Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib clôture en légère hausse (+0,4%). Leonardo, Azimut et Eni sur le podium. Tim au-dessus de la parité

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• 15:20 Les bourses européennes restent en hausse après l’ouverture de Wall Street
• 14:40 FTSE Mib en hausse avec Leonardo et les services publics. Tim reste faible
• 12:40 Le Ftse Mib accélère à la hausse. Les spreads sont au plus bas depuis janvier 2022 après l’adjudication de la Btp.
• 10:30h Milan la meilleure place grâce aux valeurs financières. Tim down
• 09:05 FTSE Mib positif malgré des ventes sur Tim et Erg. Spread en baisse à 127
• 07:40 L’Europe attend peu de mouvements. Le prix du Brent se consolide au-dessus de 82

Le Ftse Mib a clôturé à 33 885,43 points, en hausse de 0,39%, après avoir touché 34 000 points en cours de séance. La cote milanaise a été tirée par Leonardo, qui a gagné 3,45%, Azimut (+3%), Eni (+2%) et Intesa Sanpaolo (+1,3%). En revanche, Erg a chuté de 4,9%, A2a (-2,6%), Stm (-1,9%) et Stellantis (-1,3%). L’écart Btp/bund est toujours en baisse à 123 points à 17h30 le mercredi 13 mars.

15:20 Les bourses européennes restent en hausse après l’ouverture de Wall Street

Les marchés du Vieux Continent restent en hausse à mi-parcours (Dax +0,11%, Cac40 +0,79%, Ftse100 +0,27% et Ftse Mib +0,71% à 33 994 points à 15h20) avec un écart Btp/Bund en baisse à 124,5 points de base. Leonardo et Azimut sont les meilleures blue chips avec +3,75% et +2,18%, tandis que Erg (-3,58%), Stm (-1,2%), et Tim (-0,71%) restent dans le rouge.

Wall Street est contrastée. Le Dow Jones est à +0,38% et le S&P500 à -0,09%. Sur la liste de Milan, les valeurs bancaires continuent de grimper après que la Banque centrale européenne ait déclaré qu’elle souhaitait retirer les liquidités gratuites des banques, mais qu’elle essaierait de le faire à un rythme suffisamment lent pour ne pas perturber le système financier ou la création de crédit, selon les résultats de l’examen du cadre attendu.

14:40 Ftse Mib en hausse avec Leonardo et les utilities. Tim reste faible

Les bourses européennes restent en légère hausse (+0,01% pour le Dax, +0,60% pour le Cac40, +0,11% pour le Ftse100 et +0,69% à 33 968 points pour le Ftse Mib avec Leonardo, +4%, sur lequel BofA a relevé son objectif de cours à 23€, réaffirmant sa note d’achat, et les utilities en hausse, alors que Tim reste faible, -0,14%). Les futures de Wall Street sont positifs (+0,14% pour le Dow Jones et +0,02% pour le S&P500 à 14:20). Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 4,17% (le rendement du BTP à 10 ans à 3,60% avec l’écart avec le Bund à 126,4 points de base). Les traders considèrent désormais qu’il y a 66 % de chances que la première baisse de taux de la Fed ait lieu en juin, comme le montre l’outil FedWatch du CME. Entre-temps, sur le front macroéconomique, l’indice mesurant le volume des demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis a augmenté de 7,1 % au cours de la semaine du 8 mars, après une hausse de 9,7 % au cours de la semaine précédente.

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L’Allemagne approuve un accord sur le gaz avec l’Italie et la Suisse pour gérer la crise

Parmi les matières premières, alors que les prix du pétrole continuent d’augmenter, les prix du gaz sont stables à 24,75 € par MWh après que le gouvernement allemand a approuvé un accord avec l’Italie et la Suisse pour fournir du gaz entre les pays en cas de crise d’approvisionnement. L’accord étend à la Suisse un accord existant entre l’Allemagne et l’Italie, garantissant ainsi le transit du gaz entre les deux pays.

12:40 Le Ftse Mib accélère à la hausse. Spread au plus bas depuis janvier 2022 après la vente aux enchères de Btp

L’indice Ftse Mib accélère à la hausse (+0,59% à 33 951 points) grâce à Azimut (+2,14%) et Unicredit (+2,33%), tandis que sur Erg (-3,55) et Tim (-0,76%) les ventes s’emballent. L’euro a recommencé à se renforcer face au dollar (+0,13% à 1,093) alors que la production industrielle de la zone euro s’est contractée de 3,2% d’un mois sur l’autre en janvier, après une hausse révisée à la baisse de 1,6% en décembre. Ce chiffre a nettement déçu le consensus des économistes, qui s’attendaient à une contraction moins prononcée de 1 % d’un mois sur l’autre. En glissement annuel, la production industrielle a chuté de 6,7 %, après une expansion de 0,2 % révisée à la baisse.

