Les cours du secteur bancaire à Piazza Affari, Banco Bpm, Mps et Bper augmentent entre 2% et 2,85% lundi 25 septembre après la dernière version de l’impôt sur les surprofits des établissements de crédit voulue par le gouvernement Meloni-Salvini.
Les partis de la majorité sont parvenus à un accord sur les changements à appliquer à l’impôt sur le revenu des personnes physiques. l’impôt sur les bénéfices supplémentaires banque incluse dans le Décret sur les actifsexprimé par un amendement approuvé par le Bureau de la comptabilité générale de l’État.
Les deux changements importants
En particulier, il y a deux changements substantiels par rapport à la version initialement proposée, comme le soulignent les analystes d’Equita Sim :
1. Le plafond de la commission à payer par chaque institution est défini à 0,26% des RWA (actifs pondérés par les risques) au lieu de 0,1% des actifs.
2. Les établissements ont la possibilité d’allouer un montant de réserve non distribuable un montant au moins égal à 2,5 fois le montant de la taxe, renforçant ainsi la position du ratio de solidité des fonds propres, le ratio Cet1. Si la réserve est ensuite utilisée pour la distribution de bénéfices, la banque devra payer la taxe plus les intérêts courus au taux de dépôt de la BCE.
Il est également expressément prévu d’interdire aux banques de transférer des frais sur les coûts des services fournis aux clients.
L’amendement de la taxe sur les extra-profits vient en réponse aux demandes de la BCE, “qui avait souligné le risque d’affaiblir la position de capital des banques, et en réponse à la pression de certains membres de la majorité qui avaient demandé l’exclusion des obligations d’État du calcul de la taxe et un impact moins lourd sur les banques plus petites”, rappellent les analystes de la Sim, basée à Milan. Les BCCcomme elles ne distribuent pas de dividendes, “elles ne seront pas raisonnablement affectées par la taxe”. D’autre part, il n’y a pas de provision pour la déductibilité fiscale.
Calculs des analystes
D’après les calculs d’Equita, toutes choses égales par ailleurs, l’impact de la taxe sur le secteur bancaire serait de (sur les titres cotés) d’environ 2,1 milliards d’euros à 1,8 milliards d’euros, soit 1 % de la capitalisation de la capitalisation boursière des titres concernés, avec un impact moyen sur les bénéfices de 2023 qui devrait passer de 9 % à 8 %.
Selon les experts, à ce stade, “la plupart des institutions que nous couvrons opteront pour le régime de retraite par capitalisation”. le paiement de la redevanceà la lumière d’un impact gérable et afin de maintenir une plus grande flexibilité dans la politique de rémunération”, ne modifiant donc pas les plans de dividendes.
Qui bénéficie le plus de la nouvelle version ?
De ce point de vue, les plus grands bénéficiaires de la nouvelle définition de la taxe sont Les députés et l’ICCREA qui, n’ayant de toute façon pas l’intention de distribuer des dividendes cette année, “pourra raisonnablement”.
le bénéfice généré aux réserves et ne sera pas soumis à une imposition extraordinaire”, alors que l’impact attendu avant l’amendement était de 120 millions d’euros et 166 millions d’euros respectivement”.
L’impact de la nouvelle définition de l’impôt est également plus faible pour les institutions caractérisées par un “plus grand nombre d’actionnaires”. capital light e
par conséquent avec moins de Densité de l’ARB, puis FinecoBank et Banca Generali parmi les gestionnaires d’actifs et Credem parmi les banques traditionnelles”,
…Et qui sont les perdants
En revanche, la nouvelle définition du plafond de la taxe basée sur 0,26% des actifs pondérés par les risques (RWA) est “légèrement plus pénalisante que la version initiale pour les entités ayant une densité de RWA plus élevée telles que Mediobanca, Banca Ifis et illimity‘, conclut Equita. ()
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