Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib progresse avec Unicredit en tête depuis décembre 2015. Spreads stables après Lagarde

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• 10:50 am Le Ftse Mib consolide au-dessus des 30 400 avec les banques et Saipem. Spread à 154
• 09:05 La volatilité baisse et le Ftse Mib monte avec le trio Mps, Banco Bpm et Bper. Spread en baisse à 155
• 07:40 L’Europe est attendue positivement. Les prix du pétrole ont peu bougé malgré la montée des tensions géopolitiques.

Les bourses européennes restent positives, même si elles n’excellent pas. Francfort a gagné 0,25 pour cent, Paris 0,21 pour cent, Londres 0,50 pour cent et Milan 0,33 pour cent à 30 449 points avec Unicredit à son plus haut depuis le 15 décembre 2015 à 26,85 € (+0,51 pour cent). Après que le directeur général d’Unicredit, Andrea Orcel, a démenti avoir un quelconque intérêt pour Popolare di Sondrio (+0,65 %), Banco Bpm (+1,38 %) a été à nouveau mentionné comme une option pour Unicredit afin de se développer dans le nord de l’Italie. Les multiples actuels pourraient favoriser cette option. Les analystes pensent que toute ambition de consolidation nationale pour Unicredit est liée au renouvellement du conseil d’administration qui devrait avoir lieu dans moins de deux mois avec la confirmation d’Orcel en tant que CEO.

Le spread se maintient à 154 points de base après Lagarde

L’euro progresse de 0,10 % à 1,088 USD, l’écart Btp/Bund s’établit à 154,2 points de base et le rendement du Btp à 10 ans tombe à 3,85 % après que Christine Lagarde, présidente de la BCE, se soit exprimée devant un panel du forum économique annuel de Davos (Wef), en Suisse, déclarant qu’étant donné qu’il s’agissait de la semaine précédant le Conseil des gouverneurs de la BCE, elle ne pouvait pas faire de déclarations relatives à la politique monétaire. Elle s’est contentée d’observer que l’économie mondiale se normalise à divers égards, un processus qui, toutefois, ne reviendra pas à la normale. “J’essaie d’identifier les tendances que nous avons observées en 2023 et ce que nous devons anticiper pour l’avenir. J’en suis arrivé à ce que j’appelle la normalisation sans normalité. Donc de la normalisation à la non-normalité. En 2023”, a déclaré Mme Lagarde, “nous avons vu le début de la normalisation, lorsque vous regardez la consommation, par exemple, dans le monde entier, et je ne parle pas seulement de la zone euro. Les pays de la zone euro restent le moteur de la reprise, mais les avantages qu’ils nous ont procurés s’amenuisent peu à peu”. Curieusement, a-t-il ajouté, “le marché du travail reste tendu. Si l’on considère l’épargne, il y avait beaucoup d’excès, principalement dans les économies avancées, mais aujourd’hui, des 10 % que nous avions, nous nous dirigeons vers pratiquement zéro. Si l’on compare cela à un marché du travail moins tendu, la consommation n’est pas un moteur aussi puissant qu’elle l’a été jusqu’à présent”.

10:50 am Le Ftse Mib consolide au-dessus de 30 400 avec les banques et Saipem. Spread à 154

Les bourses européennes restent en hausse fractionnée (Dax +0,16%, Cac40 +0,13%, Ftse100 +0,49% et Ftse Mib +0,21% à 30 413 points à 10h50, soutenues par les banques et Saipem, +1,12%, et avec un spread Btp/Bund en baisse à 154,6 points de base) avec les futures de Wall Street qui accélèrent à la hausse (+0,19% sur le Dow Jones et +0,35% sur le S&P500). Ils se dirigent vers une clôture positive de la semaine, grâce à l’augmentation de l’appétit pour le risque suite aux résultats positifs des entreprises. “Depuis que les indices de référence ont touché le support, l’appétit des opérateurs haussiers a été alimenté par le secteur technologique, après que Taiwan Semiconductor Manufacturing a fourni aux investisseurs un rapport de résultats qui a battu les estimations,” souligne Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades, expliquant que la perspective d’un retour à la croissance dans le secteur, couplée à la récente décote des marchés d’actions provoquée par la correction de ce mois, a incité les gestionnaires de portefeuilles à augmenter l’exposition aux actifs plus risqués.