Les spreads au plus bas depuis janvier 2022 après l’adjudication de la Btp

Le spread Btp/Bund a de nouveau baissé, à 126,37 points de base (le plus bas depuis janvier 2022), après l’adjudication qui a vu les taux baisser notamment sur la maturité 7 ans. Le Trésor a alloué 8,5 milliards d’euros, le montant maximum, répartis sur quatre obligations. Le Btp février 2027 a été adjugé pour 3 milliards à un rendement de 3,06%, le plus bas depuis janvier, contre 3,15% à la mi-février. L’obligation février 2031, placée pour 3 milliards supplémentaires, a vu un rendement de 3,31%, le plus bas depuis juillet 2022, contre 3,63% pour l’émission précédente en décembre. Un montant de 1,25 milliard d’EUR a également été placé dans l’obligation non garantie de mars 2038 à un rendement de 3,85 % et un autre montant de 1,25 milliard d’EUR dans l’obligation verte d’octobre 2031 à un taux de 3,30 %.

10:30 Milan la meilleure place grâce aux valeurs financières. Tim down

Les bourses européennes sont en légère hausse, à l’exception de Francfort qui passe en territoire négatif (-0,03%). Paris a progressé de 0,35%, Londres de 0,16% et Milan, la meilleure, de 0,43% à 33.898 points grâce à l’essor de certaines valeurs financières comme Azimut, Mps, Bper Banca et Unicredit, qui ont toutes gagné plus d’un point de pourcentage. Erg (-5,17 %) et Tim (-1,7 %) sont restés sous pression. L’euro a légèrement baissé par rapport au dollar à 1,091 (-0,04%). En Allemagne, les prix de gros des biens ont baissé de 0,1% d’un mois sur l’autre en février, alors qu’ils ont baissé de 3% d’une année sur l’autre.

09:05 FTSE Mib positif malgré les ventes de Tim et Erg. Spread en baisse à 127

Les bourses européennes sont en légère hausse en ce début de séance. Le Dax est à +0,22%, le Cac40 à +0,23%, le FTSE100 à +0,11% et le FTSE MIB à +0,27% à 33 845 points. Le spread Btp/Bund est tombé à 127,39 points de base. La Banque centrale européenne commencera probablement à baisser ses taux au printemps, entre avril et juin, car la “victoire contre l’inflation est en vue”, a déclaré le gouverneur de la Banque de France et membre de la BCE, François Villeroy de Galhau.

Le rendement du BTP à 10 ans est tombé à 3,57 %, suite à une hausse des rendements de la zone euro dans le sillage de l’inflation américaine, ce qui a permis aux obligations d’État italiennes de mieux résister que le papier de base. L’inflation américaine en février a été plus forte que prévu pour le deuxième mois consécutif, suggérant que la Fed – dont la réunion est prévue la semaine prochaine – pourrait maintenir une approche restrictive plus longtemps que prévu. La probabilité d’une première baisse des taux d’intérêt en juin par la banque centrale américaine est de 70 %. Quant aux marchés, ils tablent actuellement sur un assouplissement d’environ 95 points de base cette année de la part de la BCE, avec une première baisse en juin. Le discours de Piero Cipollone, conseiller italien, lors d’un événement organisé par le Politecnico di Milano, mérite également d’être suivi.

Le Trésor place jusqu’à 8,5 milliards d’euros de quatre Btp

Entre-temps, le Trésor place jusqu’à 8,5 milliards d’euros de quatre obligations : outre l’obligation en circulation de mars 2038 et l’obligation verte d’octobre 2031, les réouvertures des Btp de février 2027 et février 2031 seront à l’ordre du jour. Selon Reuters, à la clôture le 12 mars, les rendements des deux obligations étaient en baisse par rapport aux 3,15 % et 3,63 % enregistrés respectivement lors des précédentes adjudications, le taux à 7 ans étant à son plus bas niveau depuis juillet 2022. L’Allemagne a également été active sur le marché primaire, proposant 4,5 milliards de Bunds février 2034 et le Portugal jusqu’à 1,25 milliard d’obligations 2031 et 2042.

