Des revenus et des capitaux supérieurs aux attentes, mais un bénéfice inférieur aux prévisions et la faiblesse du secteur de la distribution en France ont fait chuter le cours de l’action Bnp Paribas à la Bourse de Paris. L’action a perdu 3,88% à 54 euros (plus bas intraday à 52,83 euros). Au troisième trimestre 2023 le bénéfice net de la plus grande banque de la zone euro a chuté de 4 % en glissement annuel à 2,66 milliards d’euros, en dessous de l’estimation du consensus. à 2,72 milliards d’euros, après prise en compte de charges d’exploitation en hausse de 3,4 % à 7,09 milliards d’euros, néanmoins faibles selon les analystes, et de provisions pour pertes sur prêts de 734 millions d’euros, inférieures aux 815 millions d’euros prévus par les experts.
Revenus supérieurs aux attentes à 11,58 milliards d’EUR
Les revenus ont été meilleurs que prévu, augmentant de 4 % à 11,58 milliards d’euros (11,55 milliards d’euros était l’estimation consensuelle). Plus en détail, les revenus du trading ont baissé de plus de 9%, tandis que ceux de Ficc (revenu fixe, devises et matières premières) ont baissé de 14,3%. La division banque commerciale, personnelle et services a enregistré une hausse de 6,1 % de ses revenus, mais une baisse de 2,2 % de son bénéfice avant impôts. En France, le résultat avant impôt du pôle a baissé de 20 % et les revenus de 3,2 %.%. Les chiffres ont été compensés par l’activité de banque globale (y compris les émissions obligataires, les prêts syndiqués et la gestion de trésorerie) dont les revenus ont augmenté de 20 % au 3ème trimestre.
- Lire aussi : Bnp Paribas, bénéfice supérieur aux attentes au T2 2023 à 2,81 milliards
La Bnl tire son épingle du jeu, le coût du risque baisse fortement
Pour la seule Italie, Bnl Banca Commerciale a enregistré une hausse des intérêts nets et autres produits bancaires de 1,2% à 660 millions d’euros, soit une augmentation de 1,5% par rapport à l’année précédente. Marge d’intérêt en hausse de 4,2%soutenue par des marges de dépôt saines, partiellement compensées par des coûts de refinancement plus élevés, et des commissions en baisse de 3 %. Les charges d’exploitation, à EUR 448 millions, ont légèrement augmenté (+1,8%). Le résultat brut d’exploitation s’élève à 213 millions (+0,1%). Net de l’impact de la vente de prêts dépréciés, le coût du risque s’établit à 51 points de base par rapport aux prêts à la clientèle. Par conséquent, après l’affectation d’un tiers des résultats de la banque privée au métier de la gestion de patrimoine, BNL a généré un résultat net de 1,5 milliard d’euros. un bénéfice avant impôts de 110 millions (+16,3%).
Cet1 à 13,4%. Plus de 85% du rachat est effectué
Par ailleurs, sur le plan du capital, au 30 septembre 2023, Le ratio Cet 1 de Bnp Paribas s’établit à 13,4 %, soit 10 points de base de plus que prévu. et en baisse de 20 points de base par rapport au trimestre précédent, car le bénéfice, net de dividendes et de variations des actifs pondérés (Rwa), a augmenté de 20 points de base, ce qui a été compensé par les rachats d’actions au cours de la période (-40 points de base). La banque a réalisé plus de 85 % de son programme de rachat de 5 milliards d’EUR en 2023, ce qui équivaut à environ 7 % de sa capitalisation boursière. Le produit de la vente de Bank of the West, l’ancienne filiale de détail américaine de Bnp, a financé le rachat. La direction a également a réitéré une distribution de 60 % du bénéfice pour l’année 2023.avec 5 milliards de réserves disponibles pour la distribution.
Citi confirme l’achat de l’action
Dans l’ensemble, “Bnp Paribas a affiché des bénéfices solides”, déclare Citi, qui apprécie également la baisse des provisions pour pertes sur prêts et le faible coût du risque à 33 points de base. Citi ne s’attend qu’à de légères modifications des estimations du consensusmais avec ces chiffres, la banque, dit-elle, “est sur la bonne voie pour atteindre son objectif de 2023 : 1 milliard de bénéfices de plus qu’en 2022. La Bnp est également bien placée pour atteindre l’objectif de 2025.Le bénéfice net a augmenté de 9,5 % en glissement annuel par rapport à l’objectif annuel de plus de 9 %, et le Rote de 12,7 % par rapport à l’objectif de plus de 12 % “. C’est pourquoi Citi a confirmé sa note d’achat et son objectif de cours de 75 euros pour l’action. ()
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