Signaux techniques positifs pour l’indice Stoxx-50

Bien sûr, tous les regards resteront tournés vers les discours de Davos et les données sur les ventes de logements existants aux États-Unis dans l’après-midi, mais d’un point de vue technique, les choses commencent à bien se présenter pour les indices de référence des actions. “L’indice Stoxx-50 se négocie au-dessus de 4 460 points, défiant la limite supérieure de son canal baissier, tandis que l’indicateur Rsi a déjà annoncé une rupture haussière à venir. Si ce scénario se confirme, une nouvelle résistance pourrait être trouvée vers 4 500 points, 4 520 points et même plus haut, autour de 4 600 points”, prédit M. Veyret.

09:05 La volatilité baisse et le Ftse Mib monte avec le trio Mps, Banco Bpm et Bper. Spread en baisse à 155

La volatilité baisse et les bourses européennes repartent du bon pied. Le Dax a augmenté de 0,42%, le Cac40 de 0,58%, le Ftse100 de 0,67% et le Ftse Mib de 0,51% pour atteindre 30.505 points, avec une nouvelle baisse du spread à 155,4 points de base, bien que sur le front macroéconomique les signaux soient encore mitigés. “D’une part, les demandes d’allocations chômage aux Etats-Unis ont baissé de manière impressionnante, bien qu’elles aient été influencées par divers facteurs, notamment météorologiques, et d’autre part, l’indice de production de la Fed de Philadelphie en janvier a été inférieur aux prévisions”, souligne Fabrizio Barini d’Integrae Sim. On ne sait donc pas encore s’il y aura ou non une récession et par conséquent l’impact sur la politique monétaire de la banque centrale. Hier, 18 janvier, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il ne s’attendait pas à une baisse des taux avant le troisième trimestre de 2024, à moins que l’inflation ne diminue plus rapidement que prévu. Un élément supplémentaire qui a contribué ces dernières semaines à faire passer les chances d’une baisse des taux en mars de 80 % à 60 %”. Résultat de ce flux de nouvelles ? Vix -5% et Nasdaq +1,4%, souligne Barini. Le Bitcoin reste sous pression : -4%, ce qui porte le rouge sur une semaine à -12%. La journée devrait être marquée par le discours de Christine Lagarde à 11 heures et par les ventes de logements existants aux Etats-Unis en décembre à 16 heures.

Pire chute mensuelle depuis janvier 2021 pour les ventes au détail au Royaume-Uni

L’euro a reculé de 0,04% à 1,087 $ après que les prix à la production en Allemagne aient chuté de 8,6% en glissement annuel en décembre. En novembre, la variation en glissement annuel avait été de -7,9%. Les prix à la production ont quant à eux baissé de 1,2 % en glissement mensuel. Tandis que l’euro a progressé par rapport à la livre à 0,8579 (+0,25 %). Les ventes au détail au Royaume-Uni ont chuté de 3,2 % en glissement mensuel en décembre, après une croissance révisée de 1,4 % le mois précédent. Il s’agit de la pire baisse mensuelle depuis janvier 2021. En glissement annuel, les ventes au détail britanniques se sont contractées de 2,4 % par rapport à une augmentation révisée de 0,2 % en novembre.

À Milan, le trio Mps, Banco Bpm et Bper domine. Popolare di Sondrio se dégonfle. Eni stable : le Mef freine sur le calendrier de la vente de 4%, meilleure Poste. Rallye de Safilo

Sur la liste milanaise, le trio Mps (+1% à 3,224 euros), Banco Bpm (+1,05% à 4,91 euros) et Bper Banca (+0,97% à 3,33 euros) progresse. En revanche, la Banca Popolare di Sondrio (+0,16% à 6,14 euros) a légèrement augmenté. La spéculation sur l’institut, dont Unipol détient 19% des parts (+0,33% à 5,43 euros), a été ravivée à la veille de l’événement. L’action a progressé de 2,8% suite à des rumeurs d’entrée de nouveaux investisseurs (le PDG d’Unicredit, Andrea Orcel, a démenti tout intérêt). L’activisme du desk londonien de Goldman Sachs, qui aurait construit une position dans le capital de Sondrio, aurait alimenté les rumeurs, écrit Mf-Milano Finanza. Après que le PDG d’Unicredit (+0,51% à EUR 26,73), Orcel, a nié avoir un quelconque intérêt pour Sondrio, Banco Bpm a été à nouveau mentionné comme une option pour Unicredit de se développer dans le nord de l’Italie. Les multiples actuels pourraient favoriser cette option. Les analystes pensent que toute ambition de consolidation nationale pour Unicredit est liée au renouvellement du conseil d’administration qui devrait avoir lieu dans moins de deux mois avec la confirmation d’Orcel au poste de directeur général.