La production industrielle britannique déçoit, pas le PIB

L’euro est à +0,03% à 1,092. Sur le plan macroéconomique, le PIB de la Grande-Bretagne a augmenté de 0,2% en janvier après -0,1% en décembre. Ce chiffre est conforme aux prévisions des économistes. Le chiffre de la production industrielle a toutefois été plus faible que prévu, puisqu’il a chuté de 0,2 % après une hausse de 0,6 %. Les prévisions tablaient sur un chiffre stable.

A Milan, mauvais Tim et Erg. Mieux Eni, Enel, Italgas et De’ Longhi

A la bourse de Milan, Tim, “un dossier très complexe, nous y travaillons”, a déclaré le 12 mars la première ministre Giorgia Meloni, soulignant que le dossier est de nouveau sur sa table, après l’accord obtenu au terme de longues négociations avec le fonds américain Kkr pour l’acquisition du réseau, une opération à laquelle le Trésor participe aussi directement avec plus de 2 milliards d’euros, mais qui doit encore être finalisée.

Mieux Eni (+0,46% à 14,76 euros) qui a finalisé l’accord pour la vente à Perenco de la participation du géant pétrolier dans certains permis en amont au Congo, marginal par rapport à la stratégie de l’énergéticien dans le pays, après avoir obtenu l’autorisation des autorités compétentes. Et tandis qu’Italgas (+1% à €5.405) est toujours à l’affût des opportunités de M&amp ;A, mais il n’y a rien sur la table pour le moment, comme l’a dit le PDG, Paolo Gallo, l’acquisition de l’activité de distribution d’électricité d’Enel (+0,46% à 6,17 euros) en Lombardie par A2A (+0,15% à 1,68 euros) prévoit un financement à 50% avec nos flux de trésorerie et à 50% avec un mécanisme qui prévoit l’ouverture du capital des actifs individuels avec des actions minoritaires aux investisseurs passifs qui sont intéressés à investir, comme l’a expliqué le PDG de la multiutility, Renato Mazzoncini.

En revanche, Erg a chuté de 5,81% à 23,68 euros après avoir clôturé ses comptes 2023 avec un bénéfice net ajusté du groupe en hausse à 226 millions d’euros et le conseil d’administration a proposé à l’assemblée générale des actionnaires un dividende de 1 euro par action. Tod’s (+0,05% à 43,02 euros) a également fraîchement présenté ses comptes, clôturant 2023 avec un bénéfice net de 50 millions d’euros, soit 4,4% du chiffre d’affaires et plus du double du bénéfice net de 2022. Conformément à l’accord-cadre signé dans le cadre de l’offre publique d’achat lancée le 10 février sur les actions de Tod’s, le conseil d’administration a décidé de proposer à l’assemblée générale des actionnaires de ne pas approuver la distribution de dividendes.

A suivre, enfin, De’ Longhi (+4,40% à 33,7 euros) dont le conseil d’administration a décidé de soumettre à l’assemblée des actionnaires la proposition de renouveler l’autorisation d’achat d’actions propres à hauteur d’un maximum de 14.500.000 actions ordinaires d’une valeur nominale de 1,50 euro chacune. Banco Desio a fait de même (+0,23% à €4,31) : il a décidé de soumettre à l’assemblée des actionnaires la proposition d’autoriser l’achat d’actions propres pour un montant maximum de €20,2 millions.

07:40 L’Europe attend peu de mouvements. Le prix du Brent se consolide au-dessus de 82 dollars

Les bourses européennes s’attendent à peu de mouvements en début de séance. L’Eurostoxx50 est à +0,02%. Les contrats à terme de Wal Street étaient également stables après avoir atteint un nouveau record la veille suite aux données sur la tendance de l’inflation américaine. En février, l’indice des prix à la consommation a enregistré une hausse mensuelle de 0,4 % et une hausse annuelle de 3,2 % : le premier chiffre était conforme aux estimations, tandis que l’indice tendanciel était supérieur au consensus et à l’enquête précédente, tous deux fixés à +3,1 %. L’indice de base, qui ne tient pas compte des composantes les plus volatiles, a également dépassé les estimations, augmentant de 0,4 % en glissement mensuel et de 3,8 % en glissement annuel (les estimations étaient de +0,3 % et de +3,7 %). Bien que plus élevé que prévu, l’indice ajusté a affiché la plus faible augmentation depuis mai 2021.

La Fed réduira-t-elle ou non ses taux en juin ?

