Nvidia est en pourparlers pour l’introduction en bourse d’Arm, mais l’écart de valorisation est de 40 milliards de dollars

Concepteur de microprocesseurs Arm est en cours de négociation avec Nvidia à prévisions de cotation. Le groupe britannique souhaite que la société fondée par Jen-Hsun Huang joue le rôle de d’investisseur d’ancrage, qui consiste à acheter un nombre important d’actions avant l’introduction en bourse afin de susciter la confiance et l’intérêt des investisseurs. Nvidia a cherché à acquérir une participation de contrôle auprès de SoftBank, propriétaire d’Arm dans le groupe britannique en 2022, mais les négociations sont restées bloquées après que la législateurs des États-Unis, de l’Europe et du Royaume-Uni ont exprimé leur soutien à l’initiative de l’Union européenne. préoccupations concernant l’impact de la fusion sur la concurrence dans l’industrie des semi-conducteurs.

Arm veut profiter de la tendance de l’IA

Selon le Financial Times Arm en pourparlers avec Nvidia en vue d’une fusion de l’hypo qui pourrait adès le mois de septembre. Arm a été rachetée par SoftBank en 2016 pour 24 milliards de livres sterling (environ 32 milliards de dollars), soit une prime de 43 % par rapport à la valeur du marché au moment de l’offre. Lors de la correction des valeurs technologiques en 2022, de nombreux investisseurs ont fait remarquer qu’il était peu probable que SoftBank soit racheté par Arm en 2016 pour un montant de 24 milliards de livres sterling (environ 32 milliards de dollars). de récupérer son investissement en raison de la baisse des multiples des entreprises dans le domaine des microprocesseurs.

Masayoshi Son, fondateur de SoftBank, pourrait au contraire enregistrer une plus-value, et ce malgré le fait que les multiples des entreprises technologiques ont chuté au cours des 18 derniers mois. Mais le valorisation est l’un des points de friction dans les négociations entre les deux géants des semi-conducteurs : la Financial Times écrit que Nvidia l’apprécierait 35-40 milliards dollars, tandis qu’Arm vise et est évaluée à environ 80 milliards. Lors de la tentative d’investissement ratée de 2022, Nvidia était prête à payer 66 milliards.

La demande du géant britannique peut sembler élevée mais, comme indiqué Reuters “Valeur de l’entreprise c’est-à-dire la valeur de tous les flux de trésorerie futurs actualisés au présent éd.– de Nvidia représente 24 fois les revenus estimés par les analystes pour cette année”. En appliquant ce multiple aux 3 milliards de revenus que la société d’investissement Jeffries estime pour la même période, pour Arm aboutit à une évaluation de 70 milliards d’euros.y compris la dette. Il faut également tenir compte du fait que les attentes concernant l’investissement de Nvida se situent “dans la fourchette de 1 à 2 milliards d’euros”. quelques centaines de millions de dollars“, selon le Financial Times rapportant des sources “proches des discussions”. Les deux entreprises ont contacté les législateurs américains à l’avance afin d’éviter tout désagrément si l’accord était conclu.

Investisseurs d’ancrage dans un marché difficile

Le partenariat avec des investisseurs d’ancrage est une pratique courante “en période de crise”. période difficile du marché de l’hypo” rappelle les FT et celle avec Nvidia pourrait être particulièrement précieuse étant donné la récente crise financière. Intelligence Artificielle et les évaluations qui en découlent.

Mais la négociation avec Nvidia n’est pas la première qu’Arm a entamée : le 12 juin, elle s’est engagée dans une négociation avec Nvidia. Reuters a rapporté que l’entreprise britannique était en avec Intel. Dans ce cas, l’aspect significatif de la relation entre les deux entreprises est la capacité de production qu’Intel déploie aux États-Unis, notamment grâce aux mesures d’incitation prises par le président Joe Biden dans le cadre du Chips Act. ()