Eni, stable, passe la main à €14,602 (-0,04%), le gouvernement envisageant la vente d’une participation allant jusqu’à 4% du capital après que la compagnie pétrolière ait achevé un plan de rachat, visant à collecter €2 milliards. A ce sujet, Federico Freni, sous-secrétaire au ministère de l’économie et des finances, a déclaré ce matin : “Je ne sais pas de quoi vous parlez”. En marge d’un événement organisé par la Borsa Italiana et Assonime au Palazzo Mezzanotte, Freni a ajouté que “la Def donne un objectif, l’objectif est une part de privatisations. Nous avons dit qu’il n’y avait pas d’urgence à privatiser, mais que nous privatiserions bien, sur les bons thèmes, au bon moment. Mais l’objectif de la Def demeure, il suffit de la lire”.

Dans le même temps, le géant pétrolier a annoncé qu’il avait signé des accords avec des entreprises au Kazakhstan lors de la visite officielle du président de Kassym, Jomart Tokayev, en Italie et une coentreprise entre LG Chem et Enilive pour une nouvelle bioraffinerie en Corée du Sud. Better Poste (+0,54 % à 10,21 EUR) : seuls quatre grands acteurs du secteur immobilier sont encore en lice pour le développement des centres logistiques de Poste Italiane, qui s’étendent à travers le pays. Selon Mf-Milano Finanza, Kryalos, Generali Real Estate, Coima et Dea Capital Re ont présenté lundi 15 (date limite) des offres fermes pour 50% des plus de 600.000 mètres carrés de biens immobiliers dédiés à la logistique dans le pays que l’administrateur délégué, Matteo Del Fante, veut moderniser afin d’accélérer la transformation industrielle du groupe contrôlé par Cdp (35%) et le Trésor (29,3%).

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Au lieu de cela, Rai prévoit de vendre une participation allant jusqu’à 15% dans sa filiale de tours, Rai Way (-0,41% à €4,83). Des sources du Trésor ont déclaré à Reuters que la vente de la participation n’empêcherait pas le radiodiffuseur public d’explorer, à un stade ultérieur, une éventuelle intégration entre Rai Way et Ei Towers.

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Et si le conseil d’administration de Tim (-0,57% à 0,2802 euro) a entamé le processus de présentation de sa propre liste pour le renouvellement du conseil, Webuild (+0,63% à 1,918 euro) a obtenu un nouveau contrat. En effet, le groupe de construction espagnol Fcc s’est vu attribuer, en consortium avec Webuild et l’entreprise américaine Aecom, un contrat pour la construction de nouveaux tunnels et stations dans le réseau souterrain de Toronto, au Canada, pour un montant qui pourrait atteindre 1,3 milliard d’euros.

Alors que Safilo (+4% à 0,96 €) et Levi’s ont annoncé le renouvellement de leur accord de licence globale pour les lunettes de la marque Levi’s jusqu’à la fin 2029 et Maire (-0,37% à 4,85 €) a signé un protocole d’accord avec le fonds souverain du Kazakhstan Samruk-Kazyna, Jsc, visant à renforcer la coopération dans la transition énergétique lors de la table ronde Italie-Kazakhstan à Rome le jeudi 18 janvier. De son côté, Saipem (+0,52 % à 1,44 €) a l’intention de renouveler ses relations avec le Kazakhstan dans le domaine de la décarbonisation et des énergies renouvelables grâce à sa technologie propriétaire de capture du carbone, Bluenzyme, et à ses propres capacités dans le domaine de l’énergie éolienne offshore, comme l’a déclaré le PDG, Alessandro Puliti, lors de la visite du président kazakh Kassym-Jomart Tokayev à Rome. Il convient de noter que l’offre publique d’achat volontaire sur les actions ordinaires de Servizi Italia (-1,59 % à 1,86 €) par Cometa, ainsi que l’augmentation de capital de Vianini, ont pris fin.

