligations qui seront offertes lors des adjudications de la Btp Short et de la Btpei prévues pour jeudi. La série de placements se poursuivra vendredi avec l’offre de BOTs.

Ventes de pétrole et d’or

L’euro a augmenté de 0,08% à 1,09 USD dans l’attente à 15h du discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, et à 16h du super indice américain de décembre (précédent : -0,5% en glissement mensuel), les seules données macroéconomiques de la journée. En ce qui concerne les matières premières, le pétrole (-0,42% à 72,94 dollars le baril pour le Wti et -0,47% à 78,19 dollars le baril pour le Brent) et l’or (-0,30% à 2 023 dollars l’once) ont fait l’objet de ventes.

A Milan, attention à Poste, Unicredit, Mediobanca, Leonardo, Stellantis, Moncler, Snam et Webuild.

A la bourse de Milan, attention à Poste avec le Trésor qui pourrait vendre une participation de 10-20% par le biais d’un bookbuilding accéléré sur le modèle de ce qui a été fait avec Mps, mais l’opération n’aurait pas lieu avant la présentation du nouveau plan industriel le 20 mars, et Leonardo après que le ministère britannique de la Défense ait déclaré qu’il investirait 405 millions de livres sterling pour améliorer un système de missiles utilisé par la Royal Navy pour abattre des drones ennemis en mer Rouge. Les contrats ont été remportés par la division britannique de Mbda, une entreprise commune entre Airbus, Bae Systems et Leonardo. Par ailleurs, la rencontre bilatérale de samedi entre la Première ministre, Giorgia Meloni, et le président turc, Tayyip Erdogan, a également permis de discuter d’accords dans le secteur de la défense qui pourraient impliquer Leonardo.

Stellantis prévoit plutôt de lancer huit modèles au cours de la période 2024-2026, conçus sur la base de la nouvelle plateforme de voiture électrique Bev appelée Stla Large. Lors de la présentation de la nouvelle plateforme, le PDG, Carlos Tavares, a déclaré que le groupe n’avait pas l’intention de s’engager dans une guerre des prix qui détruirait sa rentabilité, et qu’il ne voyait pas d’impact majeur aux problèmes d’approvisionnement causés par les attaques sur les navires de transport dans la mer Rouge. De son côté, le ministre des entreprises, Adolfo Urso, a déclaré, lors d’une visite à Matera, qu’il fallait qu’un autre groupe automobile produise en Italie, en plus de Stellantis, sinon la chaîne d’approvisionnement “ne tient pas la route”.

Parmi les banques, attention à Unicredit car Barclays a relevé son objectif de cours à 33,50 euros (surpondération). Barclays est également intervenu sur Mediobanca, en relevant l’objectif de cours de 12,40 à 12,70 euros (note égale). En ce qui concerne Moncler, Venezio Investments, du fonds d’investissement singapourien Temasek, deviendra un actionnaire direct de la société après la conclusion de l’accord d’investissement avec Double R du PDG Remo Ruffini. Venezio détient actuellement 16,8 % de Double R, qui détient à son tour 23,7 % de Moncler.

Alors que le britannique National Gas et l’espagnol Enagas ont manifesté leur intérêt pour la reprise de la participation de 23,7% de Snam dans Interconnector, qui gère le gazoduc entre la Belgique et la Grande-Bretagne : elle pourrait valoir plus de 100 millions d’euros, Webuild a remporté en joint venture avec Fcc Canada un contrat d’une valeur comprise entre 700 millions et 1,3 milliard d’euros pour le développement et la construction de la section du tunnel de Pape et des stations souterraines de la ligne de l’Ontario.

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