Londres enseigne, les hypothèques à taux variable multiplient les risques de déflagration sociale

La nouvelle selon laquelle des millions de ménages britanniques sont confrontés à des difficultés en raison de la forte hausse des taux d’intérêt des prêts hypothécaires à taux variable multiplie les risques de déflagration sociale. paiements hypothécaires en raison de la hausse des taux d’intérêt de la Banque centrale britannique offre l’occasion de réfléchir à la relation entre la finance, la gestion des risques et la stabilité sociale.

Tout comme le marché à terme des matières premières – le Chicago Board of TradeLe marché à terme des taux d’intérêt s’est développé pour permettre aux intermédiaires financiers et à leurs clients de réduire le risque de taux d’intérêt, c’est-à-dire le risque que les taux d’intérêt augmentent ou baissent de manière imprévisible, entraînant des pertes de revenus pour les agriculteurs, le marché à terme des taux d’intérêt s’est développé pour permettre aux intermédiaires financiers et à leurs clients de réduire le risque de taux d’intérêt, c’est-à-dire le risque que les taux d’intérêt augmentent ou diminuent de manière imprévisible, entraînant des pertes importantes pour le compte de résultat de l’institution, de la société ou du particulier qui détient des actifs ou des passifs financiers (par exemple, des actions, des obligations, des actions, des obligations, etc. obligations ou des prêts immobiliers).

Différences avec l’Italie

Alors qu’en Italie, il est normal que l’emprunteur puisse choisir entre un prêt hypothécaire rémunéré et un prêt à la consommation, il n’y a pas de différence entre l’Italie et l’Italie. fixe – caractérisé par un risque moindre, puisque la mensualité sera fixe pendant toute la durée du prêt – et un taux fixe taux variable – Sous réserve des fluctuations des taux d’intérêt, les intermédiaires au Royaume-Uni ne proposent que des prêts hypothécaires à taux variable. Les prêts hypothécaires à taux fixe existants sont renégociés tous les 3 à 5 ans. Par essence, les hypothèques à taux fixe sont renégociées tous les trois à cinq ans. citoyen britannique qui s’endette pour acheter la maison convoitée – l’expression “ma maison est mon château” a traversé les âges – ne peut pas s’assurer contre le risque de hausse des taux.

La hausse mondiale de l’inflation, qui a repris fin 2021, bien avant l’invasion criminelle de l’Union européenne, est un phénomène qui ne s’est jamais démenti.Ukraine par la Russie de Vladimir Poutine – et s’est développée de manière tourbillonnante en 2022/23, a forcé les banques centrales – en sommeil depuis longtemps, fallacieuse, comme l’a admis même le gouverneur de la Banque d’Italie. Ignazio Visco – de procéder à une hausse brutale et continue des taux pour éviter le désenchantement des anticipations des marchés financiers, qui montrent (cf. taux réels négatifs à long terme) qu’ils continuent à croire à la stabilité monétaire garantie par des banques centrales indépendantes.

La hache de la Banque d’Angleterre

La dernière manœuvre restrictive de la Banque d’Angleterrela vieille dame, a vu ses taux passer de 4,5 % à 5 %, contre un niveau proche de 1 % fin 2021. La hausse des taux à court terme a entraîné une augmentation des remboursements des prêts hypothécaires à taux variable, composés d’une part de capital et d’une part d’intérêts.

Selon le Niesr (National Institute of Economic and Social Research), ils s’élèvent aujourd’hui à 7,8 millions de ménages britanniques qui peinent à rembourser leur prêt hypothécaire. D’ici à la fin 2023, les emprunteurs verront leurs mensualités augmenter de 50 % lorsqu’ils renégocieront. D’aujourd’hui à renégociatione, combien de nuits blanches ? La conséquence est la vente forcée du bien, ou la “reprise” par l’organisme prêteur qui a prêté. l’hypothèque.

L’emprunteur passe de la possession d’une maison à la recherche d’une maison louée, et certainement pas à la recherche d’une maison à vendre. Londres qui est inabordable, mais à des centaines de kilomètres de la capitale. En fait, de nombreuses personnes passent leur vie dans des trains ou des bus à faire des allers-retours incessants (navette). Étant donné que de nombreuses personnes cherchent alors un logement à louer, les loyers augmentent, obligeant les gens à dépenser une grande partie de leurs revenus pour avoir un toit où dormir.

La finance doit aider les citoyens à réduire les risques qu’ils ne sont pas en mesure de gérer. En ces temps de grande incertitude, de “modernité liquide” effectivement dessinée par les Zygmunt Baumannous assistons à des changements soudains de la politique monétaire qui menacent la vie normale de millions de personnes. L’augmentation du coût des intérêts sur les prêts hypothécaires pour les seuls ménages britanniques est estimée, pour 2023, à environ 12 milliards de livres sterling. Une saignée importante, c’est le moins que l’on puisse dire.

Tarifs élevés

Dans les amphithéâtres des universités, on enseigne que le travailleur qui reçoit un salaire fixe ne devrait pas choisir le taux variable mais opter pour le taux fixe afin de réduire à zéro le risque de défaillance en cas de hausse des taux. D’autre part, parce que le taux fixe proposé par les banques est calculé sur la base d’un paramètre (l’IRS, Interest Rate Swap) qui peut être considéré, approximativement, comme une sorte de moyenne des taux variables attendus (Euribor).

Par conséquent, toutes choses étant égales par ailleurs, le versement que vous obtenez en optant pour le taux fixe sera, grosso modo, à peu près à mi-chemin entre la tranche la plus élevée et la tranche la plus basse que vous obtiendrez en optant pour le taux variable. Et un ménage qui n’a pas les moyens de payer la mensualité à taux fixe ne pourra probablement pas payer la moitié des mensualités d’un amortissement à taux variable.

Heureusement, des millions de ménages italiens bénéficient d’un prêt hypothécaire à taux fixe. Mais les banques bénéficient de ce choix car elles détiennent dans leurs portefeuilles des prêts couverts contre le risque de taux d’intérêt.

À Londres, la situation est différente. Les banques ne se sont pas couvertes sur les hypothèques émises à taux variable. L’emprunteur, qui ne peut pas choisir le taux fixe, se retrouve donc à la merci de forces qui le dépassent. En conséquence, c’est la société dans son ensemble qui doit se plier à l’exigence d’un taux d’intérêt fixe. des risques inhabituels qui conduisent ensuite à la déflagration sociale, à la concentration des richesses et à des choix perdants irrationnels, voir Brexit. ()