07:40 L’Europe devrait être positive. Les prix du pétrole ont peu bougé malgré la montée des tensions géopolitiques.

Les bourses européennes sont attendues en hausse en début de séance dans le sillage des bourses asiatiques qui ont bénéficié du rebond de Wall Street et des perspectives positives du fabricant de puces taïwanais, Tsmc, grâce à l’essor de l’Intelligence Artificielle (IA). Le contrat à terme EuroStoxx50 a gagné 0,36 %. Les contrats à terme de Wall Street se sont contractés, le contrat à terme du Dow Jones ayant baissé de 0,09 % et celui du S&P500 ayant augmenté de 0,04 %. L’attention du marché et les discussions récentes autour de l’inflation se sont largement concentrées, en particulier aux États-Unis, sur la direction des pressions sur les prix.

Attention au pic d’inflation dans les services primaires

En effet, Antonio Tognoili de Cfo Sim estime qu’il faut avant tout se référer aux différents facteurs qui contribuent à cette pression. “C’est ce qu’a fait Williams, président de la Fed de New York et vice-président du FOMC, dans un discours, en comparant les facteurs qui ont contribué à l’inflation après l’arrivée du Covid, aux couches d’un oignon où chaque couche cède la place à un autre facteur qui détermine la poursuite de la hausse des prix”, explique M. Tognoli. En pratique, la couche la plus externe a été déterminée par les pics de prix des matières premières au début du Covid, aggravés par l’invasion de l’Ukraine par la Russie. La demande de marchandises a ensuite explosé à un moment où les chaînes d’approvisionnement étaient bloquées, de sorte que la demande a largement dépassé l’offre. La couche finale et la plus profonde du puzzle de l’inflation, qui existe encore aujourd’hui, est le pic d’inflation des services primaires, qui est le résultat de la demande refoulée d’expérience qui s’est libérée lorsque les blocs de Covid se sont dissipés”.

Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs dans l’UE et aux États-Unis

Les discours des autres banquiers centraux sont importants à cet égard aujourd’hui, 19 janvier. À 10h30, le discours d’Elizabeth McCaul, membre du conseil de surveillance de la Banque centrale européenne, est attendu, à 11h celui de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, et à 22h15 celui de Mary Daly, présidente de la Federal Reserve Bank of San Francisco. Les données macroéconomiques sont tout aussi importantes. Nous commençons à 8 heures avec les prix à la production de décembre en Allemagne (précédent : -0,5 % en glissement mensuel, -7,9 % en glissement annuel ; consensus : -0,5 % en glissement mensuel, -7,9 % en glissement annuel) et les ventes au détail de décembre en Grande-Bretagne (précédent : +1,3 % en glissement mensuel, +0,1 % en glissement annuel). À 16 heures, l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de la zone euro pour le mois de janvier (précédent : -15 points). Dans le même temps, l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (précédent : 69,7 points ; consensus : 68,8 points) et les ventes de logements existants de décembre (précédent : 3,82 millions d’unités ; consensus : 3,82 millions) sont attendus aux États-Unis. En attendant, l’euro est resté presque stable face au dollar à 1,087 (+0,03%).

Les prix du pétrole ont peu bougé malgré la montée des tensions géopolitiques

Les prix du pétrole ont peu évolué (Wti stable à 73,98 USD le baril et Brent -0,10 % à 79,02 USD le baril) même si la Corée du Nord a déclaré avoir testé un système d’armement nucléaire sous-marin en réponse aux exercices navals conjoints de Washington, Séoul et Tokyo impliquant un porte-avions américain à propulsion nucléaire. Selon les rapports du ministère nord-coréen de la défense, ces exercices “menaçaient sérieusement la sécurité” du pays et Pyongyang a donc réagi en procédant à un essai majeur de son système d’arme nucléaire sous-marin Haeil-5-23 en cours de développement dans la mer de l’Est de la Corée. Par ailleurs, hier, 18 janvier, le président américain Joe Biden a réaffirmé que les frappes militaires américaines contre les rebelles houthis soutenus par l’Iran au Yémen se poursuivraient. M. Biden a également reconnu que les bombardements américains et britanniques n’avaient pas encore mis fin aux attaques des militants contre les navires transitant par la mer Rouge. Par ailleurs, les stocks de pétrole brut ont chuté la semaine dernière pour atteindre leur niveau le plus bas depuis octobre, selon l’Administration de l’information sur l’énergie (Energy Information Administration). Les stocks d’essence ont augmenté de 3 millions de barils, portant l’offre totale à son plus haut niveau depuis février 2022. Les stocks de distillats ont atteint leur plus haut niveau depuis août 2021. Par ailleurs, l’or a légèrement augmenté : +0,11 % à 2 023 USD l’once.