Des indices qui confirment le mantra selon lequel le dernier kilomètre est toujours le plus long et qui repoussent la première baisse des taux d’intérêt de la Fed. A l’heure actuelle, l’hypothèse la plus crédible est celle d’une baisse lors de la réunion prévue en juin, mais si les indications à venir dans les prochaines semaines montrent que l’inflation n’a pas encore été maîtrisée, la Fed pourrait décider de repousser encore la décision. Par anticipation, le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,14% et le dollar est resté faible face à l’euro (cross euro/dollar à 1,092, +0,01%).

La production industrielle de janvier de la zone euro à l’ordre du jour

L’agenda macroéconomique prévoit à 8h la production industrielle britannique de janvier (précédent : +0,6% en glissement mensuel) et la balance commerciale de janvier (précédent : -14 milliards de livres sterling). A 11 heures, la production industrielle de janvier de la zone euro (précédent : +2,6% d’un mois sur l’autre ; consensus : -1% d’un mois sur l’autre), à 12 heures l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires aux Etats-Unis (précédent : +9,7%) et à 15h30 les stocks hebdomadaires de pétrole.

Prix du pétrole en hausse même si le Hamas a accepté une version modifiée de la proposition américaine de cessez-le-feu à Gaza.

Le pétrole voit ses prix augmenter : Wti à 78,19 $ le baril (+0,81%) et Brent à 82,50 $ le baril (+0,71%) malgré l’acceptation par le Hamas d’une version modifiée de la proposition américaine de cessez-le-feu à Gaza. Des représentants du Hamas devraient se rendre au Caire dans les prochains jours pour discuter des derniers détails et de la mise en œuvre de l’accord, a déclaré une source à la chaîne Al Arabiya. “La proposition internationale comprendra la libération des détenus, y compris les enfants, les femmes et les personnes âgées”, a ajouté la source, selon laquelle l’accord prévoit également le retour progressif des Palestiniens déplacés de Gaza. Peu de mouvements cependant, à 2 164 dollars l’once (-0,08%) d’or.

A Milan, attention à Tim, Eni, Italgas, A2A, Enel, Tod’s, Erg, De’ Longhi et Banco Desio.

Sur la liste milanaise, l’attention se porte toujours sur Tim, “un dossier très complexe, nous y travaillons”, a déclaré le 12 mars la première ministre Giorgia Meloni, soulignant que le dossier est de nouveau sur sa table, après l’accord obtenu au terme de longues négociations avec le fonds américain Kkr pour l’acquisition du réseau, une opération à laquelle le Trésor participe aussi directement avec plus de 2 milliards d’euros, mais qui n’a pas encore été finalisée.

Focus également sur Eni, qui a finalisé l’accord pour la vente à Perenco de la participation du géant pétrolier dans certains permis en amont au Congo, marginale par rapport à la stratégie de l’énergéticien dans le pays, après avoir obtenu l’autorisation des autorités compétentes. Et si Italgas est toujours à l’affût d’opportunités de M&A, mais qu’il n’y a rien sur la table pour le moment, comme l’a dit le CEO, Paolo Gallo, l’acquisition de l’activité de distribution d’électricité d’Enel en Lombardie par A2A prévoit un financement à 50% avec nos flux de trésorerie et à 50% avec un mécanisme qui prévoit l’ouverture du capital des actifs individuels avec des actions minoritaires aux investisseurs passifs qui sont intéressés à investir, comme l’a expliqué le CEO de l’entreprise multi-utility, Renato Mazzoncini.

D’autre part, Erg a clôturé ses comptes 2023 avec un bénéfice net ajusté du groupe en hausse à 226 millions d’euros, et le conseil d’administration a proposé un dividende de 1 euro par action à l’assemblée générale des actionnaires. Tout aussi frais dans les comptes, Tod’s a clôturé 2023 avec un bénéfice net de 50 millions d’euros, ce qui équivaut à 4,4 % du chiffre d’affaires et à plus du double du bénéfice net de 2022. Conformément à l’accord-cadre signé dans le cadre de l’offre publique d’achat lancée le 10 février sur les actions de Tod’s, le conseil d’administration a décidé de proposer à l’assemblée générale des actionnaires de ne pas approuver la distribution de dividendes.

A suivre, enfin, De’ Longhi, dont le conseil d’administration a décidé de soumettre à l’assemblée des actionnaires la proposition de renouveler l’autorisation d’achat d’actions propres pour un maximum de 14.500.000 actions ordinaires d’une valeur nominale de 1,50 EUR chacune. Banco Desio a fait de même : il a décidé de soumettre à l’assemblée des actionnaires la proposition d’autorisation d’achat d’actions propres pour un montant maximum de 20,2 millions d’euros. ()