A Milan, surveillez Eni, Poste, Pop di Sondrio, Tim, Saipem, Rai Way, Webuild, Maire, Safilo et Servizi Italia.

À la bourse de Milan, attention à Eni, le gouvernement envisageant la vente d’une participation allant jusqu’à 4 % du capital après que la compagnie pétrolière a achevé un plan de rachat, visant à collecter 2 milliards d’euros. Entre-temps, le géant pétrolier a annoncé qu’il avait signé des accords avec des entreprises du Kazakhstan lors de la visite officielle du président de Kassym, Jomart Tokayev, en Italie. L’attention se porte également sur Poste, car seuls quatre grands acteurs du secteur immobilier sont encore en lice pour le développement des centres logistiques de Poste Italiane qui s’étendent à travers le pays. Selon Mf-Milano Finanza, Kryalos, Generali Real Estate, Coima et Dea Capital Re ont présenté lundi 15 (date limite) des offres contraignantes pour 50 % des plus de 600 000 mètres carrés de biens immobiliers dédiés à la logistique dans le pays que le PDG Matteo Del Fante souhaite moderniser afin d’accélérer la transformation industrielle du groupe contrôlé par Cdp (35 %) et le Trésor (29,3 %).

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Au lieu de cela, Rai prévoit de vendre une participation allant jusqu’à 15 % dans sa filiale de tours, Rai Way. Des sources du Trésor ont déclaré à Reuters que la vente de la participation n’empêcherait pas le radiodiffuseur public d’explorer, à un stade ultérieur, une éventuelle intégration entre Rai Way et Ei Towers.

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Et si le conseil d’administration de Tim a entamé le processus de présentation de sa propre liste pour le renouvellement du conseil, la spéculation a été relancée sur Popolare di Sondrio, l’institut détenu à 19% par Unipol. Le 18 janvier, les actions ont augmenté de 2,8% en bourse suite à des rumeurs d’entrée de nouveaux investisseurs. Pour alimenter les rumeurs, écrit Mf-Milano Finanza, il y aurait eu l’activisme du desk londonien de Goldman Sachs qui aurait construit une position dans le capital de Sondrio.

Alors que Webuild a obtenu un nouveau contrat. En effet, le groupe de construction espagnol Fcc s’est vu attribuer, en consortium avec Webuild et l’entreprise américaine Aecom, un contrat pour la construction de nouveaux tunnels et stations du réseau souterrain de Toronto, au Canada, pour un montant qui pourrait atteindre 1,3 milliard d’euros.

Safilo et Levi’s ont annoncé le renouvellement de leur accord de licence global pour les lunettes de marque Levi’s jusqu’à la fin de 2029 et Maire a signé un protocole d’accord avec le fonds souverain du Kazakhstan Samruk-Kazyna, Jsc, visant à renforcer la coopération dans la transition énergétique lors de la table ronde Italie-Kazakhstan qui s’est tenue à Rome le jeudi 18 janvier. De son côté, Saipem a l’intention de renouveler ses relations avec le Kazakhstan dans les secteurs de la décarbonisation et des énergies renouvelables grâce à sa technologie exclusive de capture du carbone, Bluenzyme, et à ses capacités dans le domaine de l’énergie éolienne offshore, a déclaré le PDG Alessandro Puliti lors de la visite du président kazakh Kassym-Jomart Tokayev à Rome. L’offre publique d’achat volontaire de Cometa sur les actions ordinaires de Servizi Italia prend fin, tout comme l’augmentation de capital de Vianini. ()